Restriktive Geldpolitik

Was ist restriktive Geldpolitik?

Restriktive oder kontraktive Geldpolitik wird von Zentralbanken wie der Federal Reserve eingesetzt, um überhitzte Wirtschaftswachstum zu verlangsamen, Ausgaben zu kürzen, wenn die Wirtschaft zu schnell wächst, oder steigende Inflation einzudämmen. Die Politik zielt darauf ab, schnell steigende Inflation zu bremsen.

Zentralbanken straffen die Politik, indem sie kurzfristige Zinssätze wie den Diskontsatz und den Federal Funds Rate erhöhen. Die Anhebung der Zinssätze erhöht die Kosten für Kredite und verringert deren Attraktivität. Restriktive Geldpolitik kann auch durch den Verkauf von Vermögenswerten aus der Bilanz der Zentralbank über Offenmarktgeschäfte (OMG) umgesetzt werden.

Wichtige Erkenntnisse

• Restriktive Geldpolitik wird eingesetzt, um überhitztes Wirtschaftswachstum zu verlangsamen oder steigende Inflation durch Zinserhöhungen einzudämmen.
• Zentralbanken setzen diese Politik um, indem sie die Kreditkosten erhöhen, was die Ausgaben reduziert und die Wirtschaftstätigkeit verlangsamt.
• Höhere Zinssätze machen Kredite weniger attraktiv und Sparen lohnender, was hilft, die Inflation zu kontrollieren.
• Offenmarktgeschäfte wie der Verkauf von US-Staatsanleihen werden genutzt, um die Geldmenge zu reduzieren und überschüssiges Kapital zu absorbieren.
• Restriktive Geldpolitik unterscheidet sich von der Fiskalpolitik, die Änderungen bei Steuern und Staatsausgaben umfasst.
• Investopedia / Laura Porter

Wie Zentralbanken restriktive Geldpolitik umsetzen

Zentralbanken weltweit nutzen Geldpolitik, um bestimmte Faktoren innerhalb der Wirtschaft zu regulieren. Zentralbanken verwenden am häufigsten den Federal Funds Rate als führendes Instrument zur Regulierung von Marktfaktoren.

Der Federal Funds Rate fungiert global als Basiszinssatz. Er bezieht sich auf den Zinssatz, zu dem Banken sich gegenseitig Geld leihen. Ein Anstieg des Federal Funds Rate wird von Erhöhungen der Kreditzinsen in der gesamten Wirtschaft gefolgt.1

Zinserhöhungen machen Kredite weniger attraktiv, da die Zinszahlungen steigen, was Kredite, Hypotheken und Kreditkartenzinsen betrifft. Höhere Zinssätze machen Sparen attraktiver, da die Sparzinsen in einem Umfeld der Straffung steigen.

Die Fed kann auch die Mindestreserveanforderungen für Mitgliedsbanken erhöhen, um die Geldmenge zu verringern, oder Offenmarktgeschäfte durchführen, indem sie Vermögenswerte wie US-Staatsanleihen an große Investoren verkauft. Diese Verkäufe senken die Vermögenspreise und erhöhen die Renditen, was Sparern und Anleihegläubigern zugutekommt.23

Restriktive Geldpolitik unterscheidet sich von, kann aber mit restriktiver Fiskalpolitik koordiniert werden, die Steuererhöhungen oder Ausgabenkürzungen der Regierung umfasst. Wenn die Fed die Zinssätze senkt und die Kreditaufnahme erleichtert, spricht man von geldpolitischer Lockerung.

Vorteile der restriktiven Geldpolitik: Fokus auf Offenmarktgeschäfte

In einer Straffungspolitik kann die Fed Staatsanleihen auf dem offenen Markt verkaufen, um überschüssiges Kapital zu absorbieren. Dies entzieht dem offenen Markt effektiv Kapital, da die Fed die Erlöse aus dem Verkauf mit der Zusage erhält, den Betrag mit Zinsen zurückzuzahlen.

Wichtig

Straffungspolitik tritt ein, wenn Zentralbanken den Federal Funds Rate erhöhen, und Lockerung tritt ein, wenn Zentralbanken den Federal Funds Rate senken.4

In einem Umfeld restriktiver Geldpolitik ist eine Verringerung der Geldmenge ein Faktor, der erheblich dazu beitragen kann, die Inflation der Inlandswährung zu verlangsamen oder zu verhindern. Die Fed erwägt häufig eine Straffung der Geldpolitik in Zeiten starken Wirtschaftswachstums.

Ein Umfeld expansiver Geldpolitik dient dem gegenteiligen Zweck. In einem Umfeld expansiver Politik senkt die Zentralbank die Zinssätze, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln. Niedrigere Zinssätze führen dazu, dass Verbraucher mehr Kredite aufnehmen, was auch effektiv die Geldmenge erhöht.

Viele Volkswirtschaften weltweit haben ihre Federal Funds Rate auf null gesenkt, und einige globale Volkswirtschaften befinden sich in einem Umfeld negativer Zinssätze. Sowohl Null- als auch Negativzinsumgebungen kommen der Wirtschaft durch einfachere Kreditaufnahme zugute. In einem extrem negativen Zinsumfeld erhalten Kreditnehmer sogar Zinszahlungen, was eine erhebliche Nachfrage nach Krediten schaffen kann.

Was sind die 3 wichtigsten geldpolitischen Instrumente der Federal Reserve?

Die drei wichtigsten geldpolitischen Instrumente der Federal Reserve sind die Mindestreserveanforderungen, der Diskontsatz und die Offenmarktgeschäfte. Die Mindestreserveanforderung legt den Betrag an Reserven fest, den Mitgliedsbanken vorhalten müssen, der Diskontsatz ist der Zinssatz, zu dem Banken von der Federal Reserve leihen können, und Offenmarktgeschäfte sind der Kauf oder Verkauf von US-Staatsanleihen durch die Fed.25

Was sind restriktive und expansive Geldpolitik?

Restriktive Geldpolitik ist der Versuch einer Zentralbank, eine wachsende Wirtschaft durch Erhöhung der Zinssätze, Erhöhung der Mindestreserveanforderungen für Banken und Verkauf von US-Staatsanleihen zu kontrahieren. Umgekehrt ist eine expansive Geldpolitik eine, die eine Wirtschaft ausweiten oder wachsen lassen soll, was durch Senkung der Zinssätze, Senkung der Mindestreserveanforderungen für Banken und Kauf von US-Staatsanleihen erreicht wird.

Was ist Geldpolitik?

Geldpolitik sind die Maßnahmen, die die Zentralbank eines Landes ergreift, um die Geldmenge in einer Wirtschaft zu kontrollieren, um eine verlangsamte Wirtschaft wachsen zu lassen oder eine zu schnell wachsende Wirtschaft zu kontrahieren.