rezessionsresistent

Was bedeutet rezessionsresistent?

Der Begriff "rezessionsresistent" bezieht sich auf Teile der Wirtschaft, die sich während Marktabschwüngen tendenziell besser entwickeln. Rezessionsresistenz kann auf Produkte, Unternehmen, Arbeitsplätze oder Branchen zutreffen.

Zum Beispiel gelten Produkte wie Benzin und Grundnahrungsmittel als rezessionsresistent, da die Menschen sie unabhängig von einem wirtschaftlichen Abschwung weiter konsumieren.

Wichtige Erkenntnisse

• Rezessionsresistent bezieht sich auf Aktien, Unternehmen oder Arbeitsplätze, die von einer Rezession nicht stark betroffen sind.
• Beispiele für Branchen, die als rezessionsresistent gelten, sind Konsumgüter des täglichen Bedarfs, Hersteller alkoholischer Getränke, Discounter und Bestattungsunternehmen.
• Auch festverzinsliche Wertpapiere können rezessionsresistent sein, wie z. B. 10-jährige Staatsanleihen, die während der Großen Rezession (2007-2009) an Wert gewonnen haben.
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Wie Rezessionsresistenz funktioniert

Viele Anleger nehmen in ihre Portfolios Vermögenswerte auf, von denen erwartet wird, dass sie sich in wirtschaftlich schwierigen Zeiten gut entwickeln. Als rezessionsresistent gelten Branchen wie Konsumgüter des täglichen Bedarfs, Hersteller alkoholischer Getränke, Discounter und Bestattungsunternehmen.

Diese Branchen liefern Güter und Dienstleistungen, die von Ökonomen entweder als einkommensunelastisch oder als inferiore Güter beschrieben werden. Einkommensunelastische Nachfrage liegt vor, wenn die Nachfrage nach einem Gut sich bei Einkommensänderungen nicht stark verändert. Zum Beispiel neigen Menschen dazu, Grundnahrungsmittel weiterzukaufen, selbst wenn ihr Einkommen während einer Rezession sinkt. Inferiore Güter sind solche, bei denen die Nachfrage tatsächlich steigt, wenn das Einkommen sinkt. Günstigere Konsumgüter von Discountern fallen in diese Kategorie.

Neben der Zugehörigkeit zu rezessionsresistenten Branchen verfügen widerstandsfähige Unternehmen wahrscheinlich über starke Bilanzen. Dies gilt besonders, wenn das Unternehmen wenig Schulden und gesunde Cashflows hat – dies ermöglicht es ihnen, den Betrieb aufrechtzuerhalten und sogar den gedrückten Markt zu nutzen, um günstiger neue Investitionen zu tätigen. Im Gegensatz dazu können Unternehmen mit vielen Schulden ins Hintertreffen geraten, da ein wachsender Anteil ihrer Einnahmen für Schuldenzahlungen aufgewendet wird.

Dividendenaktien sind eine weitere gute Anlagemöglichkeit in schwierigen Zeiten. Unternehmen, die Dividenden zahlen, sind oft in reifen Branchen tätig. Suchen Sie nach Unternehmen, die ihre Dividenden auch in früheren Rezessionen beibehalten und erhöht haben und über ausreichende Mittel verfügen, um die Zahlungen fortzusetzen.

Wichtig

Neben Aktien schneiden festverzinsliche Wertpapiere wie Staats- und Unternehmensanleihen in einer Rezession vergleichsweise gut ab, da Anleger tendenziell konservativere und berechenbarere Anlagen suchen. Außerdem fallen die Zinssätze während einer Rezession tendenziell, was den Wert bestehender Anleihen steigen lässt.

Rezessionsresistente Aktien während der Großen Rezession (2007–2009)

Der S&P 500 Index fiel von Januar 2008 bis Januar 2009 um über 40 %, einer seiner schlimmsten Jahresverluste überhaupt. Die Jahre um dieses Ereignis herum werden als die Große Rezession bezeichnet.

Aber rezessionsresistente Wertpapiere schnitten weitaus besser ab als der Gesamtaktienmarkt. Im gleichen Zeitraum fielen die Aktien von Walmart Inc. (WMT) nur um 3,7 %, während die Aktien von McDonald’s Corp. (MCD) praktisch unverändert blieben. Inhaber festverzinslicher Wertpapiere schnitten noch besser ab als Anleger dieser Aktien, wobei 10-jährige Staatsanleihen von 5,65 % im Jahr 1999 auf 3,26 % im Jahr 2009 fielen.

Rezessionsresistente Aktien während der jüngsten Rezession (2020)

Die jüngste Rezession Anfang 2020 wurde durch die COVID-19-Pandemie verursacht, die Bevölkerungen und Volkswirtschaften auf der ganzen Welt verwüstete. Obwohl die Rezession technisch gesehen nur zwei Monate dauerte, reichte ihre Wirkung noch mehrere Monate danach.

Wie in früheren Rezessionen litten jedoch nicht alle Aktien gleich stark. Insbesondere übertrafen Discounter wie Walmart den S&P 500 um 5,5 %, so CFRA, ein Aktienforschungs- und Bewertungsunternehmen. Auch andere Aktien aus rezessionsresistenten Sektoren wie Konsumgüter des täglichen Bedarfs, Heimwerkerbedarf und große Pharmakonzerne übertrafen den S&P 500, so CFRA.

Zu den weiteren rezessionsresistenten Unternehmen, die den S&P 500 in der Rezession 2020 übertrafen, gehörten laut CFRA:

Abbott Laboratories (ABT), mit 9,8 % über dem S&P 500

The Home Depot Inc. (HD), mit 5,3 %

Synopsis Inc. (SNPS), ein Halbleiter-/Softwaretestunternehmen, mit 70 %

Accenture PLC (ACN), mit 7,8 %

T-Mobile US Inc. (TMUS), mit 55,7 %

The Walt Disney Co. (DIS), mit 9 %

Sind rezessionsresistente Aktien garantiert, in einer Rezession zu steigen?

Erstens gibt es an der Börse keine Garantien. Das Höchste, was wir sagen können, ist, dass rezessionsresistente Aktien während einer Rezession steigen können, aber sie fallen in der Regel nicht so stark wie die breiteren Marktindizes.

Zweitens kann es aktienspezifische Ereignisse geben, die dazu führen, dass bestimmte Aktien während einer Rezession besser abschneiden als andere. Dies war 2020 bei T-Mobile der Fall, als das Unternehmen den S&P 500 Index um 70 % übertraf. T-Mobile hatte gerade mit Sprint fusioniert und war damit das größte Telekommunikationsunternehmen der Welt, und zusammen mit dem frühen Start seines 5G-Netzes verschaffte dies dem Unternehmen einen Vorteil gegenüber anderen Telekommunikationsunternehmen wie Verizon Communications Inc. (VZ) und AT&T Inc. (T).

Was haben rezessionsresistente Aktien gemeinsam?

Rezessionsresistente Aktien sind in der Regel Unternehmen, die Güter und Dienstleistungen herstellen, die unabhängig vom Konjunkturzyklus benötigt werden. Diese sind allgemein als Konsumgüter des täglichen Bedarfs bekannt. Discounter in diesem Sektor, wie Walmart und Dollar Tree Inc. (DLTR), verzeichnen tendenziell einen Anstieg der Kundenfrequenz, da Verbraucher versuchen, Grundnahrungsmittel zu niedrigeren Preisen zu kaufen. Andere Sektoren wie Heimwerker- und Unterhaltungsaktien sind ebenfalls Beispiele dafür, dass Verbraucher nach kostengünstigeren Alternativen zu Aktivitäten suchen, die sie normalerweise ausüben würden.

Wie kann ich rezessionsresistente Aktien nutzen?

Überlegen Sie sich zunächst die Sektoren, die in Zeiten einer Rezession am widerstandsfähigsten sind, wie z. B. Konsumgüter des täglichen Bedarfs und Pharmazeutika.

Dann können Sie nach den besten Aktien in diesen Sektoren suchen, von denen einige mit einem Abschlag zur historischen Performance gehandelt werden (bedingt durch den allgemeinen Rückgang der Aktien) oder aufgrund konjunktureller Nachfrage sogar steigen. Eine solche Situation könnte einen reduzierten Aktienkurs und eine Kaufgelegenheit darstellen.

Schließlich, obwohl einige rezessionsresistente Aktien während der Rezession möglicherweise zu Schnäppchenpreisen erhältlich sind, kann es mehrere Monate dauern, bis sie vollständig zu ihrem fairen Wert neu bewertet werden. Seien Sie also geduldig.