RFC

Reconstruction Finance Corp. (RFC): Was es ist, wie es funktioniert

Was war die Reconstruction Finance Corporation (RFC)?

Die Reconstruction Finance Corp. (RFC) war eine von der US-Regierung ermächtigte Behörde, die nach dem Börsencrash von 1929 und während der darauf folgenden Großen Depression Kredite vergab, um den notleidenden Banken des Landes zu helfen.

Der Kongress schuf die RFC im Jahr 1932 mit einem begrenzten Mandat, um Notkredite an Banken, Eisenbahnen und Landwirte zu vergeben, die von Insolvenz bedroht waren. Ihr Tätigkeitsbereich weitete sich schnell aus, und bald begann sie, Geld an Bundesstaaten und lokale Regierungen zu verleihen, um öffentliche Infrastrukturprojekte zu finanzieren. Sie überlebte die Große Depression und half später dabei, Industrien zu finanzieren, die für die Rolle der Nation im Zweiten Weltkrieg von zentraler Bedeutung waren.

Die RFC wurde erst 1957 vollständig abgeschafft.

Wichtige Erkenntnisse

Die Reconstruction Finance Corp. wurde gegründet, um die Banken, die Eisenbahnindustrie und die Landwirtschaft des Landes während der wirtschaftlichen Turbulenzen zu stabilisieren, die die frühen Jahre der Großen Depression kennzeichneten.
Ihre Rolle weitete sich erheblich aus, insbesondere während der Präsidentschaft von Franklin Roosevelt, als sie begann, lokale Infrastrukturprojekte zu finanzieren und Kredite an kleine Unternehmen zu vergeben.
Später spielte die RFC eine wichtige Rolle bei der Finanzierung der Vorbereitung der Nation auf den Eintritt in den Zweiten Weltkrieg.
Der ungewöhnliche Status der RFC als halbunabhängige Behörde machte sie für Präsident Roosevelt nützlich, der über sie ohne Aufsicht des Kongresses Geld in öffentliche Projekte leiten konnte.
Die RFC wurde in den Jahren nach dem Zweiten Weltkrieg verkleinert und schließlich abgeschafft.
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Die Reconstruction Finance Corp. (RFC) verstehen

Der Kongress schuf die RFC hauptsächlich, um die Banken des Landes zu stützen, die unter dem Druck von Panikabhebungen ihrer Kunden zusammenbrachen, als die Große Depression einsetzte.

Es war vorgesehen, dass sie nur 10 Jahre in Betrieb bleibt, aber die RFC setzte ihre Tätigkeit fort und weitete sie sogar in den 1930er und 1940er Jahren aus.1

Bald nach ihrer Gründung weitete die RFC ihre Kreditvergabetätigkeit über die Banken, Eisenbahnen und landwirtschaftlichen Betriebe des Landes hinaus aus. Sie vergab schließlich Kredite an Landes- und Kommunalverwaltungen sowie an kleine Unternehmen. Als der Zweite Weltkrieg ausbrach, gründete die RFC acht Tochtergesellschaften, die sich auf die Finanzierung der industriellen Produktion für die Kriegsbedürfnisse des Landes konzentrierten.

Geschichte der Reconstruction Finance Corp. (RFC)

Der Emergency Relief Act, der im Sommer 1932 verabschiedet wurde, erweiterte den Aufgabenbereich und die Befugnisse der Behörde.2 Er erlaubte der RFC, Kredite für lokale und staatliche öffentliche Bauvorhaben sowie an Landwirte und kleine Unternehmen zu vergeben.

In ihren Anfangsjahren unter Präsident Herbert Hoover machte die RFC wenig Gebrauch von ihren erweiterten Befugnissen. Nachdem Franklin D. Roosevelt sein Amt angetreten hatte und der New Deal in Kraft trat, bemühte sich die Behörde energischer, die Erholungsbemühungen zu unterstützen.

Die RFC weitete sich während des Zweiten Weltkriegs noch weiter aus, um die Finanzierung des Baus und Betriebs von Kriegsfabriken und sogar Kredite an alliierte ausländische Regierungen bereitzustellen.

Das ursprüngliche Konzept sah vor, dass die RFC eine unpolitische, autonome Behörde sein sollte. In ihren frühesten Jahren wurde dieses Konzept eingehalten.

Als die RFC jedoch kontinuierlich expandierte und die schwere Verantwortung übernahm, riesige Geldsummen zu verteilen, wurde sie zunehmend Anschuldigungen politischer Vetternwirtschaft bei ihren Kreditentscheidungen ausgesetzt.

Kurzer Fakt

Die Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC), die Bankeinlagen schützt, und die Securities & Exchange Commission (SEC), die die Finanzmärkte reguliert, sind beide Produkte der Reformen aus der Roosevelt-Ära.3

Anfänge

Die Bankenpanik war eines der Symptome der Großen Depression, die mit dem Zusammenbruch des Aktienmarktes im Jahr 1929 begann und bis 1939 andauern sollte. Zu dieser Zeit gab es in Amerika mehr als 24.000 unabhängige Banken, die meisten davon in kleinen Gemeinden und ländlichen Gebieten.

Eine Bank nach der anderen brach zusammen, als ihre Kunden Schlange standen und ihre Ersparnisse abhoben, bis die Tresore leer waren und die Banken schlossen. Die übrigen Kunden verloren ihre Lebensersparnisse. Die Panik breitete sich von Stadt zu Stadt aus.

Die Federal Reserve war 1913 speziell gegründet worden, um diese Art von Krise durch die Vergabe von Notkrediten an Banken zu verhindern. Aber nur bundesstaatlich zugelassene Banken waren verpflichtet, Mitglieder der Fed zu sein. Staatlich zugelassene Banken, darunter die meisten dieser kleinen lokalen Banken, waren keine Mitglieder.4

Die Hoover-Administration

Im Jahr 1932 wurde die Reconstruction Finance Corp. vom Kongress mit Unterstützung von Präsident Herbert Hoover gegründet. Ihre Aufgabe war es, Notkredite an drei Schlüsselsektoren der Wirtschaft zu vergeben: Banken, Eisenbahnen und landwirtschaftliche Betriebe.

Das US-Finanzministerium stellte zunächst 500 Millionen Dollar zur Verfügung, die von der RFC verteilt werden sollten.4

Der New Deal

Der Umfang der RFC und ihre Finanzierung weiteten sich nach der Wahl von Präsident Franklin D. Roosevelt enorm aus. Ihre Unabhängigkeit war aus Sicht des Politikers ein entscheidender Vorteil der RFC: Ihre Ausgaben erforderten keine Genehmigung des Kongresses und tauchten nicht im Bundeshaushalt auf.

Die Behörde begann, Geld an Bundesstaaten und lokale Regierungen zu verleihen, um staatliche und lokale öffentliche Projekte zu finanzieren und Hilfsprogramme für Arbeitslose zu bezahlen. Die Hilfe für finanziell angeschlagene Landwirte wurde stark erhöht.4

Als die Große Depression weiterging, gerieten viele Hausbesitzer mit ihren Hypotheken in Verzug. Die Banken machten es aus Angst vor weiteren Ausfällen noch schwieriger, eine Hypothek zu erhalten. In einer weiteren Ausweitung der RFC-Befugnisse wurde sie ermächtigt, die Federal National Mortgage Association zu gründen, um Hypotheken zu garantieren. Diese Vereinigung existiert noch heute und ist als Fannie Mae bekannt.4

Wichtig

Die Small Business Administration wurde gegründet, um eine Lücke zu schließen, die durch die Auflösung der RFC entstanden war. Ihre Gründung würdigte die Bedeutung kleiner Unternehmen für die US-Wirtschaft und die Schwierigkeiten ihrer Eigentümer, über das private Bankensystem Finanzierungen zu erhalten.

Zweiter Weltkrieg

Bis 1940 schien die Beteiligung der USA am Zweiten Weltkrieg unvermeidlich. Nicht weniger als acht Tochtergesellschaften wurden der RFC hinzugefügt, um die Entwicklung von für den Krieg notwendigen Materialien zu finanzieren und importierte Materialien zu ersetzen, die nicht mehr erhältlich waren.

Ende der Reconstruction Finance Corp.

Nach der Depression und dem Krieg begann die Arbeit der RFC auszulaufen.

Im Jahr 1948 begann der Kongress eine Reihe von Untersuchungen über politische Korruption innerhalb der RFC. Ein Vorwurf lautete, die RFC habe einem Kunden der Boeing Corp. ein Darlehen gewährt, im Gegenzug für Boeings Unterstützung von Präsident Harry S. Truman.

Der Senatsausschuss für Bank- und Währungsfragen ordnete eine sofortige Neuorganisation an, die 1952 zu einer Umstrukturierung der RFC führte.56

Trotz der Bemühungen, die Behörde zu reformieren, hielten sich die Vorwürfe des Missmanagements um die RFC. Nur ein Jahr nach der Umstrukturierung verabschiedete der Kongress den RFC Liquidation Act.

Die Behörde wurde entfinanziert und ihre verbleibenden Funktionen nach und nach auf andere Behörden übertragen. Die Small Business Administration wurde teilweise gegründet, um eine Lücke in der staatlichen Kreditvergabe an kleine Unternehmen zu schließen, die das Verschwinden der RFC hinterlassen hatte.4

Im Jahr 1957 wurde die so gut wie aufgelöste RFC vollständig abgebaut.7

Wirtschaftliche Bewertung der Reconstruction Finance Corp.

Die Reconstruction Finance Corp. übernahm die Rolle des Kreditgebers der letzten Instanz, die in späteren Jahren die Federal Reserve innehatte. Obwohl die Federal Reserve 1913 gegründet worden war, hatte sie nicht die Möglichkeit, an staatlich zugelassene Banken Kredite zu vergeben. Auch hatten die Banken damals keine bundesstaatliche Versicherung, um ihre Einlagen zu garantieren.

Es waren diese staatlich zugelassenen Banken, die Amerikas kleine Unternehmen, landwirtschaftliche Betriebe und Verbraucher bedienten. Und etwa 9.000 von ihnen scheiterten zwischen 1930 und 1933 und nahmen das Geld ihrer Einleger mit.8

Die RFC muss einiges an Anerkennung dafür bekommen, dass sie diese Abwärtsspirale der Zerstörung gestoppt und die USA vor einem wirtschaftlichen Zusammenbruch bewahrt hat. Ihre Bilanz wird jedoch noch immer diskutiert:

Eine beinahe fatale Entscheidung, die Namen von Banken zu veröffentlichen, die Kredite von der RFC suchten, könnte einige dazu veranlasst haben, die Hilfe der Behörde aus Angst vor Panikabhebungen zu meiden.

Eine Anforderung von Sicherheiten für einige RFC-Darlehen könnte den Banken einen Großteil der Liquidität entzogen haben, die sie zur Stabilisierung und Ausweitung ihrer Geschäfte hätten nutzen können.9

Was war der Hauptzweck der Reconstruction Finance Corp.?

Das ursprüngliche Mandat der Reconstruction Finance Corp. bestand darin, Notkredite zu vergeben, um amerikanische Banken, Eisenbahnen und landwirtschaftliche Betriebe durch die schlimmste Zeit der Großen Depression über Wasser zu halten.

Der Umfang ihrer Aktivitäten weitete sich im Laufe der Jahre erheblich aus. Während der Depression lieh sie Geld an Bundesstaaten und lokale Regierungen zur Finanzierung öffentlicher Bauprojekte. Während des Zweiten Weltkriegs spielte sie eine Schlüsselrolle bei der Finanzierung des Ausbaus der US-Militärfähigkeiten und lieh sogar Geld an ausländische Regierungen.

Wie wirkte sich die Reconstruction Finance Corp. auf die Große Depression aus?

Sie denken, die Finanzkrise 2008–2009 war schlimm? Die Arbeitslosenquote erreichte während der Großen Depression 24,9 %. Fast die Hälfte der Banken des Landes scheiterte. Die Industrieproduktion halbierte sich. Der Abschwung dauerte 10 Jahre.3

Die Reconstruction Finance Corp. scheint einige Banken durch die schlimmsten Jahre der Depression am Laufen gehalten zu haben. Sie übernahm nach 1932 eine weitaus bedeutendere Rolle, als Präsident Roosevelt sie nutzte, um dringend benötigtes Geld in staatliche und lokale Regierungsprojekte und angeschlagene kleine Unternehmen zu leiten.

Wer profitierte von der Reconstruction Finance Corp.?

Die Reconstruction Finance Corp. war während der Großen Depression de facto der Diskontkreditarm der Federal Reserve, so die eigene Geschichte der Fed. Als solche konnte sie den Banken einen stetigen Strom von Bargeld in Form von kurzfristigen Krediten zuführen. Diese Kredite ermöglichten es den Banken, ihre unmittelbaren Verpflichtungen zu decken, selbst in schwierigen Umständen wie einem Bankensturm oder der Insolvenz eines wichtigen Kunden.10

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Was ist der Zweck der Regulation BB?

Wann wurde die Internationale Bank für Wiederaufbau und Entwicklung (IBRD) gegründet?

Was war die Absicht des Federal Home Loan Bank Act von 1932?

Federal Reserve Bank of St. Louis. "Final Report on the Reconstruction Finance Corporation," Page 2.

Federal Reserve Bank of St. Louis. "Final Report on the Reconstruction Finance Corporation," Page 16.

History. "Great Depression History."

Economic History Association. "Reconstruction Finance Corporation."

Federal Reserve Bank of St. Louis. "Final Report on the Reconstruction Finance Corporation," Pages 42-43.

U.S. Government Publishing Office. "Congressional Record-Senate," Page 1660.

Federal Reserve Bank of St. Louis. "Final Report on the Reconstruction Finance Corporation," Page 169.

Pew Research Center. "Most U.S. Bank Failures Have Come in a Few Big Waves."

Economic History Association. "Reconstruction Finance Corporation."

Federal Reserve History. "Reconstruction Finance Corporation Act."

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