Ria

Wichtige Erkenntnisse

• Registered Investment Advisors (RIAs) sind Finanzunternehmen, die Vermögenswerte verwalten und Anlageberatung unter Einhaltung treuhänderischer Pflichten anbieten.
• RIAs müssen sich je nach verwaltetem Vermögen bei der SEC oder den staatlichen Aufsichtsbehörden registrieren, um die Einhaltung festgelegter Richtlinien sicherzustellen.
• Im Gegensatz zu Broker-Dealern sind RIAs verpflichtet, im besten Interesse ihrer Kunden zu handeln, und bieten einen treuhänderischen Sorgfaltsstandard.
• RIAs erzielen Einkünfte durch verschiedene Gebührenstrukturen wie Verwaltungsgebühren, leistungsabhängige Gebühren und Pauschalgebühren, die die Interessen der Anleger mit ihren eigenen in Einklang bringen.
• Die Wahl eines RIA umfasst die Bewertung sowohl des Ansatzes des Unternehmens als auch der Fachkenntnisse seiner Anlageberater (IARs).

Wie Registered Investment Advisors (RIAs) arbeiten

Der Investment Advisers Act von 1940 schuf den modernen Rahmen für RIAs und verlangt von diesen Fachleuten, sich bei den Aufsichtsbehörden zu registrieren und strenge ethische Standards einzuhalten. Im Gegensatz zu traditionellen Brokern, die Provisionen aus Produktverkäufen verdienen können, erheben RIAs in der Regel transparente Gebühren auf der Grundlage der von ihnen verwalteten Vermögenswerte.

Somit unterscheidet die rechtliche Verpflichtung der RIAs sie in der Finanzdienstleistungsbranche, wo viele Fachleute nur verpflichtet sind, „geeignete“ Anlagen zu empfehlen. Sie betreuen private und institutionelle Anleger und bieten Dienstleistungen an, die oft über das reine Anlagemanagement hinausgehen, darunter umfassende Finanzplanung, Ruhestandsstrategien und Nachlassplanung. Die Größe der RIA-Unternehmen variiert stark, von Einzelpraktikern, die einige Millionen Dollar verwalten, bis hin zu großen Firmen, die Milliarden an Kundenvermögen betreuen.

Berater, die mehr als 25 Millionen Dollar verwalten, können sich bei der SEC registrieren. Sobald das Unternehmen jedoch 100 Millionen Dollar oder mehr erreicht, ist dies obligatorisch, und diese RIAs müssen ihre Bestände vierteljährlich an die SEC melden. Anlageberater, die kleinere Anlagesummen verwalten, müssen sich in der Regel bei den staatlichen Wertpapieraufsichtsbehörden registrieren.

Kernaufgaben eines Registered Investment Advisor (RIA)

RIAs fungieren sozusagen als finanzieller Quarterback und koordinieren viele verschiedene Aspekte Ihres Finanzlebens. Während der Begriff „Anlageberater“ suggeriert, dass sie sich nur mit Anlagen befassen, bieten RIAs in der Regel umfassende finanzielle Beratung in mehreren Schlüsselbereichen: Anlageplanung und -verwaltung Aufbau und Überwachung von Anlageportfolios Empfehlung bestimmter Anlagen Neugewichtung von Konten zur Aufrechterhaltung der Zielallokation Regelmäßige Leistungsberichte Langfristige Finanzplanung Erstellung von Ruhestandssparstrategien Entwicklung von Nachlassplanungsempfehlungen Steuerplanung mit Wirtschaftsprüfern Bildungsfinanzierungsplanung für Kinder oder Enkelkinder Geldverwaltung Budgetunterstützung und Cashflow-Analyse Beratung zum Schuldenmanagement Bedarfsanalyse für Versicherungen Bank- und Kreditempfehlungen

Tipp

RIAs müssen Ihnen detaillierte Offenlegungen über ihre Geschäftspraktiken, potenzielle Interessenkonflikte und Disziplinargeschichte geben.

Wichtige Verantwortlichkeiten von Registered Investment Advisors (RIAs)

RIAs müssen bei der Beratung ihrer Kunden bestimmte Praktiken und Verfahren befolgen. Die folgende Tabelle hebt diese Verantwortlichkeiten hervor.

Schritte zur Registrierung als Registered Investment Advisor (RIA)

Die Registrierung als RIA umfasst mehr als nur das Ausfüllen von Papieren – es ist ein detaillierter Prozess, der Anleger schützen soll. Hier ist, was künftige Berater wissen müssen:

Registrierungsprozess

Das Einreichen des Formulars ADV ist der erste entscheidende Schritt. Dieses Dokument bietet dem Leser eine umfassende Geschäftsbiografie und erfordert detaillierte Informationen zu Folgendem:

Der Anlageansatz und die Strategien des Unternehmens

Gesamte verwaltete Kundenvermögen

Gebührenstrukturen und Abrechnungspraktiken

Alle früheren Disziplinarmaßnahmen gegen wichtige Mitarbeiter

Potenzielle Interessenkonflikte

Hintergrund der Hauptverantwortlichen und wichtigen Mitarbeiter

Die SEC hat 45 Tage nach Erhalt des Antrags Zeit, die Registrierung zu genehmigen oder ein Verfahren zur Ablehnung einzuleiten.

Laufende Anforderungen

Die Registrierung ist kein einmaliger Prozess. RIAs müssen weiterhin Folgendes tun:

Aktualisieren Sie ihr Formular ADV mindestens jährlich

Machen Sie alle Offenlegungen öffentlich zugänglich

Führen Sie detaillierte Aufzeichnungen aller Kundentransaktionen

Unterziehen Sie sich regelmäßigen behördlichen Prüfungen

RIA vs. IAR

Ein RIA ist ein Unternehmen, das seinen Kunden finanzielle Beratung anbietet. Ein Anlageberater-Vertreter (IAR) ist eine Person, die Finanzberatung erteilt. Der RIA kann viele Angestellte haben, darunter mehrere IARs, oder es kann nur eine Person sein, die sowohl RIA als auch IAR ist. Der IAR arbeitet daher für den RIA und erbringt die eigentlichen Finanzdienstleistungen für die Kunden.

Registered Investment Advisors (RIAs) vs. Broker-Dealer

RIAs unterscheiden sich in wesentlichen Punkten von Broker-Dealern. RIAs beraten in allen finanzbezogenen Angelegenheiten, einschließlich Anlagen, Besteuerung und Nachlassplanung. Broker-Dealer konzentrieren sich in der Regel enger auf den Kauf und Verkauf von Vermögenswerten wie Aktien. Hier sind die wichtigsten Unterschiede auf einen Blick:

RIAs bieten umfassende Finanzberatung, während Broker-Dealer hauptsächlich Geschäfte ausführen.

RIAs müssen als Treuhänder handeln (die Interessen der Kunden an erste Stelle setzen), während Broker-Dealer einen weniger strengen „Geeignetheits“-Standard befolgen.

RIAs erheben in der Regel transparente Gebühren auf der Grundlage der verwalteten Vermögenswerte, während Broker-Dealer häufig Provisionen für Transaktionen verdienen.

Wichtig

Im Gegensatz zu RIAs sind Broker-Dealer nicht verpflichtet, potenzielle Interessenkonflikte offenzulegen oder ihre Kunden über günstigere oder steuereffizientere Anlagealternativen zu informieren.

Wie Registered Investment Advisors (RIAs) Geld verdienen

Im Gegensatz zu Broker-Dealern, die hauptsächlich durch Handelsprovisionen Geld verdienen, nutzen RIAs in der Regel eine oder mehrere der folgenden Methoden, um den Betrieb aufrechtzuerhalten und Mitarbeiter zu bezahlen:

Vermögensbasierte Verwaltungsgebühren

Die meisten RIAs berechnen einen jährlichen Prozentsatz der von ihnen verwalteten Vermögenswerte, der in der Regel zwischen 0,5 % und 1,5 % liegt. Wenn ein RIA beispielsweise 1 Million Dollar mit einer Gebühr von 1 % verwaltet, verdient er jährlich 10.000 Dollar. Dadurch sollen die Interessen des RIA mit denen seiner Kunden in Einklang gebracht werden – je größer das Portfolio, desto höher die Vergütung.

Leistungsgebühren

Einige RIAs erheben Gebühren auf der Grundlage der Anlageperformance, aber diese Option ist in der Regel auf wohlhabendere Kunden beschränkt (diejenigen mit mindestens 1,1 Millionen Dollar, die vom RIA verwaltet werden, oder einem Nettovermögen von 2,2 Millionen Dollar). Dabei handelt es sich um Boni für das Überschreiten vereinbarter Leistungsziele.

Pauschalgebühren

Viele RIAs bieten heute Alternativen zu prozentualen Gebühren an:

Stundensätze (in der Regel 200-400 Dollar)

Feste monatliche oder jährliche Gebühren

Projektgebühren für bestimmte Dienstleistungen

Abonnementmodelle für laufende Beratung

Den richtigen Registered Investment Advisor (RIA) auswählen

Bei der Auswahl eines RIA suchen Sie jemanden, der qualifiziert, vertrauenswürdig und auf Ihre Bedürfnisse abgestimmt ist. So treffen Sie eine fundierte Entscheidung:

Schritt 1: Beginnen Sie Ihre Suche

Beginnen Sie mit der Website „Investment Adviser Public Disclosure“ der SEC, die als Hintergrundprüfungsinstrument für jeden registrierten RIA dient. Achten Sie auf Folgendes:

Registrierungsstatus

Verwaltetes Vermögen

Disziplinargeschichte

Betreute Kundentypen

Schritt 2: Bewerten Sie deren Dienstleistungen und Fachkenntnisse

Berücksichtigen Sie Ihre Bedürfnisse bei der Prüfung ihrer Dienstleistungen. RIAs bieten Folgendes an:

Nur Anlageverwaltung

Umfassende Finanzplanung

Spezialisierte Dienstleistungen wie Ruhestandsplanung, Nachlassplanung und Steuerstrategien

Zugang zu alternativen Anlagen

Vergleichen Sie die Größe Ihres Portfolios mit dem typischen Kunden des Unternehmens. Wenn Sie 500.000 Dollar anzulegen haben, könnten Sie sich bei einem Unternehmen, das sich auf Kunden mit 5 Millionen Dollar konzentriert, übersehen fühlen.

Kurze Fakten

RIA-Unternehmen sind verpflichtet, das SEC-Formular ADV einzureichen, das einheitliche Formular, das von Anlageberatern verwendet wird, um sich sowohl bei der SEC als auch bei den staatlichen Wertpapieraufsichtsbehörden zu registrieren. Das Formular, das Ihnen auf Anfrage ausgehändigt werden sollte, enthält detaillierte Informationen über das Unternehmen, von Gebühren und Kundentypen bis hin zu verwaltetem Vermögen und mehr.

Schritt 3: Wissen Sie, mit wem Sie zusammenarbeiten werden

Sie wählen sowohl ein Unternehmen als auch einen einzelnen Berater (Anlageberater-Vertreter oder IAR). Sie sollten Folgendes erfragen:

Den spezifischen Berater, der Ihr Konto betreuen wird

Dessen Erfahrung und Qualifikationen

Dessen Kommunikationsstil und Verfügbarkeit

Vertretung, wenn er nicht verfügbar ist

Schritt 4: Überprüfen Sie die Unterlagen

Fordern Sie diese wichtigen Dokumente an und lesen Sie sie sorgfältig:

Formular ADV Teil 2 (Offenlegungsbroschüre des Unternehmens)

Der Kundenvertrag

Der Gebührenplan

Musterfinanzplan oder Anlagevorschlag

Bei der Auswahl eines RIA wählen Sie nicht nur ein Unternehmen, sondern möglicherweise auch einen einzelnen IAR innerhalb dieses Unternehmens. Stellen Sie sicher, dass Sie die Philosophie und Standards des RIA sowie die spezifischen Fähigkeiten und Qualifikationen des IAR verstehen, der Ihr Portfolio betreuen könnte.

Potenzielle Warnsignale

Hier sind einige Warnsignale, auf die Sie achten sollten:

Druck zu sofortigen Entscheidungen

Unwillen, Gebühren klar zu erklären

Widerwillen, Referenzen zu geben

Versprechen garantierter Renditen

Begrenzte oder gar keine Diskussion von Risiken

Kurze Fakten

Der Anteil der bei der SEC registrierten RIAs, die eine Pauschalgebühr erheben, liegt heute bei etwa 45 % der Branche. Trotz brancheninterner Diskussionen über den Aufstieg des Abonnementmodells tun dies jedoch nur etwa 1 %.

Anlageberater-Vertreter

Um die Aufzeichnungen eines bestimmten Beraters, der für ein Unternehmen arbeitet, zu überprüfen, haben Sie zwei Hauptinformationsquellen:

Die von der SEC betriebene IAPD-Website bietet umfassende Informationen über Anlageberatungsfirmen und ihre Vertreter, einschließlich Beschäftigungsgeschichte und Disziplinarmaßnahmen.

FINRA's BrokerCheck, das hauptsächlich für Broker-Dealer und registrierte Vertreter verwendet wird, bietet auch Details zu IARs, die gleichzeitig als Broker registriert sind.

Staatliche Wertpapieraufsichtsbehörden, die über die Website der North American Securities Administrators Association zugänglich sind, können lokale regulatorische Informationen bereitstellen.

Welche Fragen sollte ich stellen, bevor ich einen RIA einstelle?

Scheuen Sie sich nicht, vor der Einstellung eines RIA diese wichtigen Fragen zu stellen:

Welche Qualifikationen und Zertifikate haben Sie?

Wie werden Sie bezahlt, und wie ist Ihre Gebührenstruktur?

Welche Dienstleistungen sind in Ihrer Gebühr enthalten?

Wer wird mein Hauptansprechpartner sein, und wie oft werden wir uns treffen?

Was ist Ihre Anlagephilosophie?

Wie gehen Sie mit Interessenkonflikten um?

Können Sie Referenzen von langjährigen Kunden geben?

Was unterscheidet Ihr Unternehmen von anderen RIAs?

Was sind die Vorteile der Zusammenarbeit mit einem Registered Investment Advisor?

Erstens sind RIAs gesetzlich verpflichtet, in Ihrem besten Interesse zu handeln. Sie neigen auch dazu, persönlichere Dienstleistungen anzubieten. Da sie nicht auf Provisionsbasis bezahlt werden, haben sie keinen Anreiz, nur dann mit Ihnen zu arbeiten, wenn sie etwas verkaufen. RIAs haben in der Regel transparente Gebührenstrukturen und berechnen oft einen Prozentsatz des verwalteten Vermögens oder eine Pauschalgebühr, um ihre Interessen mit Ihren in Einklang zu bringen. Schließlich bieten die meisten RIAs eine breite Palette von Finanzplanungsdienstleistungen an.

Wie registrieren Sie sich als Registered Investment Advisor?

Ein Unternehmen kann sich als RIA registrieren, indem es das Formular ADV bei der SEC einreicht. Innerhalb von 45 Tagen nach Einreichung muss die SEC entweder die Registrierung genehmigen oder ein Verfahren zur Ablehnung einleiten. Darüber hinaus sind RIAs verpflichtet, die „Brochure Rule“ einzuhalten, die sie verpflichtet, Kunden über ihre Praxis, ihren Bildungs- und Geschäftshintergrund zu informieren. RIAs müssen auch genaue Bücher und Aufzeichnungen führen, die von der SEC geprüft werden können.