risikoavers

Risikoaversion verstehen: Sichere Anlagen und Strategien erklärt

Was ist Risikoaversion?

Risikoaverse bezieht sich auf Anleger, die in ihren Anlagen mehr Risiko als nötig vermeiden. Sie bevorzugen konservative, weniger aggressive Anlagen, die weniger wahrscheinlich an Wert verlieren. Ihr Fokus liegt daher auf Kapitalerhalt und einem gewissen Wertzuwachs, selbst wenn dies eine niedrigere Rendite bedeutet. Risikoaverse Anleger bevorzugen Liquidität und favorisieren Kommunal- und Unternehmensanleihen, CDs und Sparkonten. Risikoaversion ist das Gegenteil von Risikosuche. Im Allgemeinen entspricht die Rendite einer risikoarmen Anlage im Laufe der Zeit der Inflation oder übersteigt sie leicht. Eine risikoreiche Anlage kann viel Geld gewinnen oder verlieren.

Wichtige Erkenntnisse

Risikoaverse Anleger priorisieren Kapitalsicherheit und akzeptieren niedrigere Renditen für reduziertes Risiko.
Übliche risikoaverse Anlagen umfassen CDs, Sparkonten und hoch bewertete Anleihen.
Diversifikation hilft, Risiken zu minimieren, indem Anlagen auf verschiedene Vermögenswerte verteilt werden.
Risikoaversion kann zu verpassten Chancen auf höhere Renditen bei riskanteren Anlagen führen.
Inflation kann den Wert von Geld, das in risikoarmen, renditeschwachen Anlagen gehalten wird, schmälern.
Michela Buttignol / Investopedia

Tiefer eintauchen in die Risikoaversion

Der Begriff „risikoneutral“ beschreibt die Haltung einer Person, die Anlagealternativen bewertet, indem sie sich unabhängig vom Risiko ausschließlich auf die potenziellen Gewinne konzentriert. Das mag kontraintuitiv erscheinen – eine Belohnung zu bewerten, ohne das Risiko zu berücksichtigen, ist von Natur aus riskant.

Dennoch: Wenn zwei Anlagemöglichkeiten angeboten werden, betrachtet der risikoneutrale Anleger nur die potenziellen Gewinne jeder Anlage und ignoriert das potenzielle Abwärtsrisiko. Der risikoaverse Anleger wird zugunsten der Sicherheit auf die Chance eines großen Gewinns verzichten.

Beste Anlageoptionen für risikoaverse Anleger

Risikoaverse Anleger investieren ihr Geld typischerweise in Sparkonten, Certificates of Deposit (CDs), Kommunal- und Unternehmensanleihen sowie Dividendenwachstumsaktien. Alle oben genannten Optionen – mit Ausnahme von Kommunal- und Unternehmensanleihen sowie Dividendenwachstumsaktien – garantieren praktisch, dass der investierte Betrag noch vorhanden ist, wann immer der Anleger ihn einlösen möchte.

Dividendenwachstumsaktien, wie alle Aktienanteile, schwanken im Wert. Sie sind jedoch für zwei Hauptmerkmale bekannt: Diese Aktien gehören zu etablierten Unternehmen mit stabilen Einnahmen, die regelmäßig Dividenden an die Anleger zahlen. Diese Dividende kann dem Anleger als Einkommensergänzung ausgezahlt oder in die Aktien des Unternehmens reinvestiert werden, um das Wachstum des Kontos im Laufe der Zeit zu steigern.

Merkmale risikoaverser Anleger

Risikoaverse Anleger werden auch als konservative Anleger bezeichnet. Sie sind von Natur oder aufgrund der Umstände nicht bereit, Volatilität in ihren Anlageportfolios zu akzeptieren. Sie möchten, dass ihre Anlagen hochliquide sind. Das heißt, ihr Geld muss bei einer Abhebung vollständig vorhanden sein. Es wird nicht gewartet, bis die Märkte wieder steigen.

Die meisten risikoaversen Anleger sind ältere Menschen und Rentner. Sie haben möglicherweise Jahrzehnte damit verbracht, ein finanzielles Polster aufzubauen. Jetzt, wo sie es nutzen oder bald nutzen wollen, sind sie nicht bereit, Verluste zu riskieren.

Beliebte Produkte für risikoaverses Investieren

Sparkonten

Ein hochverzinsliches Sparkonto bei einer Bank oder Kreditgenossenschaft bietet eine stabile Rendite bei minimalem Risiko. Die Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) und die National Credit Union Administration (NCUA) versichern Gelder auf diesen Sparkonten bis zu großzügigen Grenzen.12

Der Begriff „hochverzinslich“ ist jedoch relativ. Die Rendite des Geldes sollte das Inflationsniveau erreichen oder leicht übertreffen.

Certificates of Deposit (CDs)

Risikoaverse Anleger, die ihr Geld unberührt lassen können, nutzen möglicherweise ein Certificate of Deposit. CDs zahlen in der Regel etwas mehr als Sparkonten, erfordern jedoch, dass der Anleger das Geld für einen längeren Zeitraum anlegt. Vorzeitige Abhebungen sind möglich, sind jedoch mit Strafen verbunden, die jegliche Einkünfte aus der Anlage tilgen oder sogar in das Kapital eingreifen können.

Ein wichtiges Risiko für Anleger in einer CD ist das Wiederanlagerisiko. Dies tritt ein, wenn die Zinssätze fallen und bei Fälligkeit der CD die einzige Option des Anlegers für eine CD zu niedrigeren Zinssätzen als zuvor besteht. Es kann auch ein Bankeninsolvenzrisiko bestehen, wenn der Wert der CD 250.000 $ übersteigt.

CDs sind besonders nützlich für risikoaverse Anleger, die den Bargeldanteil ihrer Portfolios diversifizieren möchten. Das heißt, sie könnten einen Teil ihres Bargelds auf einem Sparkonto für den sofortigen Zugriff anlegen und den Rest auf einem längerfristigen Konto, das eine bessere Rendite erzielt.

Geldmarktfonds

Ein Geldmarktfonds ist eine Art Investmentfonds, der in hochwertige kurzfristige Schuldtitel, Bargeld und Zahlungsmitteläquivalente investiert. Diese Fonds sind risikoarm und so strukturiert, dass jeder Anteil einen Wert von 1 $ behält. Da sie konservativ sind, zahlen sie in der Regel relativ niedrige Zinssätze an die Anleger.

Anleihen

Staatspapiere, also die vom US-Bundesstaat ausgegebenen Schuldtitel, gelten als die sichersten aller Wertpapiere. Anleger können über Investmentfonds oder Exchange Traded Funds (ETFs) oder direkt über die Website TreasuryDirect der Regierung auf Staatsanleihen zugreifen.

Auch Landes- und Kommunalverwaltungen sowie Unternehmen nehmen regelmäßig Geld auf, indem sie Anleihen begeben. Diese Schuldtitel zahlen ihren Anlegern einen stetigen Zinsertragsstrom. Anleihen bieten tendenziell auch ein geringeres Risiko als Aktien. Beachten Sie, dass Anleihen mit Risiken verbunden sind – Russland zum Beispiel kam während einer Finanzkrise im Jahr 1998 einen Teil seiner Schulden nicht nach.3 Die globale Finanzkrise von 2008–2009 wurde teilweise durch den Zusammenbruch von Anleihen verursacht, die durch Hypotheken an Subprime-Kreditnehmer besichert waren.4

Bemerkenswerterweise hätten die mit der Bewertung dieser Anleihen beauftragten Agenturen ihnen Ratings zuweisen sollen, die die Risiken der Anlagen widerspiegelten. Es handelte sich um „Junk Bonds“, die als sichere Anleihen vermarktet wurden. Risikoaverse Anleger kaufen Anleihen, die von stabilen Regierungen und gesunden Unternehmen ausgegeben werden. Deren Anleihen erhalten das höchste AAA-Rating.

Im schlimmsten Fall einer Insolvenz haben Anleihegläubiger das erste Zugriffsrecht auf die Rückzahlung aus dem Liquidationserlös. Kommunalanleihen sind oft steuerfrei, was die Gesamtrendite des Anlegers im Vergleich zu Unternehmensanleihen erhöhen kann.

Dividendenwachstumsaktien

Dividendenwachstumsaktien können risikoaverse Anleger ansprechen, da ihre vorhersehbaren Dividendenzahlungen dazu beitragen, Verluste selbst bei einem Kursrückgang der Aktie auszugleichen. Unternehmen, die ihre jährlichen Dividenden jedes Jahr erhöhen, weisen in der Regel nicht die gleiche Volatilität auf wie Aktien, die wegen ihres Kurssteigerungspotenzials gekauft werden.

Viele davon sind Aktien aus sogenannten defensiven Sektoren. Diese Unternehmen erwirtschaften stetige Gewinne und sind weniger von Konjunkturabschwüngen betroffen. Beispiele sind Unternehmen aus der Versorgungswirtschaft und Unternehmen, die Verbrauchsgüter des täglichen Bedarfs verkaufen.

Anleger haben in der Regel die Möglichkeit, die Dividenden zu reinvestieren, um weitere Aktien zu kaufen, oder die sofortige Auszahlung der Dividende zu erhalten.

Lebensversicherungen mit Kapitalbildungscharakter

Lebensversicherungsprodukte mit Kapitalbildungscharakter wie die kapitalbildende Lebensversicherung und die Universal Life verfügen über Funktionen zur Kapitalansammlung, Steuervorteile und lebenslange Leistungen, die sie für risikoscheue Anleger attraktiv machen. Der Rückkaufswert einer Lebensversicherungspolice kann nie an Wert verlieren und wächst im Laufe der Zeit. Versicherungsnehmer können jederzeit auf diesen Rückkaufswert zugreifen oder sich Geld dagegen leihen (dies kann jedoch den Todesfallleistungsbetrag der Police reduzieren).

Effektive Strategien für risikoaverses Investieren

Neben einzelnen Vermögenswerten oder Anlageklassen, die auf risikoaverse Anleger zugeschnitten sind, gibt es auch eine Reihe von risikoaversen Anlagestrategien, die zur Minimierung von Verlusten eingesetzt werden können.

Die Diversifizierung Ihres Portfolios ist eine Strategie. Diversifikation bedeutet, Vermögenswerte und Anlageklassen einzubeziehen, die nicht stark miteinander korrelieren. Auf diese Weise legen Sie nicht alle Eier in einen Korb, und wenn einige Wertpapiere an einem bestimmten Tag fallen, können andere steigen, um diese individuellen Verluste auszugleichen. Mathematisch gesehen ermöglicht Ihnen die Diversifikation, Ihre erwartete Rendite zu maximieren und gleichzeitig Ihr gesamtes Portfoliorisiko zu minimieren.

Einkommensorientiertes Investieren ist eine weitere Strategie, die sich auf das Halten von Anleihen und anderen festverzinslichen Wertpapieren konzentriert, die regelmäßige Cashflows generieren, im Gegensatz zur Jagd nach Kursgewinnen. Anlageeinkommen ist besonders nützlich für Rentner, die kein Erwerbseinkommen mehr haben und sich keine Verluste an den Märkten leisten können. Einkommensorientiertes Investieren birgt jedoch bestimmte andere Risiken, darunter Inflation oder negative Kreditereignisse. Die Staffelung von Anleihen und CDs sowie inflationsgeschützte Wertpapiere können dazu beitragen, das Gesamtrisiko Ihres Festzinsportfolios zu senken.

Kurzer Fakt

Sparen ist mit sehr geringem Risiko verbunden, ist aber kein Investieren. Investieren bedeutet, dass Ihr Geld grundsätzlich einem Risiko ausgesetzt ist, egal ob Sie eine Aktie kaufen oder Geld in Form einer Anleihe verleihen.

Vor- und Nachteile von Risikoaversion beim Investieren

Risikoaversion zu zeigen bedeutet, Risiken aus dem Weg zu gehen, und im Sinne des Investierens, riskante Wertpapiere zu meiden. Risikoaverse Personen sollten nach Anlagen und Strategien suchen, die zu dieser geringen Risikotoleranz passen. Ein Vorteil ist daher, dass das Verlustrisiko minimiert wird. Risikoarme Anlagen wie Anleihen können stetige Cashflows und konstante Renditen bieten.

Allerdings geht mit geringem Risiko eine geringe erwartete Rendite einher. Tatsächlich begünstigt der Risiko-Rendite-Zusammenhang einen risikoaversen Anleger, der Aktien und anderen riskanten Vermögenswerten aus dem Weg geht, nicht. Solche risikoscheuen Anleger werden tendenziell geringere Gesamtrenditen erzielen, insbesondere über lange Anlagehorizonte. Risikoaversion kann auch dazu führen, dass Menschen ansonsten gute Gelegenheiten irrational meiden und sich ganz von den Märkten fernhalten, was sie beim Sparen für Dinge wie den Ruhestand benachteiligt. Darüber hinaus verliert Geld, das auf Sparkonten oder „unter der Matratze“ gehalten wird, im Laufe der Zeit an Kaufkraft, da es durch die Inflation aufgezehrt wird.

Minimiert das Verlustrisiko

Kann stetiges Einkommen generieren

Garantierte Cashflows

Deutlich geringere erwartete Renditen, insbesondere im Laufe der Zeit

Verpasste Chancen (Opportunitätskosten)

Inflation schmälert die Kaufkraft von Ersparnissen

Welche Personengruppen sind eher risikoscheu?

Untersuchungen zeigen, dass die Risikoaversion bei Menschen unterschiedlich ist. Im Allgemeinen sinkt die Risikotoleranz mit zunehmendem Alter, insbesondere wenn der Anlagehorizont für Dinge wie den Ruhestand näher rückt. Im Durchschnitt sind auch Personen mit niedrigerem Einkommen und Frauen tendenziell risikoscheuer als Männer, wenn alle anderen Faktoren gleich sind.56

Ist es gut, risikoscheu zu sein?

Risikoscheu zu sein ist ein zweischneidiges Schwert. Einerseits verringern Sie Ihre Verlustwahrscheinlichkeit erheblich, andererseits können Sie aber auch gute Chancen und höhere Renditen bei riskanteren Anlagen verpassen.

Wie kann ich feststellen, ob ich ein risikoscheuer Anleger bin?

Sie können Ihre Risikotoleranz für Anlagen messen, indem Sie eine der zahlreichen im Internet verfügbaren Risikoprofil-Fragebögen ausfüllen. Wenn Sie ein Brokerage-Konto oder eine Finanzberatungsbeziehung eröffnen, kann es ebenfalls erforderlich sein, eine solche Bewertung durchzuführen.

Ist Risikoaversion dasselbe wie Verlustaversion?

Nein. Risikoaversion ist die allgemeine Einstellung einer Person zur Vermeidung von Risiken. Verlustaversion hingegen ist die asymmetrische Neigung, den Schmerz eines Verlustes stärker zu empfinden als die Freude über einen gleichwertigen Gewinn (z. B. fühlt sich ein Verlust von 100 $ in der Regel schlimmer an, als sich ein Gewinn von 100 $ gut anfühlt). Risikoscheu kann angesichts der persönlichen Situation einer Person völlig rational sein. Verlustaversion hingegen ist eine irrationale Tendenz, die von der Verhaltensökonomie identifiziert wurde.