Risklover

Wichtige Erkenntnisse

• Risikoliebhaber verfolgen risikoreiche Investitionen für hohe Gewinne, trotz des höheren Risikos.
• Indem sie ein größeres Marktrisiko eingehen, verringern sie das Risiko für andere Anleger.
• Risikoliebende Anleger wählen oft Anlagen mit volatilen Renditen.
• Finanzberater stehen bei der Arbeit mit Risikoliebhabern aufgrund ihrer hohen Risikotoleranz vor Herausforderungen.
• Risikoliebendes Verhalten sollte auf einen kleinen Teil des eigenen Anlageportfolios beschränkt bleiben.

Was ist ein Risikoliebhaber?

Risikoliebhaber fühlen sich von Anlagen mit extrem hohen potenziellen Auszahlungen angezogen, selbst wenn das Verlustpotenzial vergleichsweise größer ist. Die Anlagearten, die ein Risikoliebhaber in Betracht zieht, sind dieselben, die gängige Bewertungsmethoden aussortieren. Risikoliebhaber spielen eine wichtige Marktfunktion, indem sie dazu beitragen, das Risiko für konservativere Anleger zu senken.

Erkundung der Mentalität von Risikoliebhabern

Risikoliebhaber suchen nach extrem risikoreichen Anlagen, die zu einer Renditeverteilung mit Exzess-Kurtosis neigen. Exzess-Kurtosis in einer Renditeverteilung bedeutet, dass es häufig zu Ergebnissen mit hoher Standardabweichung bei den Anlagerenditen kommt. Einfach ausgedrückt wählen Risikoliebhaber oft Anlagen, die zu sehr niedrigen oder sehr hohen Renditen neigen.

Ein Risikoliebhaber steht in starkem Kontrast zur häufigsten Mentalität von Privatanlegern – der Risikoaversion. Risikoaverse Anleger neigen dazu, erhöhte Risiken nur dann einzugehen, wenn sie durch das Potenzial für höhere Renditen gerechtfertigt sind, und manchmal nicht einmal dann. Ein risikoliebender Anleger muss kein Muster hoher Renditen sehen, das das zusätzliche Risiko ausgleicht, um eine risikoreiche Anlage einzugehen. Dieser Ansatz kann die Gesamtrendite des Portfolios verbessern, insbesondere wenn der Risikoliebhaber Erfahrung darin hat, Unternehmen nach fundamentalen Anzeichen oder technischen Signalen zu filtern. Allerdings ist die Wahrscheinlichkeit eines langfristigen Erfolgs aufgrund der erhöhten Unsicherheit, die durch die überschüssigen Risiken entsteht, von Natur aus geringer als bei anderen Techniken.

Bei Investitionen gibt es immer einen Risiko-Rendite-Kompromiss. Niedrigere Renditen sind mit risikoärmeren Anlagen wie Einlagenzertifikaten oder Geldmarktfonds verbunden. Höhere potenzielle Renditen sind mit Anlagen höheren Risikos verbunden, darunter Derivate und Einzelaktien. Dies liegt einfach daran, dass der Markt den Anleger für das Eingehen zusätzlicher Risiken entschädigen muss.

Allerdings ist diese Entschädigung nach bestimmten Bewertungsmethoden nicht immer fair. Letztendlich liegt es am Anleger zu entscheiden, ob die Schieflage zugunsten des Abwärtsrisikos die potenziellen Aufwärtsrenditen wert ist. Bewertungsmodelle markieren diese Schieflage lediglich als Problem.

Indem sie auf einige dieser weniger attraktiven Anlagen spekulieren, spielen Risikoliebhaber eine wichtige Rolle auf dem Markt. Da die Mehrheit der Anleger tendenziell konservativ ist, muss es eine Möglichkeit geben, Risiken von einer Anlage abzuschälen, um die Mehrheit der Anlagen dieser Form anzupassen. Dies geschieht oft durch Bündelung und Derivate, wobei das Risiko zwischen den Parteien in einer Weise übertragen wird, die die meisten Anleger nie verstehen müssen.

Idealerweise sind die Marktteilnehmer, die einen Teil des überschüssigen Marktrisikos absorbieren, gut kapitalisierte Unternehmen, die nur einen kleinen Teil ihres Portfolios für risikoschiefe Anlagen verwenden. Wenn ein gesamtes Portfolio oder auch nur ein erheblicher Teil für risikoschiefe Anlagen reserviert ist, reicht eine Phase von Pech oder schlechtem Timing aus, um dieses Portfolio auszulöschen und einen weiteren Marktteilnehmer zu verlieren, der zur Risikominderung für alle anderen beiträgt.

Umgang mit beruflichen Interaktionen mit Risikoliebhabern

Risikoliebhaber sträuben sich oft gegen viele der konservativen Portfolioverwaltungstechniken. Dies ist ihre Wahl, wenn sie ihre eigenen Investitionen verwalten. Wenn ein Risikoliebhaber jedoch einen Finanzberater einschaltet, kann dies für den Berater sehr herausfordernd sein. Manche Berater widmen viel Zeit dem Umgang mit kognitiven oder emotionalen Verzerrungen, bevor sie sich mit dem Portfolio des Kunden befassen.

Risikoliebe ist nichts, was geheilt oder beseitigt werden muss, sondern sollte auf einen Teil des verfügbaren Kapitals ausgerichtet werden, um ein All-In zu vermeiden. Daher stammt natürlich die Idee des Risikokapitals. Finanzberater werden zusätzliche Arbeit haben, eine Bewertungsmethode zur Allokation dieses Risikokapitals zu finden, die die höhere Risikotoleranz des Kunden befriedigt und gleichzeitig innerhalb akzeptabler Grenzen des Risiko-Rendite-Kompromisses bleibt.