Roae

Was ist der Return on Average Equity (ROAE)?

Der Return on Average Equity (ROAE) misst die Leistung eines Unternehmens anhand seines durchschnittlichen Eigenkapitals. Der ROAE bezieht sich in der Regel auf die Leistung eines Unternehmens über ein Geschäftsjahr, sodass der Zähler des ROAE der Nettogewinn ist und der Nenner als Summe des Eigenkapitals zu Beginn und am Ende des Jahres, geteilt durch 2, berechnet wird.

Der Return on Average Equity unterscheidet sich von der gebräuchlicheren Eigenkapitalrendite (ROE), die den Nettogewinn des Jahres dividiert durch das Eigenkapital am Jahresende misst, das durch Aktienverkäufe, Dividendenzahlungen und andere Aktienverwässerungen beeinflusst werden kann. Ein wesentlicher Vorteil des ROAE ist, dass er eine stabilere Leistungsmessung im Zeitverlauf bietet.

Wichtige Erkenntnisse

• Der ROAE misst die Leistung eines Unternehmens, indem er den Nettogewinn im Verhältnis zum durchschnittlichen Eigenkapital betrachtet.
• Der ROAE bietet eine stabilere Sicht auf die Unternehmensrentabilität, indem er das Eigenkapital zu Beginn und Ende des Jahres mittelt.
• Der ROAE ist oft genauer als der ROE, wenn das Eigenkapital im Laufe des Jahres erheblich schwankt.
• Der Vergleich der ROAEs von Unternehmen in ähnlichen Branchen kann bei der Bewertung der Anlageperformance helfen.
• Bei stabilen Eigenkapitalverhältnissen sollten ROAE und ROE ähnlich sein.

Grundlagen des Return on Average Equity (ROAE) verstehen

Die Eigenkapitalrendite (ROE), eine Leistungskennzahl, wird berechnet, indem der Nettogewinn durch das Eigenkapital am Ende des Jahres in der Bilanz geteilt wird. Dieser Eigenkapitalwert kann kurzfristige Aktienverkäufe, Aktienrückkäufe und Dividendenzahlungen umfassen. Dies bedeutet, dass der ROE möglicherweise nicht die tatsächliche Rendite eines Unternehmens über einen Zeitraum widerspiegelt.

Der Return on Average Equity (ROAE) kann eine genauere Darstellung der Unternehmensrentabilität liefern, insbesondere wenn sich das Eigenkapital während eines Geschäftsjahres erheblich verändert hat. Der ROAE ist eine angepasste Version der Eigenkapitalrendite (ROE), bei der der Nenner, das Eigenkapital, durch das durchschnittliche Eigenkapital ersetzt wird. Im Grunde dividiert ein Analyst den Nettogewinn nicht durch das Eigenkapital, sondern durch die Summe des Eigenkapitals zu Beginn und am Ende des Jahres, geteilt durch 2.

Der Nettogewinn findet sich in der Gewinn- und Verlustrechnung des Jahresberichts. Das Eigenkapital steht am Ende der Bilanz im Jahresbericht. Die Gewinn- und Verlustrechnung zeigt jährliche Transaktionen, während die Bilanz eine Momentaufnahme bietet. Daher dividieren Analysten den Nettogewinn durch einen Durchschnitt von Anfangs- und Endwert des Zeitraums für Bilanzposten. Wenn ein Unternehmen selten erhebliche Veränderungen seines Eigenkapitals erfährt, ist es wahrscheinlich nicht notwendig, einen durchschnittlichen Eigenkapitalwert im Nenner der Berechnung zu verwenden.

Wenn sich das Eigenkapital im Laufe eines Jahres kaum verändert, sollten ROE und ROAE nahezu identisch sein.

Berechnung des ROAE: Ein praktisches Beispiel

Die Schlüsselgleichung lautet: ROAE = Nettogewinn / Durchschnittliches Eigenkapital der Aktionäre

Zum Beispiel: Unternehmen XYZ beginnt das letzte Jahr mit einem Eigenkapital von 1.000.000 USD und beendet das nächste Jahr mit einem Eigenkapital von 1.500.000 USD, aufgrund von Investitionen von Anlegern, sodass ein durchschnittlicher Eigenkapitalwert von 1.250.000 USD für das Jahr resultiert. Diese Zahlen können aus der Bilanz des letzten Jahres und dem Ende des laufenden Jahres entnommen werden. Im laufenden Jahr erzielt XYZ einen Nettogewinn von 200.000 USD (in der Gewinn- und Verlustrechnung zum Ende des laufenden Jahres). Mit der ROAE-Gleichung: Nettogewinn / (Eigenkapital Vorjahr + Eigenkapital aktuelles Jahr / 2) ergibt sich 200.000 USD / 1.250.000 USD = 16 % Rendite.

Anleger werden die ROEs und ROAEs von Unternehmen in ähnlichen Branchen vergleichen wollen, um zu sehen, welche basierend auf dem Eigenkapital am profitabelsten und effizientesten sind. Wenn Unternehmen XYZ mit einem ROAE von unter 10 % dahindümpelt und Unternehmen ABC einen ROAE von +20 % erzielt, haben Anleger ein besseres Verständnis dafür, wo ihre Investitionen wahrscheinlich besser abschneiden werden.