Rohstoffbesicherte Anleihe

Rohstoffbesicherte Anleihe: Was es ist, wie es funktioniert, Risiko

Was ist eine rohstoffbesicherte Anleihe?

Eine rohstoffbesicherte Anleihe ist eine Art Schuldverschreibung, bei der die Kuponzahlungen und/oder der Nennwert direkt an den Preis des zugrunde liegenden Rohstoffs gebunden sind.

Wichtige Erkenntnisse

Rohstoffbesicherte Anleihen sind Schuldverschreibungen, bei denen der Preis eines zugrunde liegenden Rohstoffs direkt die Kuponzahlungen und/oder den Nennwert beeinflusst.
Rohstoffbesicherte Anleihen können Anleihegläubigern nicht nur eine stetige Einkommensquelle bieten, sondern auch ein profitables Instrument für Anleger sein, die darauf spekulieren, dass der Preis des Rohstoffs steigen wird.
Da Anleger potenziell mehr verdienen können, wenn der Rohstoff an Wert gewinnt, zahlen rohstoffbesicherte Anleihen in der Regel niedrigere Kuponraten als normale Anleihen.

Rohstoffbesicherte Anleihen verstehen

Die meisten Anleihen haben einen festen Wert, der zum Zeitpunkt des Kaufs bestimmt wird. Dieser Wert setzt sich aus dem Nennwert der Anleihe und ihrem Zinssatz (Kupon) zusammen, die beide zum Zeitpunkt der Emission festgelegt werden. Rohstoffbesicherte Anleihen werden ausgegeben, bei denen entweder die Zinszahlungen oder der Nennwert mit dem Preis des zugrunde liegenden Rohstoffs variieren können.

Daher erfährt eine rohstoffbesicherte Anleihe Wertschwankungen, wenn der Preis des zugrunde liegenden Rohstoffs steigt oder fällt. Der Emittent der Anleihe legt fest, wie sich der Wert der Anleihe mit dem Preis des Rohstoffs ändert. Beispielsweise könnte der Emittent den Nennwert einer goldbesicherten Anleihe an 1.000 USD oder den Marktpreis einer Unze Gold binden, je nachdem, welcher bei Fälligkeit höher ist.

Abgesehen davon, dass rohstoffbesicherte Anleihen dem Anleihegläubiger eine stetige Einkommensquelle bieten, haben sie den zusätzlichen Reiz, ein spekulatives Instrument für Anleger zu sein, die glauben, dass der Preis des zugrunde liegenden Rohstoffs steigen wird. Darüber hinaus werden rohstoffbesicherte Anleihen häufig zur Absicherung gegen Inflation eingesetzt.

Rohstoffbesicherte Anleihen haben in der Regel Laufzeiten von mehr als fünf Jahren. Diese als langfristige Verbindlichkeiten eingestuften Anleihen dienen den emittierenden Unternehmen als wichtige Finanzierungsquellen. Rohstoffbesicherte Anleihen zahlen in der Regel einen niedrigeren Kupon als normale Anleihen, da der Anleger das Potenzial hat, mehr zu verdienen, wenn der Rohstoff an Wert gewinnt.1

Rohstoffbesicherte Anleihen werden in der Regel von den Unternehmen ausgegeben, die den entsprechenden Rohstoff produzieren. Beispiele sind Anleihen, die an Öl, Gold und Kohle gebunden sind. Darüber hinaus haben rohstoffbesicherte Anleihen in der Regel eine Kündigungsoption, die es dem Emittenten ermöglicht, die Anleihe vor Fälligkeit zurückzuzahlen. Diese Funktion schützt den Emittenten vor übermäßigen Zahlungen an Anleger, falls der Preis des Rohstoffs deutlich steigt.

Risiko rohstoffbesicherter Anleihen

Rohstoffe können sehr volatil sein, was bedeutet, dass ihre Preise stark schwanken können. Daher birgt eine rohstoffbesicherte Anleihe für den Anleger in der Regel ein höheres Risiko als normale Anleihen. Normale Anleihen sprechen in der Regel Anleger an, die eine vorher festgelegte Rendite bei geringem oder gar keinem Risiko wünschen.

Rohstoffbesicherte Anleihen bieten diese Sicherheit nicht. Stattdessen sprechen sie Anleger an, die an Spekulation interessiert sind und bereit sind, ein gewisses Risiko einzugehen. Falls der Rohstoff an Wert verliert, kann der Anleihegläubiger eine Senkung des Kuponzinssatzes oder des Nennwerts seiner Anleihe erleben, was ihre Gesamtrendite verringert.

Was sind rohstoffgebundene Schuldverschreibungen?

Rohstoffgebundene Schuldverschreibungen sind Wertpapiere, deren Wert an den Preis eines Rohstoffs wie Öl, Erdgas oder Gold gebunden ist. Unternehmen, die mit diesen Rohstoffen handeln – wie Bohr- oder Bergbauunternehmen – können diese Schuldverschreibungen nutzen, um Kapital zu beschaffen und gleichzeitig ihr Risiko gegenüber Preisschwankungen des zugrunde liegenden Rohstoffs zu verringern.

Wie hängen Rohstoffpreise mit Anleihekursen zusammen?

Im Allgemeinen sind höhere Rohstoffpreise mit niedrigeren Anleihekursen verbunden. Dies liegt daran, dass steigende Rohstoffpreise tendenziell mit Inflation und höheren Zinssätzen einhergehen. Höhere Preise führen jedoch tendenziell zu niedrigeren Anleihekursen, da die Anleihemärkte eine umgekehrte Beziehung zu den Zinssätzen haben.

Was sind inflationsgebundene Wertpapiere?

Inflationsgebundene Wertpapiere sind Anleihen, deren Rendite an einen Inflationsindex gebunden ist. Sie haben in der Regel eine niedrigere Rendite als gewöhnliche Staatsanleihen, aber die Rendite ändert sich entsprechend den Preisänderungen des zugrunde liegenden Index. Regierungen und Zentralbanken können diese Anleihen ausgeben, um inflationsaverse Anleger anzusprechen. So bietet das Vereinigte Königreich seit den 1980er Jahren inflationsgebundene Gilts an, und die USA bieten seit 1997 inflationsgebundene Treasury-Anleihen an.2

Moneyzine. „Commodity-linked Notes.“

Pimco. „Inflation-Linked Bonds.“

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