Rohstoffindizes

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Rohstoffindex verfolgt den Preis eines Korbes von Rohstoffen.
• Der Wert eines Rohstoffindex hängt von der Preisentwicklung seiner Rohstoffe ab.
• In Rohstoffindizes kann über Investmentfonds oder ETFs investiert werden.
• Zu den wichtigsten Rohstoffindizes gehören S&P GSCI, Bloomberg Commodity Index und DBIQ Optimum Yield.

Was ist ein Rohstoffindex?

Ein Rohstoffindex verfolgt den Preis einer Gruppe von Rohstoffen. Der Wert eines solchen Index schwankt je nach Wert der zugrunde liegenden Rohstoffe. Rohstoffindizes unterscheiden sich nach den enthaltenen Rohstoffen und deren Gewichtung. Und im Gegensatz zu anderen Indexarten ist ein Rohstoffindex vollständig von den Kapitalgewinnen, also der Preisentwicklung, seiner Bestandteile abhängig. Während man nicht direkt in Rohstoffindizes investieren kann, kann man in ETFs und Investmentfonds investieren, die diese nachbilden.

Erkundung der Struktur und Zusammensetzung von Rohstoffindizes

Jeder Rohstoffindex auf dem Markt hat eine andere Zusammensetzung hinsichtlich der enthaltenen Rohstoffe. Der Refinitiv/CoreCommodity CRB Total Return Index beispielsweise besteht aus 19 verschiedenen Rohstoffarten, darunter Kakao, Sojabohnen, Gold, Rohöl und Weizen.1

Rohstoffindizes unterscheiden sich auch in der Art der Gewichtung; einige Indizes sind gleich gewichtet, was bedeutet, dass jeder Rohstoff den gleichen Prozentsatz des Index ausmacht. Andere Indizes haben ein vorgegebenes, festes Gewichtungsschema, das einen höheren Prozentsatz eines bestimmten Rohstoffs bewerten kann. Zum Beispiel sind einige Rohstoffindizes stark auf energiebezogene Rohstoffe wie Kohle und Öl gewichtet, im Gegensatz zu landwirtschaftlichen Rohstoffen.

Der Dow Jones Commodity Futures Index, der 1933 eingeführt wurde, war der erste Index zur Erfassung von Rohstoffpreisen.2 Goldman Sachs brachte 1991 seinen Rohstoffindex auf den Markt, den Goldman Sachs Commodity Index (GSCI). Der Index von Goldman Sachs wurde in S&P GSCI umbenannt, als er 2007 von Standard and Poor's übernommen wurde.3 Die Bloomberg Commodity Index (BCOM) Familie und der Rogers International Commodity Index (RICI) sind zwei weitere beliebte Rohstoffindizes.45

Anleger können nicht direkt in einen Rohstoffindex investieren, aber sie können in Fonds investieren, die bestimmte Indizes abbilden. Die Investition in Rohstoffindexfonds gewann in den frühen 2000er Jahren an Popularität, als der Ölpreis begann, sich aus der historischen Spanne von 20 bis 30 Dollar pro Barrel zu bewegen, die er über ein Jahrzehnt eingenommen hatte, und die chinesische Industrieproduktion begann, schnell zu wachsen.67

Der Anstieg der Nachfrage nach Rohstoffen infolge des Wirtschaftswachstums Chinas, kombiniert mit einem begrenzten globalen Angebot an Rohstoffen, ließ die Rohstoffpreise steigen, und viele Anleger wurden daran interessiert, einen Weg zu finden, in die Rohstoffe der industriellen Produktion zu investieren.

Wesentliche Unterschiede zwischen Rohstoffindizes und anderen Anlagen

Rohstoffindizes unterscheiden sich in einer sehr wichtigen Hinsicht von anderen Indizes: Die Gesamtrendite des Rohstoffindex hängt vollständig von den Kapitalgewinnen, also der Preisentwicklung, der im Index enthaltenen Rohstoffe ab.

Bei den meisten Anlagen umfasst die Gesamtrendite der Anlage periodische Zahlungseingänge – wie Zinsen, Dividenden und andere Ausschüttungen – sowie Kapitalgewinne. Aktien zahlen beispielsweise Dividenden und Anleihen zahlen Zinsen, was zur Gesamtrendite der Anlage beiträgt, selbst wenn der Preis der Anlage nicht steigt.

Rohstoffe zahlen weder Dividenden noch Zinsen, sodass ein Anleger für die Anlageperformance ausschließlich auf Kapitalgewinne angewiesen ist. Wenn der Preis der Rohstoffe nicht steigt, erzielt der Anleger eine Nullrendite auf seine Anlage.

Ein Nullrendite-Szenario tritt bei Anleihen, die Zinsen zahlen, und Aktien, die Dividenden zahlen, niemals auf. Wenn beispielsweise der Aktienkurs am Ende des Anlagehorizonts gleich ist, aber eine Dividende gezahlt wurde, erzielt der Anleger eine positive Rendite auf die Investition.

Was sind die wichtigsten Rohstoffindizes?

Die wichtigsten Rohstoffindizes sind der S&P GSCI Index, der Bloomberg Commodity Index und der DBIQ Optimum Yield Diversified Commodity Index. Dies sind nur drei der vielen Rohstoffindizes, die Anlegern zur Verfügung stehen.

Wie kaufe ich Rohstoffe?

Es gibt drei Hauptmethoden für Anleger, Rohstoffe zu kaufen. Diese sind: den Rohstoff direkt zu erwerben, in Aktien von rohstoffbezogenen Unternehmen wie Öl- und Gasunternehmen zu investieren und in Fonds zu investieren, die ein Engagement in Rohstoffen bieten. Der direkte Erwerb des Rohstoffs kann schwierig und kompliziert sein, wie der Kauf und die Lagerung von physischem Öl. Die Investition in einen börsengehandelten Fonds (ETF), der ein Engagement in Rohstoffen bietet, ist die einfachste Methode, Rohstoffe zu kaufen.

Was macht einen Rohstoffindex aus?

Die Bestandteile, die einen Rohstoffindex ausmachen, sind die zugrunde liegenden Rohstoffe, wie Weizen, Öl, Gold oder Sojabohnen. Ein Rohstoffindex wählt einen Korb von Rohstoffen aus, die er abbildet, und die Performance dieses Index hängt von den Preisbewegungen der zugrunde liegenden Rohstoffe ab.