Rohstoffpool

Was ist ein Commodity Pool?

Ein Commodity Pool ist eine private Anlagestruktur, die die Beiträge von Anlegern bündelt, um an den Futures- und Rohstoffmärkten zu handeln. Der Commodity Pool oder Fonds wird als eine Einheit genutzt, um Hebelwirkung im Handel zu erlangen, in der Hoffnung, das Gewinnpotenzial zu maximieren. Die Bezeichnung "Commodity Pool" ist ein rechtlicher Begriff, der von der National Futures Association (NFA) festgelegt wurde. Commodity Pools werden auch "Managed Futures Fonds" genannt.

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Commodity Pool ist eine private Anlagestruktur, die Anlegerbeiträge bündelt, um Futures und Optionen auf Rohstoffe zu handeln.
• Der Commodity Pool oder Fonds wird als eine Einheit genutzt, um Hebelwirkung im Handel zu erlangen, in der Hoffnung, das Gewinnpotenzial zu maximieren.
• Das Risiko einer Anlage in Commodity Pools ist auf die Höhe des finanziellen Beitrags eines Anlegers zum Fonds beschränkt.
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Wie ein Commodity Pool funktioniert

Commodity Pools sind Fonds, die einen Kapitalpool vieler Anleger enthalten, bei dem die eingebrachten Gelder vom Investmentmanagement-Team des Commodity Pools zusammengefasst und angelegt werden. Anlagen in Commodity Pools nutzen in der Regel Hebelwirkung, also geliehenes Geld von einem Broker, um die Rendite der Anlage zu verstärken. Commodity Pools ähneln Investmentfonds, bei denen es sich um Fonds mit gepooltem Geld handelt, die in einen Korb von Wertpapieren, einschließlich Aktien, investieren.

Viele Hedgefonds – private Pools aktiv verwalteten Kapitals – sind Commodity Pools. Anstatt jedoch in Aktien zu investieren, investieren Commodity Pools in einen Korb von Rohstoff-Terminkontrakten und Optionen. Ein Terminkontrakt ist eine Vereinbarung, einen Rohstoff oder ein Wertpapier zu einem vorher festgelegten Preis, einer bestimmten Menge und einem zukünftigen Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Terminkontrakte haben standardisierte Beträge und Abwicklungstermine und werden an einer Terminbörse gehandelt.

Optionskontrakte ähneln Futures und geben dem Inhaber das Recht, den Basiswert zu einem vorher festgelegten Preis und Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Optionen sind jedoch flexibler als Futures, da sie über mehr verfügbare Verfallsdaten verfügen und die Kontraktgrößen individuell angepasst werden können. Sowohl Futures- als auch Optionskontrakte gelten als Derivate, da die Kontrakte ihren Wert von einem zugrunde liegenden Rohstoff oder Wertpapier ableiten. Die Futures- und Optionskontrakte eines Commodity Pools können Anlagen in Gold, Silber, Mais, Rohöl und Weizen umfassen.

Commodity Pool Betreiber

Ein Hauptgesellschafter oder Partner der Firma oder des Fonds wäre für die finanziellen Interessen innerhalb des Commodity Pools verantwortlich. Der Commodity Pool Betreiber erhält die Gelder zur Verwendung im Betrieb eines Commodity Pools, eines Syndikats, eines Investment Trusts oder eines anderen ähnlichen Fonds, speziell für den Handel mit Rohstoffen. Der Commodity Pool Betreiber würde oft Anleger akquirieren, um neue Gelder oder Kapital für den Commodity Pool einzubringen.

Commodity Pool Regulierungsbehörden

Commodity Pools in den Vereinigten Staaten werden von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) und der National Futures Association reguliert, nicht von der Securities and Exchange Commission (SEC), die andere Marktaktivitäten reguliert.

Hedgefonds, die Commodity Pools sind, müssen bei der Commodity Futures Trading Commission als Commodity Pools und Commodity Trading Advisors (CTAs) registriert sein. CTAs ähneln Finanzberatern, da sie registrierte Berater sind, aber anstatt Aktienberatung zu geben, beraten CTAs Anleger in Rohstoffanlagen.

Commodity Pool ETFs

Eine vereinfachte Methode für Privatanleger, um Marktzugang zu erhalten, sind börsengehandelte Fonds (ETFs). Diese Fonds ähneln Investmentfonds, haben aber tendenziell viel geringere Kosten. Rohstoff-ETFs können eine Art Commodity Pool sein, bei dem Anleger finanzielle Ressourcen bündeln, um Zugang zu Rohstoffterminkontraktmärkten zu erhalten. Ein Grund für das explosionsartige Wachstum der ETF-Branche ist, dass sie die Art und Weise, wie Anleger Zugang zu Rohstoffen erhalten können, drastisch erweitert haben.

Allerdings investieren nicht alle Rohstoff-ETFs in Rohstoffterminkontrakte. Einige rohstoffbasierte ETFs halten Aktien von rohstoffproduzierenden Unternehmen wie Goldminen- und Ölbohrunternehmen. Andere Rohstoff-ETFs kaufen und halten den physischen Rohstoff selbst und lagern die Anlage in einem Tresor. Ein Gold- oder Silber-ETF könnte beispielsweise den physischen Rohstoff halten. Bevor sie in einen rohstoffbasierten ETF investieren, sollten Anleger recherchieren, welche Art von Beständen sich im Fonds befinden.

Vorteile eines Commodity Pools

Commodity Pools bieten Anlegern eine Reihe von Vorteilen anstelle einer Investition in die einzelnen Rohstoffe, die im Fonds gehalten werden.

Professionelles Management

Commodity Pools kommen Anlegern zugute, da sie Zugang zu Geschäften erhalten, die für einen einzelnen Anleger nicht möglich wären. Die Investition in Futures- und Optionskontrakte kann recht komplex sein, und indem sie sich an einen Experten wenden, der zum Handel mit Derivaten zugelassen ist, sparen Anleger Geld vor den potenziell kostspieligen Fehlern, wenn sie allein in Rohstoff-Futures investieren.

Hebelwirkung

Anleger erhalten Hebelwirkung im Handel, d.h. sie treten einem Pool mit einer Reihe verschiedener Anleger bei, was ihre Kaufkraft erhöht. Anleger erhalten mehr Hebelwirkung und Diversifikation, indem sie beispielsweise ein gepooltes Konto von 1 Million Dollar handeln, im Gegensatz zu einem individuellen Konto von 10.000 Dollar, wenn der Anleger allein handeln würde.

Definiertes Risiko

Das Risiko einer Anlage in Commodity Pools ist jedoch auf die Höhe des finanziellen Beitrags des Anlegers zum Commodity Pool beschränkt. Terminkontrakte verwenden oft geliehene Gelder von einem Broker, aber egal wie groß die Verluste des Fonds aufgrund dieser Hebelwirkung sind, der Anleger trägt nur das Risiko für den Betrag, den er eingezahlt hat. Das begrenzte Risiko ist zum Teil auf die Struktur der Commodity Pools zurückzuführen, da sie in der Regel als Kommanditgesellschaften (Limited Partnerships) gegründet werden.

Daher können Anleger den Geldbetrag kontrollieren, den sie einem Commodity Pool zuweisen möchten, abhängig von ihrer Risikotoleranz, ihrem Alter, ihrer finanziellen Situation und ihrem Anlagehorizont. Anleger, die mit Rohstoffen, Futures und Optionen nicht vertraut sind, sollten jedoch die Hilfe eines Anlageberaters in Anspruch nehmen, um festzustellen, ob ein Commodity Pool die richtige Anlage für sie ist.

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