Rosinenpickerei

Cherry Picking erklärt: Anlagestrategien und Risiken

Wichtige Erkenntnisse

Cherry Picking bedeutet, dass man die besten Wertpapiere auf der Grundlage der Forschung oder der Handlungen erfolgreicher Investoren auswählt und dabei oft eine breitere Marktanalyse umgeht.
Diese Praxis kann zu Investitionen in leistungsstarke Vermögenswerte führen, aber dazu führen, dass wichtige Marktkennzahlen übersehen werden.
Obwohl Cherry Picking sowohl bei privaten als auch bei professionellen Anlegern üblich ist, kann es Voreingenommenheit einführen und ist nicht ideal für eine ganzheitliche Anlageanalyse.
Cherry Picking kann auch betrügerische Aktivitäten umfassen, wie z. B. dass Manager vorteilhafte Geschäfte bestimmten Konten zuweisen, was gegen ethische Standards verstößt.

Was ist Cherry Picking?

Cherry Picking im Finanzwesen bezeichnet die Auswahl nur der besten Anlagen oder Geschäfte, indem man sich auf die Forschung und Erfolgsbilanzen erfolgreicher Anleger und Institutionen stützt. Dieser Ansatz kann von der Expertise anderer profitieren, während er möglicherweise eine breitere Marktanalyse umgeht. Ist Cherry Picking eine zuverlässige Anlagestrategie? Es kann zu profitablen Entscheidungen führen, indem es sich an erfolgreichen Anlegern orientiert, aber es umgeht eine umfassende Marktanalyse und kann wichtige Daten übersehen.

Cherry Picking kann auch unethische Praktiken implizieren, bei denen Anlageverwalter bestimmte Konten zu Unrecht mit profitablen Geschäften bevorzugen. Das Verständnis beider Perspektiven des Cherry Picking kann Anleger bei fundierten Entscheidungen leiten.

Den Prozess des Cherry Picking bei Investitionen verstehen

Cherry Picking kann eine effektive Methode zur Erzielung von Renditen sein und wird häufig sowohl von privaten Anlegern als auch von Fondsmanagern eingesetzt. Cherry Picking kann für Anleger hilfreich sein, die mit dem Prozess der Aktienauswahl und der Anlageforschung nicht vertraut sind. Diese unerfahrenen Anleger können sich dafür entscheiden, in die besten Wertpapiere eines bestimmten Investmentfonds oder Portfolios zu investieren. Ein Investmentfonds ist ein Korb von Wertpapieren oder Aktien, die mit gepoolten Geldern gekauft und von einem Fondsmanager aktiv verwaltet werden. Cherry Picking wird jedoch nicht als bewährte Methode für umfassende Analysen und Anlageentscheidungen angesehen.

Cherry Picking-Strategien für Privatanleger

Privatanleger können erfolgreich sein, indem sie Top-Performer-Fondsmanagern oder Investmentfonds folgen und sich dafür entscheiden, in die besten Aktien aus deren Portfolios zu investieren. Cherry Picking kann eine schnelle Möglichkeit sein, Aktien für eine Investition zu identifizieren. Da es keine tiefgehende Analyse oder Recherche aus einem breiten Universum erfordert, kann es die für die Identifizierung von Anlagen erforderliche Zeit reduzieren.

Zum Beispiel könnte ein Privatanleger an Aktien aus der Kategorie des Halbleitermarktes interessiert sein. Anstatt alle Aktien zu recherchieren, die sich mit Halbleitern an den Börsen befassen, kann ein Anleger stattdessen ein paar Investmentfonds betrachten, die ausschließlich in die Halbleiterkategorie investieren. Von dort aus können sie sich entscheiden, einige der leistungsstärksten Wertpapiere weiter zu untersuchen und in sie zu investieren.

Von Fondsmanagern verwendete Cherry Picking-Ansätze

Fondsmanager sind in der Regel zu intensiver Recherche verpflichtet, wenn sie Anlagen für aktiv verwaltete Fonds auswählen. Die Wertpapieranlage im Portfolio wird in der Regel durch die Anlagestrategie des Fonds bestimmt, die in seinen Marketingmaterialien und Prospekten dargelegt ist.

In einigen Fällen können Fondsmanager die besten Anlagen aus Quellen auswählen, die sie für zuverlässig halten. Das Hinzufügen dieser ausgewählten Wertpapiere zum Portfolio liegt in der Regel außerhalb des Standardverfahrens ihrer Anlagestrategie. Einige Fondsmanager können Investitionen und proprietäre Anlageforschung aus verschiedenen Fonds derselben Investmentgesellschaft integrieren. Obwohl dieser Ansatz als kollaborative Anlagestrategie gedacht ist, kann er im Allgemeinen als Cherry Picking angesehen werden.

Die Risiken betrügerischen Cherry Pickings bei Investitionen

Eine andere Version des Cherry Picking beinhaltet die betrügerische Praxis, erfolgreiche Geschäfte auf das persönliche Konto eines Beraters oder auf bevorzugte Kunden zu verbuchen – ein Verfahren, das von der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) verboten wurde. Die SEC ist für die Aufrechterhaltung fairer und geordneter Wertpapiermärkte verantwortlich.1

In der Regel initiieren Anlageverwalter Blockaufträge am Markt, um gleichzeitig für alle ihre Kundenkonten zu kaufen oder zu verkaufen. Blockaufträge oder aggregierte Aufträge werden elektronisch über Order-Management-Systeme abgewickelt. Diese Geschäfte können entweder mit Gewinnen oder Verlusten verbunden sein.

Der betrügerische Akt des Cherry Picking besteht darin, dass Anlageverwalter bestimmte profitable oder unprofitable Geschäfte auswählen und sie nach ihrem Belieben zuweisen. Beispielsweise könnte der Anlageverwalter die profitablen Geschäfte seinem eigenen persönlichen Konto oder bestimmten Kunden zuweisen, um ihnen eine Vorzugsbehandlung zu gewähren.

Umgekehrt könnten die Verlustgeschäfte anderen Konten zugewiesen werden, die der Anlageverwalter auswählt. Alle Geschäfte, die dem persönlichen Konto des Anlageverwalters oder den Mitarbeitern des Unternehmens zugewiesen wurden, erfolgen auf Kosten der Kunden der Anlageverwaltungsgesellschaft.

U.S. Securities and Exchange Commission. "Investment Adviser Marketing." Zugriff am 8. Juli 2021.

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