S 8

Die SEC Form S-8 verstehen: Ausgabe von Mitarbeiteraktien erklärt

Wichtige Erkenntnisse

Eine S-8-Einreichung ist eine SEC-Anforderung für Unternehmen, die Aktien an Mitarbeiter ausgeben.
Das S-8-Formular hilft, illegale Aktienangebote und Marktmanipulation zu verhindern.
Berater, die Aktien erhalten, müssen legitime Dienstleistungen erbringen, die nichts mit der Kapitalbeschaffung zu tun haben.
Unternehmen, die S-8 nutzen, dürfen keine Mantelgesellschaften sein oder kürzlich eine gewesen sein.
S-8-Einreichungen beinhalten Gebühren, die auf dem Aktienwert und der Anzahl der Aktien basieren.

Wie S-8-Einreichungen helfen, Missbrauch zu verhindern

Änderungen zur besseren Regulierung von S-8-Einreichungen wurden eingeführt, um Missbrauch bei der Ausgabe von Aktien zu verhindern. Die Securities and Exchange Commission (SEC) wollte Fälle unterbinden, in denen Emittenten und Aktienpromotoren S-8-Einreichungen manipulierten, um illegale Wertpapierangebote zu machen.

Ein gängiges Schema bestand darin, eine Person als Berater des Unternehmens zu benennen, obwohl sie nie Beratungsleistungen erbrachte. Die Person handelte möglicherweise, um die Aktie zu bewerben und ihren Marktpreis zu steigern. Sie erhielt eine große Anzahl von Aktien über ein internes Programm, das durch eine S-8-Einreichung registriert war, und verkaufte dann sofort alle Aktien auf dem öffentlichen Markt. Der Emittent der Aktie erhielt im Gegenzug den Erlös.

Wichtige Vorschriften für S-8-Einreichungen

Die Registrierungsanforderungen für S-8-Einreichungen wurden aktualisiert, um sicherzustellen, dass Berater, die auf diese Weise Aktien erhalten, auch echte Dienstleistungen für den Emittenten erbringen. Diese Dienstleistungen dürfen nicht mit dem Verkauf von Wertpapieren im Rahmen einer Kapitalbeschaffungstransaktion zusammenhängen. Die Dienstleistungen des Beraters dürfen auch keinen Markt für die Wertpapiere des Emittenten fördern oder aufrechterhalten.

Die SEC führte weitere Änderungen an den Registrierungsanforderungen ein, um Unternehmen, die Reverse-Mergers mit Mantelgesellschaften abgeschlossen haben, daran zu hindern, S-8-Einreichungen vorzunehmen. Die Anforderungen besagen, dass ein Registrant einer S-8-Einreichung weder eine Mantelgesellschaft sein noch mindestens 60 Tage vor der Einreichung eine Mantelgesellschaft gewesen sein darf. War der Emittent zu irgendeinem Zeitpunkt zuvor eine Mantelgesellschaft, muss er mindestens 60 Tage vor seiner S-8-Einreichung Unterlagen bei der SEC einreichen, um zu zeigen, dass er keine Mantelgesellschaft mehr ist.2

S-8-Einreichungen enthalten zusätzliche Verbote, an wen die Aktienanteile verteilt werden dürfen. Die Wertpapiere dürfen nicht an Personen oder Unternehmen ausgegeben werden, die die Aktie aktiv durch Newsletter oder andere Mittel bewerben oder in sonstiger Weise hochjubeln.3

Unternehmen, die S-8-Einreichungen einreichen, müssen bei der SEC Registrierungsgebühren entrichten, die auf dem Wert der Aktien und der Gesamtzahl der im Plan auszugebenden Aktien basieren.4 Aktien und Optionen, die über S-8-Einreichungen angeboten werden, haben Daten, die angeben, wann sie verfallen, wenn sie nicht ausgeübt werden.

U.S. Securities and Exchange Commission. "Form S-8 Registration Statement Under the Securities Act of 1933."

U.S. Securities and Exchange Commission. "Staff Observations in the Review of Forms 8-K Filed to report Reverse Mergers and Similar Transactions."

U.S. Securities and Exchange Commission. "17 CFR PARTS 228, 229, 230 AND 239 [RELEASE NO. 33-7646, 34-41109; File No. S7-2-98] RIN 3235-AG94."

U.S. Securities and Exchange Commission. "Registration Fee Estimator."

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