Sachwert

Wichtige Erkenntnisse

• Sachwerte sind materielle Güter, die von Einzelpersonen oder Unternehmen besessen werden, und umfassen Dinge wie Grundstücke, Fahrzeuge und Maschinen.
• Diese Vermögenswerte können einen Puffer gegen Verluste bieten, da ihr Wert sich gegenläufig zu immateriellen Vermögenswerten entwickeln kann.
• Sachwerte sind oft langfristige Investitionen, die in Bilanzen als Sachanlagen, Betriebsausstattung und Ausrüstung kategorisiert werden.
• Sie sind wertvoll aufgrund ihrer Fähigkeit, Waren und Dienstleistungen zu produzieren oder zu erwerben und so die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens zu unterstützen.
• Im Gegensatz zu Sachwerten haben immaterielle Vermögenswerte keine physische Form und umfassen Dinge wie Patente und Marken.

Was ist ein Sachwert?

Ein Sachwert ist eine materielle Ressource mit innerem Wert, wie Grundstücke, Immobilien, Ausrüstung oder Rohstoffe. Diese Vermögenswerte unterstützen Geschäftstätigkeiten, indem sie die Produktion verbessern, Einnahmen generieren und in Abschwüngen als finanzieller Puffer dienen. Das Verständnis von Sachwerten hilft Investoren und Analysten, die zugrunde liegende Stärke und den langfristigen Wert eines Unternehmens zu bewerten.

Wie Sachwerte in Unternehmen funktionieren

Sachwerte dienen oft als langfristige Anlagevermögen, die zur Produktion von Waren und Dienstleistungen eines Unternehmens beitragen. Diese Vermögenswerte halten in der Regel länger als ein Jahr und erscheinen in der Bilanz als Sachanlagen.

Einige Beispiele für Sachwerte sind:

Gebäude

Fahrzeuge wie Lastwagen oder Autos

Maschinen und Ausrüstung

Büromöbel

Maschinen

Sachwerte können jedoch auch kurzfristige Vermögenswerte sein, die als Umlaufvermögen bezeichnet werden und typischerweise innerhalb eines Jahres verbraucht werden. Vorräte könnten beispielsweise ein Sachwert für ein Unternehmen sein. Wenn ein Unternehmen Maschinen herstellt, wären die Rohstoffe oder Vorräte, wie die Maschinenteile, Sachwerte.

Finanzierungsstrategien für den Kauf von Sachwerten

Langfristige Sachwerte erfordern oft Kapitalinvestitionsentscheidungen der Unternehmensführung. Diese sind in der Regel mit hohen Auszahlungen verbunden und werden als langfristige Finanzierungsentscheidungen behandelt. Die Finanzierung teurer Sachwerte kann von Banken, Risikokapitalgesellschaften, der Ausgabe von Unternehmensanleihen oder Schuldtiteln sowie der Ausgabe neuer Aktien stammen. Die Kapitalinvestition in Sachwerte, wie eine neue Produktionsanlage, bedeutet, dass das Unternehmen die Einrichtung viele Jahre lang nutzen will, um Einnahmen zu erzielen.

Bewertung von Sachwerten

Sachwerte sind wertvoll, weil sie verwendet werden können, um andere Güter oder Dienstleistungen zu produzieren, zu erwerben oder in finanziellen Schwierigkeiten verkauft zu werden, um Bargeld zu generieren. Wenn Analysten den inneren Wert eines Unternehmens berechnen, wird ein Teil dieses zugrunde liegenden Werts aus dem Wert seiner Sachwerte abgeleitet.

Der innere Wert eines Unternehmens ist eine Berechnung des Unternehmenswerts unter Verwendung verschiedener Modelle, die die Analyse des Cashflows, der Vermögenswerte, der zukünftigen Einnahmequellen und der Kostenstruktur eines Unternehmens umfassen. Sachwerte spielen bei der Bewertung eines Unternehmens eine Rolle, da sie im Falle von finanziellen Schwierigkeiten oder Liquidation verkauft werden können, um Schulden, Anleihegläubiger und Aktionäre auszuzahlen.

Vergleich von Sachwerten und immateriellen Vermögenswerten

Sachwerte sind das Gegenteil von immateriellen Vermögenswerten, die nicht-physische Vermögenswerte sind, die langfristig genutzt werden. Beispiele für immaterielle Vermögenswerte sind:

Eine Marke eines Unternehmens

Investitionen in Wertpapiere

Marken

Patente

Urheberrechte

Franchises

Technologieunternehmen haben tendenziell viele immaterielle Vermögenswerte, da sie Patente für ihre Produkte besitzen sowie erhebliches Kapital in Forschung und Entwicklung gebunden haben. Andererseits haben Ölproduktionsunternehmen viele Sachwerte, wie Ölplattformen und Bohrmaschinen.

Praktische Beispiele für Sachwerte in Aktion

Ford Motor Company (NYSE: F) ist ein US-amerikanisches Automobilunternehmen, das verschiedene Autos und Lastwagen produziert. Das Führungsteam des Unternehmens beabsichtigt, neue Maschinen für das Fließband zu kaufen. Das Unternehmen wird auch Stahl und Aluminium für die Nieten kaufen. Alle Vermögenswerte, die Maschinen, Stahl und Aluminium, gelten als Sachwerte.

Die Montagemaschinen sind ein langfristiger Sachwert. Die Rohstoffe Stahl und Aluminium hingegen sind Umlaufvermögen, da ihre Vorräte wahrscheinlich innerhalb eines Jahres verbraucht werden. Auch etwaige Patente auf die Ausrüstung gelten als immaterielle Vermögenswerte.