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Was sind Aktienwertsteigerungsrechte (SARs)?

Aktienwertsteigerungsrechte (SARs) bieten Mitarbeitern die Möglichkeit, von steigenden Aktienkursen ihres Unternehmens zu profitieren, ohne Aktien kaufen zu müssen. Im Gegensatz zu Aktienoptionen erfordern SARs in der Regel keinen Ausübungspreis und bieten oft Bargeld oder Aktien im Wert des Kursanstiegs über einen bestimmten Zeitraum. Arbeitgeber und Arbeitnehmer gleichermaßen finden SARs vorteilhaft, da sie Mitarbeiter motivieren können, während sie die Aktienverwässerung minimieren.

Wichtige Erkenntnisse

• Aktienwertsteigerungsrechte (SARs) ermöglichen es Mitarbeitern, finanziell zu profitieren, wenn der Aktienkurs des Unternehmens steigt, ohne die Aktien kaufen zu müssen.
• Im Gegensatz zu traditionellen Aktienoptionen werden SARs oft in bar abgegolten und erfordern keine Vorauszahlung durch die Mitarbeiter.
• Arbeitgeber geben Tandem-SARs zusammen mit Aktienoptionen aus, um Mitarbeitern zu helfen, Optionskäufe zu finanzieren oder Steuern zu decken.
• SARs unterliegen bei Ausübung der Besteuerung, wobei das Einkommen als ordentliches Einkommen behandelt wird, ähnlich wie nicht qualifizierte Aktienoptionen.
• Rückforderungsklauseln in SAR-Vereinbarungen ermöglichen es Unternehmen, SARs zurückzufordern, wenn Mitarbeiter unter bestimmten Bedingungen ausscheiden.
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Wie Aktienwertsteigerungsrechte (SARs) funktionieren

Aktienwertsteigerungsrechte bieten das Recht auf den Barwert der Kursgewinne einer Aktie über einen vorher festgelegten Zeitraum. Dieser Bonus wird fast immer von Arbeitgebern in bar gezahlt. Das Unternehmen kann dem Mitarbeiter jedoch auch einen Bonus in Form von Aktien zahlen. In den meisten Fällen können Mitarbeiter SARs nach ihrer Unverfallbarkeit (Vesting) ausüben. Wenn SARs unverfallbar werden, bedeutet dies, dass sie zur Ausübung verfügbar sind. Arbeitgeber geben SARs in der Regel zusammen mit Aktienoptionen aus. Diese Aktienwertsteigerungsrechte werden als Tandem-SARs bezeichnet. Sie helfen bei der Finanzierung des Optionskaufs und bei der Begleichung der zum Zeitpunkt der Ausübung der SARs fälligen Steuern.1

Wie andere Aktienvergütungen können SARs übertragen werden und enthalten oft Rückforderungsklauseln. Rückforderungsklauseln ermöglichen es einem Unternehmen, unter bestimmten Bedingungen einen Teil oder das gesamte Einkommen aus dem Plan zurückzufordern. Beispielsweise könnten sie es dem Unternehmen erlauben, SARs zu entziehen, wenn ein Mitarbeiter vor einem bestimmten Datum zu einem Wettbewerber wechselt. SARs werden auch häufig nach einem Vesting-Plan gewährt, der sie an vom Unternehmen festgelegte Leistungsziele bindet.

SARs werden wie nicht qualifizierte Aktienoptionen (NSOs) besteuert. Es gibt keinerlei steuerliche Konsequenzen weder am Gewährungsdatum noch bei der Unverfallbarkeit. Die Teilnehmer müssen bei Ausübung der SARs ordentliches Einkommen auf die Differenz (Spread) versteuern.2 Die meisten Arbeitgeber werden auch zusätzliche Bundessteuern einbehalten.3 Darüber hinaus behalten sie Mittel für die Zahlung von staatlichen und lokalen Steuern ein, sofern zutreffend.

Viele Arbeitgeber behalten Steuern auf SARs durch die Verwendung von Aktien ein. Beispielsweise kann ein Arbeitgeber nur eine bestimmte Anzahl von Aktien ausgeben und den Rest zur Deckung der Steuer einbehalten. Wie bei NSOs wird der bei Ausübung erfasste Einkommensbetrag zur Kostenbasis für Steuern, wenn die Inhaber die Aktien verkaufen.45

Wichtige Überlegungen zu Aktienwertsteigerungsrechten

SARs ähneln in gewisser Weise Phantomaktien. Der Hauptunterschied besteht darin, dass Phantomaktien typischerweise Aktiensplits und Dividenden widerspiegeln. Phantomaktien versprechen Mitarbeitern den Wert der Unternehmensaktien oder den Kursanstieg über einen Zeitraum. Der Phantomaktienbonus, den ein Mitarbeiter erhält, wird zum Zeitpunkt des Erhalts als ordentliches Einkommen besteuert.6 Phantomaktien sind nicht steuerbegünstigt, daher müssen sie nicht den Regeln folgen, die für Mitarbeiterbeteiligungspläne (ESOPs) und 401(k)-Pläne gelten.7

Vor- und Nachteile von Aktienwertsteigerungsrechten (SARs)

Der größte Vorteil von SARs ist die Flexibilität. Unternehmen können SARs auf verschiedene Weise strukturieren, die für verschiedene Personen am besten geeignet sind. Diese Flexibilität erfordert jedoch zahlreiche Entscheidungen. Unternehmen müssen entscheiden, wer SARs erhält, deren Wert, Liquidität und die Vesting-Regeln.

Arbeitgeber mögen SARs, weil die Bilanzierungsregeln dafür günstiger sind als in der Vergangenheit. Sie erhalten eine feste statt einer variablen Bilanzierungsbehandlung, ähnlich wie bei herkömmlichen Aktienoptionsplänen. Allerdings erfordern SARs die Ausgabe von weniger Aktien und verwässern den Aktienkurs weniger als traditionelle Aktienpläne. Wie alle anderen Formen der aktienbasierten Vergütung können SARs auch dazu dienen, Mitarbeiter zu motivieren und zu binden.

Wichtig

Trotz ihrer vielen Vorteile sind SARs eine risikoreiche Form der Mitarbeitervergütung. Wenn die Aktie des Unternehmens nicht steigt, verfallen SARs oft wertlos.

Praktisches Beispiel für Aktienwertsteigerungsrechte (SARs)

Betrachten Sie einen Mitarbeiter, der 200 SARs als Leistungsbonus erhält. Nehmen wir weiterhin an, dass die SARs nach einem Zeitraum von zwei Jahren fällig werden. Die Aktie des Unternehmens steigt dann in diesen zwei Jahren um 35 USD pro Aktie. Das Ergebnis ist, dass der Mitarbeiter 7.000 USD (200 SARs x 35 USD = 7.000 USD) als zusätzliche Vergütung erhält. Diese SARs könnten auch eine Rückforderungsklausel enthalten, bei der Mitarbeiter sie verlieren, wenn sie das Unternehmen vor Ablauf der Zweijahresfrist verlassen.