Schuldner in Eigenverwaltung

Was ist ein Debtor in Possession (DIP)?

Ein Debtor in Possession (DIP) ist ein Unternehmen, das die Kontrolle über seine Vermögenswerte behält und den Geschäftsbetrieb während eines Chapter-11-Insolvenzverfahrens fortsetzt. Im Gegensatz zur Liquidation kann ein DIP sein Unternehmen verwalten und Einnahmen erzielen, und zwar unter der Aufsicht des Insolvenzgerichts. Dieser Status ist vorübergehend, sodass das Unternehmen seine Schulden umstrukturieren kann, anstatt sofort Vermögenswerte zu veräußern. Ein DIP muss jedoch strenge Auflagen erfüllen und gerichtlich festgelegte Anforderungen einhalten, um konform zu sein und die Interessen der Gläubiger während des gesamten Insolvenzverfahrens zu schützen.

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Debtor in Possession (DIP) behält während Chapter 11 die Kontrolle über Vermögenswerte, muss jedoch im Interesse der Gläubiger handeln.
• Der DIP-Status ermöglicht es Unternehmen, den Geschäftsbetrieb fortzusetzen, während sie sich neu organisieren oder einen Käufer suchen.
• Schuldner müssen für Handlungen außerhalb des normalen Geschäftsbetriebs eine gerichtliche Genehmigung einholen und strenge Finanzberichtsstandards einhalten.
• Gläubiger können letztlich gerichtlich eine Veräußerung der DIP-Vermögenswerte erzwingen, wenn Verpflichtungen nicht erfüllt werden.

Den Debtor-in-Possession-Prozess (DIP) verstehen

Der Debtor in Possession (DIP) ist in der Regel eine Übergangsphase, in der der Schuldner – meist ein Unternehmen – versucht, nach der Insolvenz Wert aus den Vermögenswerten zu retten. Der offensichtlichste Grund für die Erlangung des DIP-Status ist, dass die Vermögenswerte als Teil eines funktionierenden Unternehmens mit einem höheren Wiederverkaufswert als die Vermögenswerte selbst genutzt werden können. Der DIP-Status ermöglicht es insolventen Unternehmen und Privatpersonen, eine Liquidation zu Schleuderpreisen zu vermeiden, was sowohl der insolventen Partei als auch ihren Gläubigern zugutekommt.

Stellen Sie sich ein familiengeführtes Restaurant vor, das während einer Rezession in die Insolvenz gezwungen wurde. Das Restaurant verfügt möglicherweise noch über talentierte Mitarbeiter, einen guten Ruf und treue Kunden. All dies könnte für den richtigen Käufer wertvoller sein als das Gebäude und die Ausstattung des Restaurants. Es kann jedoch Monate oder sogar Jahre dauern, diesen Käufer zu finden. Ein Debtor in Possession könnte in der Lage sein, das Restaurant weiter zu betreiben, bis der richtige Käufer gefunden ist.

Alternativ kann der Debtor-in-Possession-Status genutzt werden, um ein Unternehmen zu reorganisieren. Kehren wir zum Beispiel des insolventen Restaurants zurück: Die Eigentümer könnten schließlich einen lokalen Investor finden, der bereit ist, ihr Gebäude zu kaufen und es ihnen zurückzuvermieten. Die Erlöse aus dem Verkauf könnten verwendet werden, um alle Gläubiger zu bezahlen und aus der Insolvenz auszusteigen. Das Restaurant wäre dann auf einer anderen Basis wieder im Geschäft.

Obwohl DIPs oft erhebliche Kontrolle über die in ihrem Besitz befindlichen Vermögenswerte ausüben, ist es wichtig zu erkennen, dass sie diese Vermögenswerte nicht mehr besitzen. Gläubiger können letztlich gerichtlich eine Veräußerung der DIP-Vermögenswerte erzwingen.

Vorteile des Handelns als Debtor in Possession (DIP)

Der Hauptvorteil des DIP-Status ist natürlich die Möglichkeit, ein Unternehmen weiterzuführen (mit der Verpflichtung, dies im besten Interesse aller Gläubiger zu tun). Ein DIP kann auch eine Debtor-in-Possession-Finanzierung (DIP-Finanzierung) erhalten, die dazu beitragen kann, das Unternehmen über Wasser zu halten, bis es verkauft werden kann.

DIPs können Eigentum behalten, indem sie dessen Marktwert zahlen, vorbehaltlich der gerichtlichen Genehmigung. Beispielsweise kann ein einzelner Schuldner versuchen, sein Auto zurückzukaufen, um es für die Arbeit zu nutzen oder Arbeit zu finden, um den Gläubiger zu bezahlen.

Wichtig

Die Möglichkeit, als Debtor in Possession weiter Geschäfte zu tätigen, wird naturgemäß durch die finanziellen Interessen der Gläubiger eingeschränkt. Diese werden irgendwann Zahlung verlangen und können die Veräußerung der im Besitz des Schuldners befindlichen Vermögenswerte erzwingen.

Herausforderungen und Nachteile des Debtor-in-Possession-Status (DIP)

Nach der Einreichung des Chapter-11-Antrags muss der Schuldner alte Konten schließen und neue DIP-Statuskonten eröffnen. Ab diesem Zeitpunkt müssen viele Entscheidungen, die der Schuldner zuvor allein getroffen hätte, von einem Gericht genehmigt werden.1

Ein Debtor in Possession muss im besten Interesse der Gläubiger und – im Falle eines Unternehmens – seiner Mitarbeiter handeln. Ein Unternehmen muss Löhne zahlen, entsprechende Einbehalte vornehmen, die einbehaltenen Steuern abführen und sowohl den Arbeitnehmer- als auch den Arbeitgeberanteil der Sozialversicherungs- und Medicare-Steuern bzw. FICA wie zuvor zahlen.

Andere Ausgaben werden streng kontrolliert; vor der Insolvenzantragstellung bestehende Schulden dürfen nur mit gerichtlicher Genehmigung bezahlt werden. Der DIP darf auch keine Unternehmensvermögenswerte als Sicherheit stellen oder Fachkräfte ohne gerichtliche Erlaubnis beschäftigen und bezahlen.

Sofern nicht anders entschieden, muss der DIP Steuererklärungen fristgerecht einreichen oder Fristverlängerungen beantragen. Der DIP muss außerdem eine ausreichende Versicherung für die Vermögenswerte aufrechterhalten und diese Deckung nachweisen können. Darüber hinaus muss er regelmäßig über die finanzielle Lage des Unternehmens berichten.

Sollte der Schuldner diesen Verpflichtungen nicht nachkommen oder gerichtlichen Anordnungen nicht Folge leisten, kann die DIP-Einstufung beendet werden; danach bestellt das Gericht einen Treuhänder, der die finanziellen Angelegenheiten des Unternehmens oder der Person verwaltet.

Was ist Chapter 11 Insolvenz?

Chapter 11 ist eine Insolvenzart, die am häufigsten von Unternehmen, insbesondere Kapitalgesellschaften und Personengesellschaften, beantragt wird. Sie wird manchmal als „Reorganisationsinsolvenz“ bezeichnet und ermöglicht es dem Unternehmen, unter gerichtlicher Aufsicht weiterzuarbeiten, während es versucht, seine Gläubiger zu bezahlen. Auch Privatpersonen können Chapter 11 beantragen, verwenden jedoch häufiger Chapter 7 oder Chapter 13.2

Was ist ein Kleinunternehmensfall im Insolvenzverfahren?

Ein Kleinunternehmensfall ist eine vereinfachte Form des Chapter-11-Insolvenzverfahrens für Unternehmen mit Verbindlichkeiten von 3.024.725 USD oder weniger. Er wurde 2005 durch den Bankruptcy Abuse Prevention and Consumer Protection Act (BAPCPA) geschaffen. Qualifizierte Kleinunternehmen können entweder dieses oder das neuere Subchapter V nutzen.1

Was ist Subchapter V?

Subchapter V ist eine spezielle Kategorie von Chapter 11 für Kleinunternehmen, die 2019 durch den Small Business Reorganization Act (SBRA) geschaffen wurde. Ihr Ziel ist es, das Insolvenzverfahren für berechtigte Unternehmen – derzeit solche mit Verbindlichkeiten von 7,5 Millionen USD oder weniger – zu beschleunigen und zu vereinfachen.1