Seagull Option

Was ist eine Seagull-Option?

Eine Seagull-Option-Strategie kombiniert Calls und Puts, um eine flexible Absicherung für Forex-Assets zu schaffen. Dieser dreiarmige Ansatz bietet eine Möglichkeit, Risiken mit minimalen Kosten zu managen und spricht Händler an, die eine bestimmte Richtungsbewegung der Wechselkurse erwarten. Durch das Verständnis der Nuancen von Seagull-Optionen können Händler ihre Strategien an ihre Markterwartungen und Volatilitätserwartungen anpassen.

Wichtige Erkenntnisse

• Eine Seagull-Option ist eine dreiarmige Strategie, die Call- und Put-Optionen kombiniert, um das Risiko zu minimieren, oft zu geringen oder keinen Nettokosten.
• Die Strategie kann bullisch oder bärisch sein und umfasst bullische Call-Spreads und den Verkauf eines aus dem Geld liegenden Puts oder bärische Put-Spreads und den Verkauf eines aus dem Geld liegenden Calls.
• Seagull-Optionen werden typischerweise in Zeiten hoher Volatilität eingesetzt, wenn Händler mit einem Rückgang der Volatilität und einer unsicheren Preisrichtung rechnen.
• Durch die Strukturierung von Geschäften zur Erzielung von Nullprämien können Seagull-Optionen eine kostengünstige Möglichkeit zur Absicherung gegen Preisbewegungen im Forex-Markt sein.
• Die Strategie begrenzt potenzielle Gewinne und birgt Risiken, wenn der Basiswert erhebliche adverse Bewegungen erfährt.
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Die Grundlagen von Seagull-Optionen verstehen

Die Optionskontrakte müssen in gleichen Mengen vorliegen und sind normalerweise so bepreist, dass sie eine Nullprämie ergeben. Diese Struktur ist angemessen, wenn die Volatilität hoch ist, aber voraussichtlich sinkt, und der Preis voraussichtlich ohne Richtungssicherheit gehandelt wird.

Im zweiten obigen Beispiel verwendet ein Hedger eine Seagull-Option, die als Kauf eines Call-Spreads (zwei Calls) strukturiert ist, finanziert durch den Verkauf eines aus dem Geld liegenden Puts, idealerweise um eine Nullprämienstruktur zu schaffen. Dies wird auch als "Long Seagull" bezeichnet. Der Hedger profitiert von einem Anstieg des Preises des Basiswerts, der durch den Ausübungspreis des Short Calls begrenzt wird.

Aufbau einer Seagull-Option: Eine Schritt-für-Schritt-Anleitung

Bewerten Sie die aktuellen Marktbedingungen, um die Eignung der Seagull-Strategie zu bestimmen, wobei Sie sich auf hohe Volatilität konzentrieren, die voraussichtlich sinkt.

Identifizieren Sie den Basiswert, z. B. den Euro, der zu einem bestimmten Kurs gehandelt wird.

Kaufen Sie einen bullischen Call-Spread, indem Sie eine Call-Option zu einem Ausübungspreis kaufen und eine andere zu einem höheren Preis verkaufen, wobei sichergestellt wird, dass sie dasselbe Verfallsdatum haben.

Finanzieren Sie einen Teil dieses Spreads, indem Sie einen aus dem Geld liegenden Put mit demselben Verfall verkaufen.

Passen Sie die Ausübungspreise nach Bedarf an, um die Netto-Prämienkosten nahe Null zu bringen, und optimieren Sie so die Effektivität Ihres Handels.

Stellen Sie sich zum Beispiel vor, der Euro wird bei 1,2303 gehandelt:

Kaufen Sie zunächst den bullischen Call-Spread mit dem Kauf des Calls bei 1,2300 (für 0,0041) und dem Verkauf des Calls bei 1,2350 (für 0,0020). Beide für denselben Basiswert und dasselbe Verfallsdatum.

Verkaufen Sie als nächstes den Put bei 1,2250 (für 0,0017) mit demselben Verfallsdatum. Die Nettokosten für diesen Handel wären 0,0041 - 0,0020 - 0,0017 = 0,0004

Passen Sie schließlich die Strikes nach Bedarf an, um die Prämie (Kosten) nahe Null zu senken.

Wie bei jeder Art von Handelsstrategie ist es unerlässlich, die richtige Kombination von Puts und Calls zu wählen. Es ist auch wichtig sicherzustellen, dass die Verfallsdaten der Optionen mit den Erwartungen hinsichtlich der vermuteten Preis- und Volatilitätsänderungen übereinstimmen. Obwohl diese spezielle Optionsstrategie dazu beiträgt, das vom Händler eingegangene Risiko zu reduzieren, beseitigt die Anordnung nicht vollständig alle Volatilität. Es besteht immer noch die Möglichkeit, dass die Rendite bescheidener ausfällt als erwartet, insbesondere wenn die Bewegung des Wechselkurses nicht so signifikant ist wie angenommen.