Sec Form 20 F

Was ist das SEC Formular 20-F?

SEC Form 20-F, herausgegeben von der Securities and Exchange Commission (SEC), ist für alle „ausländischen privaten Emittenten“ erforderlich, deren Aktien an US-Börsen notiert sind. Es schreibt die Einreichung eines Jahresberichts innerhalb von vier Monaten nach Ende des Geschäftsjahres oder bei Änderung des Geschäftsjahresendes vor.¹ Die Berichts- und Zulässigkeitsanforderungen für Formular 20-F sind im Securities Exchange Act von 1934 festgelegt.

Wichtige Erkenntnisse

• SEC Form 20-F ist für ausländische private Emittenten mit in den USA gehandelten Aktien verpflichtend und muss innerhalb von vier Monaten nach dem Ende des Geschäftsjahres des Unternehmens eingereicht werden.
• Im Gegensatz zu US-amerikanischen inländischen Unternehmen haben ausländische Unternehmen, die Formular 20-F einreichen, weniger strenge Informationsanforderungen, was eine gewisse Flexibilität bei der Berichterstattung bietet.
• Unternehmen, bei denen mehr als 50 % der Stimmrechte von nicht-US-Investoren gehalten werden, gelten als ausländische private Emittenten; andernfalls müssen sie standardmäßige US-Formulare wie das 10-K und 10-Q einreichen.
• Das Formular soll die Berichterstattung standardisieren, um Investoren beim Vergleich von ausländischen Unternehmen mit inländischen zu unterstützen und die Transparenz und Zugänglichkeit von Finanzdaten zu verbessern.
• Die Nichteinhaltung der Einreichung von Formular 20-F kann zu Delisting-Verfahren führen, was die Bedeutung der rechtzeitigen Einreichung unterstreicht.

Zulässigkeit und Einreichungsanforderungen für das SEC Formular 20-F

Die Informationsanforderungen für Formular 20-F sind weniger streng als die für US-Unternehmen. Unternehmen, bei denen weniger als 50 % der Stimmrechte von US-Investoren gehalten werden, können sich qualifizieren.

Sobald ein Unternehmen als nicht mehr für den Status eines ausländischen privaten Emittenten geeignet eingestuft wird, muss es die gleichen Formulare wie reguläre Einreicher einreichen, wie z. B. die Berichte 8-K, 10-Q und 10-K, sowie die Jahresabschlüsse mit den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) abstimmen.

Vorteile der Offenlegung mit SEC Formular 20-F

Formular 20-F zielt darauf ab, die Berichterstattung für ausländische Unternehmen zu standardisieren und Investoren dabei zu helfen, diese mit US-Aktien zu vergleichen. Es enthält in der Regel den Jahresbericht und die Finanzdaten des Unternehmens. Ausländische Unternehmen, die in den USA gehandelt werden, mit Ausnahme kanadischer Unternehmen (die Formular 40-F verwenden), müssen Formular 20-F einreichen.

Die NYSE-Regeln verlangen von Unternehmen, den Bericht auf ihren Websites zu veröffentlichen und die Aktionäre über eine Pressemitteilung über seine Veröffentlichung zu informieren. Unternehmen müssen die Aktionäre außerdem auf Englisch darüber informieren, dass sie kostenlos eine gedruckte Kopie der geprüften Jahresabschlüsse anfordern können, die innerhalb einer angemessenen Frist zugestellt wird.

Die Nichteinhaltung der fristgerechten Einreichung von Formular 20-F bei der SEC unterwirft ein an der NYSE notiertes Unternehmen den Verfahren gemäß Abschnitt 802.01E. Nach einer Benachrichtigung durch die Börse gibt es in der Regel eine sechsmonatige „Heilungsfrist“, in der die Börse die Situation überwacht. Nach Ablauf dieser Frist kann zusätzliche Zeit gewährt werden oder ein Delisting beginnen.

Praxisbeispiel: Einreichung des SEC Formulars 20-F von Unilever

Unilever PLC ist eine Aktiengesellschaft mit Sitz in den Niederlanden, aber mit Hauptsitz in London, England. Es gibt Stammaktien und Hinterlegungsscheine sowie Vorzugsaktien, die an der Euronext Amsterdam und der NYSE notiert sind.

Unilever reicht jährlich ein Formular 20-F bei der SEC ein. Das letzte Geschäftsjahr endete am 31. Dezember 2019, und die Einreichung erfolgte am 4. März 2020. Die Einreichung umfasst mehrere Abschnitte, darunter wichtige Informationen, Angaben zum Unternehmen, Betriebs-/Finanzprüfung/Aussichten, Vorstände/Führungskräfte und Mitarbeiter. Die Zahlen, einschließlich der Finanzdaten, werden in Euro angegeben.

U.S. Securities and Exchange Commission. "Topic 6 - Foreign Private Issuers & Foreign Businesses." Accessed Dec. 27, 2021.

U.S. Securities and Exchange Commission. "Topic 6 - Foreign Private Issuers & Foreign Businesses." Accessed Dec. 27, 2021.

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