Sec Form F 1

Wichtige Erkenntnisse

• Das SEC-Formular F-1 ist für ausländische Unternehmen erforderlich, die ihre Aktien an US-Börsen notieren möchten.
• Änderungen des Formulars F-1 werden als Formular F-1/A eingereicht.
• Nach der Ausgabe von Wertpapieren müssen ausländische Unternehmen jährlich ein Formular 20-F bei der SEC einreichen.
• Das Formular F-1 enthält detaillierte Informationen über das Geschäft, die Finanzen und das Wertpapierangebot des Unternehmens.
• Das Formular F-1 hilft, Betrug zu verhindern, indem es ausländische Emittenten verpflichtet, den Anlegern wesentliche Informationen offenzulegen.

Was ist das SEC-Formular F-1?

Das SEC-Formular F-1 ist die SEC-Registrierungseinreichung, die ausländische Unternehmen verwenden, um Wertpapiere an US-Börsen zu notieren, wenn kein anderes Formular passt. Es umfasst Finanzdaten, Management und Risikofaktoren. Einreicher können es über Formular F-1/A ändern und dann die laufende Berichterstattung auf Formular 20-F umstellen. Shopify verwendete das Formular F-1 für seinen Markteintritt in den USA.

Wichtige Einblicke in das SEC-Formular F-1

Das Formular F-1, auch als Registrierungserklärung bekannt, ist eine Anforderung des Securities Exchange Act von 1933. Dieses Gesetz – oft als „Truth in Securities“-Gesetz bezeichnet – verlangt, dass diese Formulare, die wesentliche Tatsachen enthalten, eingereicht werden, um wichtige Informationen bei der Registrierung der Wertpapiere eines Unternehmens offenzulegen. Das Formular F-1 hilft der SEC, die Ziele dieses Gesetzes zu erreichen. Ausländische Emittenten, mit denen inländische Anleger möglicherweise weniger vertraut sind, sind verpflichtet, wesentliche Informationen über die angebotenen Wertpapiere offenzulegen, um Betrug zu minimieren oder zu verhindern.12

Die Anweisungen zu Formular F-1 sind detailliert und konzentrieren sich auf Zusammenfassungen des Geschäfts, Risikofaktoren, Management, Jahresabschlüsse, Rechnungslegungsänderungen und Details zum Wertpapierangebot. Alle Änderungen, die vom ausländischen Emittenten vorgenommen werden müssen, werden unter Formular F-1/A eingereicht („A“ steht für Änderung).34

Kurzer Fakt

Nach der Ausgabe der Wertpapiere des ausländischen Emittenten ist das Unternehmen verpflichtet, jährlich das Formular 20-F bei der SEC einzureichen.

Praktisches Beispiel für das SEC-Formular F-1

Die Shopify Inc. mit Sitz in Ottawa, Kanada, reichte am 14. April 2015 das Formular F-1 bei der SEC ein, um stimmberechtigte untergeordnete Aktien der Klasse A an US-Investoren anzubieten. Das Formular F-1 beginnt mit einer Prospektzusammenfassung und enthält dann umfassende Abschnitte über das Geschäft, das Management, die Vergütung von Führungskräften, Transaktionen mit verbundenen Parteien, den Hauptaktionär, die Beschreibung des Aktienkapitals, für den zukünftigen Verkauf geeignete Aktien, Besteuerung, Underwriting, mit dem Angebot verbundene Kosten, rechtliche Angelegenheiten und die Identifizierung der Wirtschaftsprüfer.5

Für Anleger ebenfalls von Bedeutung sind Informationen zu Branchen- und Marktdaten, Verwässerung durch das geplante Angebot, Dividendenpolitik und Verwendung der Erlöse. Schließlich liefert der Management Discussion and Analysis (allgemein als MD&A bezeichnet) einige Details zu den Treibern der Umsätze und Gewinne des Unternehmens.6

Vergleich der SEC-Formulare: S-1 vs. F-1

Das Formular S-1, ebenfalls eine nach dem Securities Exchange Act von 1933 für die Neuemission von Wertpapieren erforderliche Registrierungserklärung, muss von inländischen Unternehmen eingereicht werden. Das Formular F-1 ist, wie besprochen, für ausländische Unternehmen bestimmt. Das Formular F-1 enthält zusätzliche spezifische und wesentliche Informationen, die für US-Investoren in Bezug auf das Land des Emittenten und die Behandlung der Wertpapiere relevant sind – z. B. Besteuerung in einer ausländischen Gerichtsbarkeit, Behandlung rechtlicher Angelegenheiten usw.7

Wer muss ein SEC-Formular F-1 einreichen?

Ausländische Unternehmen, die erstmals Wertpapiere in den Vereinigten Staaten ausgeben, müssen das Formular F-1 ausfüllen und bei der SEC einreichen. Dazu gehört beispielsweise ein ausländisches Unternehmen, das einen Börsengang (IPO) an der New Yorker Börse (NYSE) anstrebt.8

Wo finde und lese ich das Formular F-1 eines Unternehmens?

Formulare F-1 sind im EDGAR-System der SEC kostenlos öffentlich einsehbar.9

Welche Informationen enthält ein SEC-Formular F-1?

Das Formular F-1 enthält wichtige Informationen für Anleger, die potenziell an den Wertpapieren ausländischer Unternehmen interessiert sind, die in den USA ausgegeben werden. Zu diesen Informationen gehören der Prospekt (oder seine Übersicht), eine Liste der Risikofaktoren, die geplante Verwendung des durch den Verkauf der Wertpapiere aufgenommenen Kapitals, die Unternehmensstruktur und die Namen der wichtigsten Führungskräfte, Jahresabschlüsse, Steuerinformationen und mehr.1