Sekundärmarkt

Wichtige Erkenntnisse

• Der Sekundärmarkt ermöglicht es Anlegern, Wertpapiere untereinander zu kaufen und zu verkaufen, nicht vom Emittenten.
• Börsen wie die NYSE und Nasdaq sind Beispiele für Sekundärmärkte.
• Sekundärmärkte bieten Liquidität und ermöglichen es kleineren Händlern, am Finanzsystem teilzunehmen.
• Die Preise auf dem Sekundärmarkt werden durch Angebot und Nachfrage bestimmt und nicht vom Emittenten vorgegeben.
• Außerbörsliche Märkte sind eine Art Sekundärmarkt, bei dem Geschäfte über Broker-Händler-Netzwerke und nicht über zentrale Börsen abgewickelt werden.
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• Investopedia / Candra Huff

Was ist der Sekundärmarkt?

Der Sekundärmarkt ist der Ort, an dem Anleger Wertpapiere wie Aktien, Anleihen und Investmentfonds kaufen und verkaufen. Die Geschäfte finden auf dem Sekundärmarkt zwischen anderen Anlegern und Händlern statt, nicht zwischen den Unternehmen, die die Wertpapiere emittieren. Meist verbinden Menschen den Sekundärmarkt mit der Börse. Nationale Börsen wie die New York Stock Exchange (NYSE) und die Nasdaq sind Sekundärmärkte. Auf dem Sekundärmarkt werden Wertpapiere gehandelt, nachdem sie auf dem Primärmarkt zum Verkauf angeboten wurden, was sowohl großen als auch kleinen Anlegern Anlagemöglichkeiten eröffnet.

Verstehen, wie der Sekundärmarkt funktioniert

Wie oben erwähnt, werden Wertpapiere auf dem Sekundärmarkt von Anlegern untereinander gekauft und verkauft, nachdem sie zuerst auf dem Primärmarkt verkauft wurden. Daher bezeichnen die meisten Menschen den Sekundärmarkt als Aktienmarkt.

Transaktionen auf dem Sekundärmarkt werden als sekundär bezeichnet, weil sie einen Schritt von der ursprünglichen Transaktion entfernt sind, die die betreffenden Wertpapiere geschaffen hat. Beispielsweise schreibt ein Finanzinstitut eine Hypothek für einen Verbraucher aus und schafft damit ein Hypothekenwertpapier. Die Bank kann es dann auf dem Sekundärmarkt in einer Sekundärtransaktion an Fannie Mae verkaufen.

Obwohl Aktien zu den am häufigsten gehandelten Wertpapieren gehören, gibt es auch andere Arten von Sekundärmärkten. Investmentbanken sowie Unternehmens- und Privatanleger kaufen und verkaufen Investmentfonds und Anleihen auf Sekundärmärkten. Einrichtungen wie Fannie Mae und Freddie Mac kaufen ebenfalls Hypotheken auf einem Sekundärmarkt.1

Sekundärmärkte sind aus mehreren Gründen wichtig. Erstens bieten sie Anlegern Liquidität. Ein zentraler Ort ermöglicht Geschäfte mit einer großen Anzahl von Händlern und stellt sicher, dass der Wert der Wertpapiere nicht verloren geht, während Anleger kaufen und verkaufen. Es gibt auch kleineren Händlern die Möglichkeit, am Markt teilzunehmen.

Erkundung verschiedener Arten von Sekundärmärkten

Aktienmarkt

Zentrale Börsen am Aktienmarkt ermöglichen Käufern und Verkäufern den Handel mit Aktien und anderen Vermögenswerten. Die Parteien haben keinen direkten Kontakt, weder physisch noch anderweitig. Die meisten Geschäfte erfolgen elektronisch. Händler müssen die geltenden Regeln und Vorschriften der zuständigen Aufsichtsbehörden wie der Securities and Exchange Commission (SEC) in den USA einhalten.

Beispiele für Aktienmärkte (oder Sekundärmärkte) sind die NYSE und Nasdaq in den USA sowie die London Stock Exchange (LSE), die Hongkonger Börse, die Bombay Stock Exchange (BSE) und die Frankfurter Wertpapierbörse.

Außerbörslicher (OTC) Markt

Der außerbörsliche (OTC) Markt umfasst den Handel mit Aktien, Anleihen und anderen finanziellen Vermögenswerten. Statt einer zentralen Börse erfolgen Geschäfte über Broker-Händler-Netzwerke. Daher werden diese Vermögenswerte nicht an einer Börse gehandelt. OTC-Aktien stammen in der Regel von kleineren Unternehmen, die die Börsenzulassungsvoraussetzungen nicht erfüllen.

Zu den OTC-Märkten gehören:

OTCQX: Dies ist der erstklassige Marktplatz. Die Aktien von Unternehmen am OTCQX müssen mindestens zu 5,2 $ gehandelt werden.

OTCQB: Dies ist der mittlere Markt für OTC-Wertpapiere. Er wird als Venture Market bezeichnet und enthält eine hohe Anzahl an sich entwickelnden Unternehmen, die zum Handel verfügbar sind.

Pink Sheets: Die Pink Sheets ermöglichen Anlegern den Handel mit Wertpapieren von Unternehmen, die die Zulassungsvoraussetzungen für große Börsen nicht erfüllen können. Die meisten der gelisteten Aktien sind Pennystocks.3

Wichtig

Die Anzahl der Sekundärmärkte steigt stetig an, da neue Finanzprodukte verfügbar werden. Bei Vermögenswerten wie Hypotheken kann es mehrere Sekundärmärkte geben. Hypothekenpakete werden oft in Wertpapiere wie Ginnie Mae-Pools umverpackt und an Anleger weiterverkauft.4

Vergleich von Sekundär- und Primärmärkten

Es ist wichtig, den Unterschied zwischen dem Sekundär- und dem Primärmarkt zu verstehen. Wenn ein Unternehmen erstmals Aktien oder Anleihen ausgibt und diese Wertpapiere direkt an Anleger verkauft, findet diese Transaktion auf dem Primärmarkt statt.

Zu den bekanntesten und am meisten publizierten Primärmarkttransaktionen gehören Börsengänge (IPOs). Während eines IPOs findet eine Primärmarkttransaktion zwischen dem kaufenden Anleger und der Investmentbank statt, die den IPO begleitet. Die Erlöse aus Aktienverkäufen auf dem Primärmarkt fließen abzüglich Bankgebühren an das emittierende Unternehmen.

Wenn diese Erstanleger später ihre Unternehmensanteile verkaufen möchten, können sie dies auf dem Sekundärmarkt tun. Transaktionen auf dem Sekundärmarkt finden zwischen Anlegern statt, und die Erlöse aus jedem Verkauf gehen an den verkaufenden Anleger, nicht an das Unternehmen, das die Aktie emittiert hat, oder an die begleitende Bank.

Preise auf dem Primärmarkt werden oft im Voraus festgelegt, während Preise auf dem Sekundärmarkt durch die grundlegenden Kräfte von Angebot und Nachfrage bestimmt werden. Glauben die meisten Anleger, dass eine Aktie an Wert gewinnen wird, und kaufen sie eifrig, steigt der Kurs in der Regel. Verliert ein Unternehmen bei den Anlegern an Gunst oder erzielt es keine ausreichenden Gewinne, sinkt der Aktienkurs, da die Nachfrage nach diesem Wertpapier nachlässt.

Sind der Sekundärmarkt und der Aktienmarkt dasselbe?

Die meisten Menschen betrachten die Börse als den Sekundärmarkt. Hier werden Wertpapiere gehandelt, nachdem sie zum ersten Mal auf dem Primärmarkt emittiert wurden. Unternehmen X würde beispielsweise seinen Börsengang auf dem Primärmarkt durchführen. Nach Abschluss sind seine Aktien auf dem Sekundärmarkt handelbar. Große Börsen wie die NYSE und Nasdaq sind Sekundärmärkte.

Wer sind die Hauptakteure auf dem Sekundärmarkt?

Die wichtigsten Teilnehmer am Sekundärmarkt sind die Broker-Händler, die Geschäfte vermitteln, Anleger, die Kauf- und Verkaufsaktivitäten initiieren, sowie Vermittler wie Banken, Finanzinstitute und Beratungsunternehmen.

Warum ist der Sekundärmarkt wichtig?

Der Sekundärmarkt ist der Ort, an dem Wertpapiere gehandelt werden, nachdem sie den Primärmarkt durchlaufen haben. Er ist ein wichtiger Teil des Finanzsystems, da er dem Markt Liquidität verleiht. Außerdem bietet er Händlern einen zentralen Ort für Geschäfte. Anleger, die sowohl mit großen als auch mit kleinen Handelsvolumina umgehen, haben die Möglichkeit, am Markt teilzunehmen.