Selbstgemachte Dividenden

Was sind selbstgemachte Dividenden?

Selbstgemachte Dividenden sind eine Form von Anlageerträgen, die aus dem Verkauf eines Teils des persönlichen Anlageportfolios einer Person generiert werden. Diese Vermögenswerte unterscheiden sich von den traditionellen Dividenden, die der Vorstand eines Unternehmens an bestimmte Aktionärsklassen ausschüttet.

Wichtige Erkenntnisse

• Selbstgemachte Dividenden bezeichnen eine Kategorie von Anlageerträgen, die aus dem teilweisen Verkauf des Portfolios eines Anlegers resultieren.
• Selbstgemachte Dividenden unterscheiden sich von den traditionellen Dividenden, die der Vorstand eines Unternehmens an Aktionäre ausschüttet.
• Die Möglichkeit für Anleger, selbstgemachte Dividenden zu erzeugen, hat eine Debatte darüber ausgelöst, ob traditionelle Dividenden einen wesentlichen Wert bieten.
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Selbstgemachte Dividenden verstehen

Die Fähigkeit von Anlegern, ihre eigenen selbstgemachten Dividenden zu schaffen, hat Fragen darüber aufgeworfen, ob traditionelle Dividenden einen echten Wert bieten. Einige Anlageexperten argumentieren, dass ein Aktienkurs am Ex-Dividendentag genau um den Betrag der Dividende sinkt, wodurch etwaige finanzielle Gewinne neutralisiert werden.

Diese Idee bildet den Kern der Dividendenirrelevanztheorie, die besagt, dass Anleger grundsätzlich die Dividendenzahlungspolitik eines Unternehmens nicht beachten müssen, da sie die Möglichkeit haben, Teile ihrer Aktienportfolios zu verkaufen, falls sie jemals Bargeld benötigen. Gegner dieser Theorie wenden dagegen ein, dass ein Anleger, wenn er einen Teil seines Portfolios verkauft, am Ende weniger Aktien besitzt, was trotz etwaiger kurzfristiger Geldgewinne zu einer verringerten Vermögensbasis führt.

Wissenswertes

Die Ökonomen Merton Miller und Franco Modigliani gehörten zu den ersten Stimmen, die die Irrelevanz von Unternehmensdividenden propagierten, als sie ihre Theorien in den frühen 1960er Jahren veröffentlichten.

Traditionelle Dividenden

Wie bereits erwähnt, ist der Vorstand eines Unternehmens für die Erklärung von Dividendenzahlungen an die Aktionäre verantwortlich. Nach dem Erklärungstag legt das Unternehmen einen Stichtag fest, um zu bestimmen, welche Aktionäre berechtigt sind, Ausschüttungen zu erhalten. Der Ex-Dividendentag, der genau zwei Geschäftstage vor dem Stichtag liegt, bezeichnet den letzten Tag, an dem ein Verkäufer weiterhin Anspruch auf Dividenden hat, auch wenn er seine Aktien bereits an einen Käufer verkauft hat.

Normale Dividenden fallen in der Regel regelmäßig monatlich oder vierteljährlich an, während zusätzliche oder Sonderdividenden einmalige Ausschüttungen sind. Im Allgemeinen erklärt der Vorstand eines Unternehmens Sonderdividenden nach außergewöhnlich starken Gewinnergebnissen oder wenn ein Unternehmen entweder seine Finanzstruktur wesentlich ändern oder eine Tochtergesellschaft ausgliedern möchte.

Unternehmen mit Branchenexposition gegenüber Grundstoffen, Öl und Gas, Finanzen, Gesundheitswesen, Pharmazie und Versorgungsunternehmen erzielten historisch gesehen die höchsten Dividendenrenditen. Darüber hinaus sind Unternehmen, die als Master Limited Partnerships (MLPs) oder Real Estate Investment Trusts (REITs) strukturiert sind, ebenfalls Spitzenzahler von Dividenden, da diese Unternehmen in der Regel ausgereift sind und stabile Cashflows aufweisen.

Im Gegensatz dazu bieten Start-ups und andere wachstumsstarke Unternehmen, wie viele Technologiewerte, selten hohe Dividenden. Diese Unternehmen ziehen es in der Regel vor, alle erzielten Gewinne wieder in Forschung und Entwicklung oder in die Ausweitung des Geschäftsbetriebs zu investieren.

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