Sequentielles Wachstum

Wichtige Erkenntnisse

• Sequentielles Wachstum vergleicht die jüngste finanzielle Leistung eines Unternehmens mit dem unmittelbar vorausgegangenen Zeitraum.
• Saisonale Schwankungen können das sequentielle Wachstum beeinflussen, daher sollten Sie auch andere Finanzkennzahlen für ein Gesamtbild berücksichtigen.
• Sequentielles Wachstum kann sich aufgrund saisonaler Faktoren unterscheiden, wie am Beispiel von Amazons Feiertagseffekt im vierten Quartal zu sehen ist.
• Eine weitere nützliche Wachstumskennzahl ist die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR), die die durchschnittliche jährliche Leistung zeigt.

Was ist sequentielles Wachstum?

Sequentielles Wachstum misst die jüngste Leistung eines Unternehmens, indem es eine Periode mit der vorherigen vergleicht, oft im Quartalsvergleich. Da es von saisonalen Schwankungen beeinflusst werden kann, ist es am nützlichsten, wenn es zusammen mit breiteren Kennzahlen wie CAGR betrachtet wird. Für Unternehmen verdeutlicht es kurzfristige Trends, wie zum Beispiel einen Anstieg der Quartalsumsätze um 3%.

Analyse der kurzfristigen finanziellen Leistung mit sequentiellem Wachstum

Wenn man bedenkt, wie viel Gewicht man Berichten über sequentielles Wachstum (oder dessen Fehlen) beimessen sollte, ist es wichtig zu bedenken, dass saisonale Schwankungen oft die kurzfristige Leistung eines Unternehmens beeinflussen. Beispielsweise könnte ein großer Einzelhändler im vierten Quartal ein sequentielles Wachstum von 10% melden und dann im ersten Quartal des Folgejahres einen relativen Umsatzrückgang verzeichnen.

Dies bedeutet nicht unbedingt, dass das Unternehmen schlecht abschneidet; es könnte einfach das Ergebnis erhöhter Konsumausgaben während der Feiertagssaison sein, gefolgt von einer Rückkehr zu normalen Ausgaben im neuen Jahr. Es ist wichtig, eine Vielzahl von Indikatoren zu betrachten, um ein genaues Bild von der Leistung eines Unternehmens zu erhalten.

Praxisbeispiel: Sequentielles Wachstum in Aktion

Ein historisches Beispiel ist aufschlussreich, um dieses Konzept zu veranschaulichen. Im April 2018 veröffentlichte Amazon die Ergebnisse für das erste Quartal. Diese zeigten Zuwächse in mehreren Segmenten sowohl im Jahresvergleich (YOY) als auch beim sequentiellen Wachstum. Im ersten Quartal 2018 stiegen die Umsätze um 43% auf 51,0 Milliarden US-Dollar, obwohl die Zahl gegenüber dem vorherigen Quartal um schätzungsweise 15,5% zurückging. Dies ist jedoch für Amazon und andere Einzelhändler zu erwarten, da das vorherige Quartal (Q4 2017) aufgrund der Feiertage erhöhte Umsatzzahlen aufwies.

Darüber hinaus entwickelte sich der operative Cashflow (OCF) im ersten Quartal 2018 mit 18,2 Milliarden US-Dollar relativ gut, ein Anstieg von 4% gegenüber dem ersten Quartal 2017 und ein Rückgang von 1% gegenüber dem vorherigen vierten Quartal 2017.

Vergleich von sequentiellem Wachstum mit anderen Wachstumskennzahlen

Sequentielles Wachstum ist ein Maß für den Fortschritt eines Unternehmens. Weitere Wachstumsraten, die bei der Analyse eines Unternehmens zu berücksichtigen sind, umfassen die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR).

CAGR wird verwendet, um die Rendite einer Investition oder die Leistung eines Unternehmens zu messen, wobei ein stetiges Wachstum über einen bestimmten Zeitraum angenommen wird. CAGR wird aufgrund seiner Einfachheit und Flexibilität häufig verwendet, und viele Unternehmen nutzen es, um das Gewinnwachstum zu melden und vorherzusagen.

Um es weiter zu erläutern: CAGR ist die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate einer Investition über einen bestimmten Zeitraum von mehr als einem Jahr.

So berechnen Sie die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR)

Um CAGR zu berechnen, dividieren Sie den Wert einer Investition am Ende des betreffenden Zeitraums durch ihren Wert zu Beginn dieses Zeitraums, potenzieren Sie das Ergebnis mit dem Kehrwert der Periodenlänge und subtrahieren Sie eins vom resultierenden Wert.

Dies kann wie folgt geschrieben werden:

CAGR = (Ending ValueBeginning Value)(1# of years)−1where:CAGR = compound annual growth rate\begin{aligned}&\text{CAGR}\ = \ \left(\frac{\text{Ending Value}}{\text{Beginning Value}}\right)^{\left(\frac{1}{\#\text{ of years}}\right)}{-1}\\&\textbf{wobei:}\\&\text{CAGR}\ = \ \text{durchschnittliche jährliche Wachstumsrate}\end{aligned}​CAGR = (Beginning ValueEnding Value​)(# of years1​)−1wobei:CAGR = durchschnittliche jährliche Wachstumsrate​

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