Short-Straddle

Was ist ein Short Straddle?

Eine Short-Straddle-Optionsstrategie beinhaltet den Verkauf sowohl einer Call- als auch einer Put-Option zum gleichen Ausübungspreis und Verfallsdatum. Dieser Ansatz kommt Händlern zugute, die eine minimale Marktvolatilität erwarten, birgt jedoch ein erhebliches Risiko mit potenziellen Verlusten, wenn sich der Markt stark in eine Richtung bewegt.

Wichtigste Erkenntnisse

• Ein Short Straddle ist eine Optionsstrategie, bei der Händler sowohl eine Call- als auch eine Put-Option mit dem gleichen Ausübungspreis und Verfallsdatum verkaufen.
• Diese Strategie profitiert von einem Mangel an Volatilität des Basiswerts, da das Ziel darin besteht, dass beide Optionen wertlos verfallen.
• Der maximale potenzielle Gewinn entspricht der Prämie, die aus dem Verkauf der Optionen erzielt wird, aber die Verluste können erheblich sein, wenn sich der Vermögenswert erheblich bewegt.
• Händler können Short Straddles nutzen, um von einem Rückgang der impliziten Volatilität zu profitieren und die Position zu schließen, wenn die Volatilität sinkt.
• Diese Strategie wird in der Regel von erfahrenen Händlern angewendet, aufgrund des Potenzials für unbegrenzte Verluste.
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Wie Short Straddles funktionieren

Short Straddles ermöglichen es Händlern, von der fehlenden Bewegung des Basiswerts zu profitieren, anstatt richtungsabhängige Wetten in der Hoffnung auf eine große Bewegung nach oben oder unten platzieren zu müssen. Prämien werden bei Eröffnung des Handels eingenommen, mit dem Ziel, sowohl die Put- als auch die Call-Option wertlos verfallen zu lassen. Die Wahrscheinlichkeit, dass der Basiswert genau zum Ausübungspreis bei Verfall schließt, ist jedoch gering, und das setzt den Inhaber des Short Straddle dem Risiko einer Zuteilung aus. Solange die Differenz zwischen Vermögenspreis und Ausübungspreis jedoch geringer ist als die eingenommenen Prämien, erzielt der Händler dennoch einen Gewinn.

Fortgeschrittene Händler könnten diese Strategie anwenden, um von einem möglichen Rückgang der impliziten Volatilität zu profitieren. Wenn die implizite Volatilität ungewöhnlich hoch ist, ohne dass es einen offensichtlichen Grund dafür gibt, könnten Call und Put überbewertet sein. In diesem Fall wäre das Ziel, auf einen Rückgang der Volatilität zu warten und dann die Position mit Gewinn zu schließen, ohne auf den Verfall zu warten.

Short-Straddle-Strategie in der Praxis

Meistens verwenden Händler am Geld liegende Optionen für Straddles.

Wenn ein Händler einen Straddle mit einem Ausübungspreis von 25 $ für eine zugrunde liegende Aktie schreibt, die nahe 25 $ pro Aktie gehandelt wird, und der Aktienkurs auf 50 $ steigt, wäre der Händler verpflichtet, die Aktie für 25 $ zu verkaufen. Wenn der Anleger die zugrunde liegende Aktie nicht hielt, wäre er gezwungen, sie für 50 $ am Markt zu kaufen und für 25 $ zu verkaufen, was einen Verlust von 25 $ abzüglich der bei Eröffnung des Handels erhaltenen Prämien bedeutet.

Es gibt zwei mögliche Break-Even-Punkte bei Verfall beim Ausübungspreis plus oder minus der gesamten eingenommenen Prämie.

Bei einer Aktienoption mit einem Ausübungspreis von 60 $ und einer Gesamtprämie von 7,50 $ muss die zugrunde liegende Aktie zwischen 52,50 $ und 67,50 $ schließen, ohne Berücksichtigung von Provisionen, damit die Strategie die Gewinnschwelle erreicht.

Ein Schlusskurs unter 52,50 $ oder über 67,50 $ führt zu einem Verlust.

Ist ein Short Straddle bullisch?

Ein Short Straddle kombiniert den Verkauf einer Call-Option, die bearish ist, und einer Put-Option, die bullish ist, mit dem gleichen Ausübungspreis und Verfallsdatum. Die resultierende Position deutet auf eine enge Handelsspanne für die gehandelte zugrunde liegende Aktie hin. Die Risiken sind erheblich, falls eine große Bewegung auftritt.1

Ist ein Short Straddle oder ein Strangle besser?

Ein Strangle ist eine Optionsstrategie, die verwendet wird, wenn ein Anleger glaubt, dass sich der Aktienkurs wahrscheinlich in eine Richtung bewegt, aber dennoch Schutz für den Fall der Fälle wünscht. Sowohl Short Straddles als auch Strangles sind je nach Zielsetzung wirksame Strategien. Straddles sind besser geeignet, wenn unklar ist, in welche Richtung sich der Aktienkurs bewegt. Strangles sind besser geeignet, wenn ein Anleger glaubt, dass sich die Aktie wahrscheinlich in eine bestimmte Richtung bewegt, aber zum Schutz auf Nummer sicher gehen möchte.

Was ist ein Long Straddle?

Bei einem Long Straddle kauft ein Anleger eine Put- und eine Call-Option zum gleichen Ausübungspreis und Verfallsdatum. Die Absicht ist, von einer großen Preisbewegung des Basiswerts zu profitieren, die oft durch ein einmaliges oder nachrichtenwürdiges Ereignis ausgelöst wird. Das Risiko bei dieser Art von Strategie besteht darin, dass der Vermögenswert nicht sehr stark auf das Ereignis reagiert, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die gekauften Optionen wertlos verfallen und der Händler Geld verliert.