Smithsonian-Vereinbarung

Smithsonian Agreement: Was es ist und wie es funktioniert

Was ist das Smithsonian Agreement?

Das Smithsonian Agreement war ein vorübergehendes Abkommen, das 1971 zwischen den zehn führenden Industrienationen der Welt, nämlich Belgien, Kanada, Frankreich, Westdeutschland, Italien, Japan, den Niederlanden, Schweden, dem Vereinigten Königreich und den Vereinigten Staaten, ausgehandelt wurde. Das Abkommen passte das unter dem Bretton-Woods-Abkommen festgelegte System fester Wechselkurse an und schuf effektiv einen neuen Standard für den Dollar, da die anderen Industrienationen ihre Währungen an den US-Dollar koppelten.1

Das Smithsonian Agreement erklärt

Das Bretton-Woods-Abkommen war ein kompliziertes System auf Goldbasis, das sich in den 1960er Jahren aufzulösen begann, da die weltweiten Goldreserven nicht mehr ausreichten, um die globale Nachfrage nach internationalen Reserven zu decken. Das Smithsonian Agreement führte zu einer teilweisen Abwertung des US-Dollars, reichte jedoch nicht aus, um die zugrunde liegenden Probleme des Bretton-Woods-Abkommens zu beheben, und es hielt nur 15 Monate, bevor das gesamte System zusammenbrach.2

Wichtige Erkenntnisse

Das Smithsonian Agreement wurde im Dezember 1971 umgesetzt und ebnete den Weg für einen neuen Dollarstandard, da andere Industrienationen ihre Währungen an den US-Dollar koppelten.
Das Abkommen wurde notwendig, als US-Präsident Richard Nixon aufhörte, ausländischen Zentralbanken den Umtausch von US-Dollar in Gold zu erlauben.
Es markierte das Ende des Goldstandards, der in den 1930er Jahren eingeführt wurde.
Das Smithsonian Agreement hielt nur 15 Monate, da Spekulanten den Dollar nach unten trieben und Länder die Bindung zugunsten flexibler Wechselkurse aufgaben.13
Das Smithsonian Agreement wurde notwendig, als der damalige US-Präsident Richard Nixon im August 1971 aufhörte, ausländischen Zentralbanken den Umtausch von US-Dollar in Gold zu erlauben. Ein starker Anstieg der US-Inflationsrate Ende der 1960er Jahre hatte das bestehende System instabil gemacht und führte zu einer Abwanderung in Fremdwährungen und Gold zu Lasten des US-Dollars. Der Schritt von Präsident Nixon löste eine Krise aus, die zu einem Appell des Internationalen Währungsfonds für Verhandlungen unter der Gruppe der Zehn (G-10) führte. Diese Verhandlung wiederum führte im Dezember 1971 zum Smithsonian Agreement.1
Das Abkommen wertete den US-Dollar um 8,5 % gegenüber Gold ab und erhöhte den Preis für eine Unze Gold von 35 $ auf 38 $. Die anderen G-10-Länder stimmten ebenfalls einer Aufwertung ihrer Währungen gegenüber dem US-Dollar zu.2 Präsident Nixon lobte das Abkommen als "das bedeutendste Währungsabkommen der Weltgeschichte".4
Das Paritätssystem verschlechterte sich jedoch weiter. Spekulanten trieben viele Fremdwährungen gegen ihre nun höheren Bewertungsgrenzen nach oben, und auch der Goldpreis stieg weiter an. Als die USA im Februar 1973 einseitig beschlossen, ihren Dollar um 10 % abzuwerten und den Goldpreis auf 42 $ pro Unze anzuheben, war das zu viel für das System. Bis 1973 waren die meisten wichtigen Währungen von einem festen zu einem flexiblen Wechselkurs gegenüber dem US-Dollar übergegangen.2

Ende des Goldstandards

Die Entscheidung von Präsident Nixon, das "Goldfenster zu schließen", bedeutete das Ende der Verpflichtung der USA, einen festen Preis für Gold festzulegen. Der US-Dollar war nun eine Fiat-Währung.5 Die Entscheidungen trugen dazu bei, den Übergang vom Goldstandard abzuschließen, der Anfang der 1930er Jahre begann, als der Kongress eine gemeinsame Resolution verabschiedete, die es Gläubigern verbot, die Rückzahlung in Gold zu verlangen. Der damalige Präsident Franklin D. Roosevelt ordnete an, dass Einzelpersonen hochwertige Goldmünzen und Goldzertifikate zu einem festen Preis an die Federal Reserve zurückgeben mussten.6

Britannica. "The Smithsonian Agreement and After." Accessed June 14, 2021.

Federal Reserve History. "The Smithsonian Agreement." Accessed June 14, 2021.

Britannica. "The End of Pegged Exchange Rates." Accessed June 14, 2021.

Department of State, Office of the Historian. "Nixon and the End of the Bretton Woods System, 1971–1973." Accessed June 14, 2021.

Federal Reserve History. "Nixon Ends Convertibility of US Dollars to Gold and Announces Wage/Price Controls." Accessed June 14, 2021.

Federal Reserve History. "Gold Reserve Act of 1934." Accessed June 14, 2021.

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