Sp500

Wichtige Erkenntnisse

• Der S&P 500 ist ein um den Streubesitz bereinigter (d.h. die Marktkapitalisierungen seiner Bestandteile werden um die Anzahl der handelbaren Aktien bereinigt), marktkapitalisierungsgewichteter Index, der 500 führende börsennotierte US-Unternehmen abbildet.
• Der Index erfasst etwa 80% des gesamten US-Aktienmarktwerts und dient als Gradmesser für die Wirtschaftsleistung.
• Ein Komitee wählt die Mitgliedsunternehmen des S&P 500 aus, wobei strenge Kriterien wie Mindestmarktkapitalisierung und Liquidität gelten.
• Sie können nicht direkt in den S&P 500 investieren, da es sich um einen Index handelt, aber Sie können in einen der vielen Index-Investmentfonds oder ETFs investieren, die ihn als Benchmark verwenden und seine Zusammensetzung und Performance nachbilden.

Was ist der S&P 500 Index? Ein Marktkapitalisierungs-Benchmark

Der S&P 500 Index ist eine Liste von 500 der größten börsennotierten Unternehmen in den USA. Diese Unternehmen sind die größten und wichtigsten des Landes und repräsentieren einen breiten Querschnitt der Wirtschaft. Er wird von S&P Dow Jones Indices, einer Tochtergesellschaft von S&P Global, verwaltet. Der Index, der nach Marktkapitalisierung gewichtet ist, gilt als einer der besten Indikatoren für US-Aktien, den Aktienmarkt und die amerikanische Wirtschaft. Der Index umfasst tatsächlich 503 Mitglieder, da drei Unternehmen zwei gelistete Aktienklassen haben.1

Investopedia / Julie Bang

Gewichtungsformel und Berechnung des S&P 500

Der S&P 500 verwendet eine Marktkapitalisierungs-Gewichtungsmethode, die Unternehmen mit der größten Marktkapitalisierung einen höheren prozentualen Anteil zuweist.2

Die Bestimmung der Gewichtung jeder Komponente des S&P 500 beginnt mit der Berechnung der gesamten Marktkapitalisierung des Index, indem die Marktkapitalisierung jedes Unternehmens im Index addiert wird.

Die Marktkapitalisierung eines Unternehmens wird berechnet, indem der aktuelle Aktienkurs mit den ausstehenden Aktien des Unternehmens multipliziert wird. Die gesamte Marktkapitalisierung des S&P 500 sowie die Marktkapitalisierungen einzelner Unternehmen werden häufig auf Finanzwebsites veröffentlicht, sodass Anleger sie nicht selbst berechnen müssen.

Die Gewichtung jedes Unternehmens im Index wird berechnet, indem die Marktkapitalisierung des Unternehmens durch die gesamte Marktkapitalisierung des Index geteilt wird.3

Andere S&P Indizes

Der S&P 500 ist Teil der S&P Global 1200 Indexfamilie.4 Weitere Indizes sind der S&P MidCap 400, der den Mid-Cap-Bereich abdeckt, und der S&P SmallCap 600, der Small-Cap-Unternehmen repräsentiert. Der S&P 500, der S&P MidCap 400 und der S&P SmallCap 600 decken zusammen 90% der gesamten US-Marktkapitalisierung in einem Index ab, der als S&P Composite 1500 bekannt ist.5

Konstruktion des S&P 500 Index

Der S&P verwendet bei der Berechnung der Marktkapitalisierung nur frei handelbare Aktien, d.h. die Aktien, die die Öffentlichkeit handeln kann. Der S&P passt die Marktkapitalisierung jedes Unternehmens an, um neue Aktienemissionen oder Unternehmensfusionen zu berücksichtigen.

Der Wert des Index wird berechnet, indem die angepassten Marktkapitalisierungen jedes Unternehmens summiert und das Ergebnis durch einen Divisor geteilt wird. Der Divisor ist Eigentum des S&P und wird nicht veröffentlicht. Der S&P Index (SPX) ist kein Total-Return-Index und enthält keine Bardividendenerträge der gelisteten Unternehmen.6

Sie können dennoch die Gewichtung eines Unternehmens im Index berechnen, was Anlegern wertvolle Informationen liefern kann. Sie können einschätzen, ob eine Aktie bei steigendem oder fallendem Kurs Auswirkungen auf den Gesamtindex haben könnte. Ein Unternehmen mit einer Gewichtung von 10% hätte einen größeren Einfluss auf den Wert des Index als ein Unternehmen mit einer Gewichtung von 2%.

Der S&P 500 ist einer der am häufigsten zitierten amerikanischen Indizes, da er die größten börsennotierten Unternehmen der USA repräsentiert. Er konzentriert sich auf den Large-Cap-Sektor des US-Marktes und ist zudem ein nach Streubesitz gewichteter Index, eine Art der Kapitalisierungsgewichtung. Die Marktkapitalisierungen der Unternehmen werden um die Anzahl der für den öffentlichen Handel verfügbaren Aktien bereinigt.7

Kurzinformation

Der S&P 500 wurde am 23. April 2025 neu gewichtet.8 In den ersten Monaten des Jahres 2025 sind mehrere Unternehmen in den Index aufgenommen und aus ihm ausgeschieden. Coinbase Global, DoorDash, TKO Group Holdings, Williams-Sonoma und Expand Energy sind alle dem Index beigetreten. Im Gegenzug wurden Discover Financial Services, BorgWarner, Teleflex, Celanese und FMC aus dem S&P 500 entfernt.9

Wettbewerber des S&P 500

S&P 500 vs. Dow Jones Industrial Average (DJIA)

Ein weiterer verbreiteter US-Aktienmarkt-Benchmark ist der Dow Jones Industrial Average (DJIA). Der S&P 500 ist aufgrund seiner Tiefe und Breite oft der bevorzugte Index institutioneller Anleger. Der DJIA wird aus Sicht des Privatanlegers historisch mit bedeutenden Aktien assoziiert. Institutionelle Anleger betrachten den S&P 500 als repräsentativer für die US-Aktienmärkte, da er mehr Aktien aus allen Sektoren umfasst: 500 gegenüber 30 des Dow.

Der S&P 500 verwendet eine Marktkapitalisierungs-Gewichtungsmethode, die Unternehmen mit der größten Marktkapitalisierung einen höheren prozentualen Anteil zuweist. Der DJIA ist ein kursgewichteter Index, der Unternehmen mit höheren Aktienkursen eine höhere Indexgewichtung gibt.10 Die marktkapitalisierungsgewichtete Struktur ist bei US-Indizes tendenziell häufiger als der kursgewichtete Index.

S&P 500 vs. Nasdaq

Nasdaq ist ein globaler elektronischer Marktplatz für den Handel mit Wertpapieren. Mehrere Aktienmarktindizes umfassen an der Nasdaq gehandelte Aktien. Eine bestimmte im S&P 500 Index enthaltene Aktie kann auch in einem oder mehreren der verschiedenen Nasdaq-Indizes enthalten sein.

Einige der am häufigsten beachteten Nasdaq-Aktienindizes sind:

Nasdaq 100 Index: Umfasst 100 der größten, am aktivsten gehandelten Stammaktien, die an der Nasdaq notiert sind.11

Nasdaq Composite Index: Wird von den Medien oft einfach als Nasdaq bezeichnet, umfasst mehr als 2.500 Stammaktien, die an der Nasdaq gehandelt werden.12

Nasdaq Global Equity Index (NQGI): Umfasst internationale Aktien.13

PHLX Semiconductor Sector Index (SOX): Der führende Indikator für Aktien aus der Halbleiterindustrie.14

OMX Stockholm 30 Index (OMXS30): Umfasst die 30 größten und am aktivsten gehandelten Aktien an der Stockholmer Börse.15

S&P 500 vs. Russell Indizes

Der S&P 500 ist Mitglied einer Gruppe von Indizes, die von Standard & Poor's erstellt wurden. Diese Indexgruppe ähnelt der Russell-Indexfamilie, da beide, sofern nicht anders angegeben (wie bei gleichgewichteten Indizes), marktkapitalisierungsgewichtet sind.

Es gibt zwei wesentliche Unterschiede in der Konstruktion der S&P- und der Russell-Indexfamilien.1617 Standard & Poor's wählt die Mitgliedsunternehmen über ein Komitee aus. Russell-Indizes verwenden eine Formel, um zu bestimmen, welche Aktien aufgenommen werden. Bei S&P-Stilindizes wie Growth vs. Value gibt es keine Überschneidungen bei den Namen. Russell-Indizes werden dasselbe Unternehmen sowohl in den Value- als auch in den Growth-Stilindex aufnehmen.

S&P 500 vs. Vanguard 500 Fonds

Der Vanguard 500 Index Fund bildet den S&P 500 Index ab, indem er in dieselben Aktien mit ähnlichen Gewichten wie der Index investiert.18 Der Fonds weicht kaum vom S&P ab, den er abbildet.

Wichtig

Der S&P 500 ist ein Index und kann daher nicht direkt gehandelt werden. Jeder, der in die im S&P enthaltenen Unternehmen investieren möchte, muss in einen Investmentfonds oder einen Exchange-Traded Fund (ETF) investieren, der den Index abbildet, wie z.B. den Vanguard 500 ETF (VOO).

Einschränkungen des S&P 500 Index

Eine der Einschränkungen des S&P und anderer marktkapitalisierungsgewichteter Indizes tritt auf, wenn Aktien im Index überbewertet werden. Sie steigen stärker, als es ihre Fundamentaldaten rechtfertigen. Die Aktie bläht in der Regel den Gesamtwert oder -preis des Index auf, wenn sie im Index stark gewichtet ist und gleichzeitig überbewertet ist.

Die steigende Marktkapitalisierung eines Unternehmens ist nicht unbedingt ein Indikator für seine Fundamentaldaten. Sie spiegelt lediglich den Wertanstieg der Aktie im Verhältnis zu den ausstehenden Aktien wider. Gleichgewichtete Indizes sind daher immer beliebter geworden. Bei diesen Indizes haben die Kursbewegungen jedes Unternehmens den gleichen Einfluss.

Beispiel für die Marktkapitalisierungsgewichtung des S&P 500

Die einzelnen Marktgewichte müssen berechnet werden, indem die Marktkapitalisierung jedes Unternehmens durch die gesamte Marktkapitalisierung des Index geteilt wird, um zu verstehen, wie die zugrunde liegenden Aktien den S&P Index beeinflussen. Hier ein Beispiel für die Gewichtung von Apple im Index:

Apple (AAPL) hatte zum November 2025 etwa 14,76 Milliarden ausstehende Aktien und einen Aktienkurs von 268,56 $ vor Handelsbeginn am 20. November 2025.1920

Die Marktkapitalisierung von Apple betrug vor Börsenbeginn am 20. November 2025 3,97 Billionen Dollar.

Die gesamte Marktkapitalisierung des S&P 500 betrug am 20. November 2025 etwa 67,73 Billionen Dollar.21 Dies ist die Summe der Marktkapitalisierungen aller Aktien im Index.

Die Gewichtung von Apple im Index betrug etwa 5,8%, also 3,97 Billionen Dollar geteilt durch 67,73 Billionen Dollar.

Je größer das Marktgewicht eines Unternehmens, desto größer ist die Auswirkung jeder 1%igen Veränderung des Aktienkurses auf den Index.

Warum heißt es Standard and Poor's?

Im Jahr 1923 entwickelte die Standard Statistics Company ihren ersten Aktienindex.10 Der ursprüngliche Index umfasste 233 Unternehmen und gilt als Vorläufer des S&P 500. Das Unternehmen fusionierte 1941 mit Poor's Publishing zu Standard and Poor's.22

Welche Unternehmen qualifizieren sich für den S&P 500?

Ein Unternehmen muss börsennotiert und in den Vereinigten Staaten ansässig sein, um in den S&P 500 Index aufgenommen zu werden. Es muss auch bestimmte Anforderungen an Liquidität und Marktkapitalisierung erfüllen, einen Streubesitz von mindestens 10% seiner Aktien aufweisen und in den letzten vier Quartalen positive Gewinne erzielt haben.23

Wie investiert man in den S&P 500?

Der einfachste Weg, in den S&P 500 Index oder einen anderen Aktienmarktindex zu investieren, ist der Kauf von Anteilen eines Indexfonds, der auf diesen Index abzielt. Diese Fonds investieren in einen Querschnitt der im Index vertretenen Unternehmen, sodass die Wertentwicklung des Fonds die Wertentwicklung des Index selbst widerspiegeln sollte.