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Was ist TRACE? Einblick in Trade Reporting and Compliance.

Wichtige Erkenntnisse

TRACE ermöglicht die Meldung von OTC-Transaktionen für berechtigte festverzinsliche Wertpapiere und erhöht so die Markttransparenz.
TRACE wurde von FINRA entwickelt und startete 2002 als Ersatz für das FIPS-System zur Meldung von Anleihegeschäften.
TRACE liefert Echtzeitdaten zu Anleihegeschäften, verbessert die Preistransparenz für Anleger und unterstützt Aufsichtsbehörden bei der Marktüberwachung.
Bietet sowohl kostenlosen, nichtkommerziellen Privatzugang als auch kostenpflichtigen professionellen Zugang zu detaillierten Marktdaten.
TRACE-Daten umfassen Handelsinformationen zu Unternehmensanleihen, Behördenanleihen und verbrieften Produkten und erhöhen so die Marktgerechtigkeit.

Was ist die Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE)?

Die Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) ist ein von der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) betriebenes System, das die Meldung von außerbörslichen (OTC) Transaktionen für berechtigte festverzinsliche Wertpapiere erleichtert. TRACE ersetzte 2002 das Fixed Income Pricing System (FIPS) im Rahmen der Bemühungen zur Steigerung der Preistransparenz auf Anleihemärkten. Broker, die FINRA-Mitglieder sind und mit bestimmten festverzinslichen Wertpapieren handeln, sind gemäß den Regeln der Securities and Exchange Commission (SEC) verpflichtet, ihre Transaktionen zu melden.

Der Zweck von TRACE ist es, Fairness auf dem Anleihemarkt zu erreichen, indem Echtzeitzugriff auf Handelsdaten gewährt wird. Wir erklären, wie TRACE die Marktintegrität sicherstellt und wie es Aufsichtsbehörden und Anlegern mit wichtigen Anleihehandelsdaten hilft.

Wie TRACE die Markttransparenz erhöht

Laut FINRA soll die Nutzung des TRACE-Programms ein faires Spielfeld für alle Marktteilnehmer schaffen.1 Dies wird erreicht, indem ihnen ein umfassender Echtzeitzugriff auf Anleihenpreisdaten gewährt wird. Die Verteilung aktueller Handelsdaten soll sicherstellen, dass es gleichen Zugang zu verlässlichen Anleiheninformationen über Unternehmens-, Behörden- und strukturierte Produkte gibt.

Von 1998 bis 2001 genehmigte die SEC Regeln, die von der NASD für Transaktionen in allen US-Unternehmensanleihen und sekundären OTC-Festzinsgeschäften verabschiedet wurden. Diese Regeln wurden entwickelt, um eine größere Preistransparenz auf den Anleihemärkten zu schaffen. Anschließend wurde TRACE im Jahr 2002 eingeführt, um die neu genehmigten Regeln zu erfüllen. Das Programm ersetzte das zuvor seit 1994 verwendete Fixed Income Pricing System (FIPS).

TRACE wird derzeit von der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) betrieben. Das Programm bietet einzelnen Anlegern und Marktprofis Zugang zu Informationen über nahezu alle außerbörslichen öffentlichen und privaten Festzinshandelsaktivitäten. Das TRACE-Programm bietet eine Zusammenfassung von Transaktionsdaten für öffentliche und private Unternehmensanleihen, Behördenanleihen und verbriefte Produkte. Dazu gehören Asset-Backed Securities und Mortgage-Backed Securities.

Vorteile von TRACE für Anleger und Aufsichtsbehörden

FINRA gibt an, dass die Dienste von TRACE die Marktintegrität weiter verbessern.2 Anleger erhalten Zugang zu solchen Echtzeitdaten, um die Leistung ihrer Broker-Deals besser zu verstehen und zu bewerten. Darüber hinaus behauptet FINRA, dass TRACE den Aufsichtsbehörden bei der Überwachung des Marktes, der Preisgestaltung und der Ausführungsqualität hilft.

Es gibt verschiedene Service-Stufen über TRACE, sowohl kostenpflichtige als auch kostenlose. Der persönliche, nichtkommerzielle Zugang für die Anzeige von Echtzeit-Transaktionsinformationen ist kostenlos. Der Zugang für einen einzelnen professionellen Nutzer oder eine Unternehmenslizenz für diese Anzeigen erfordert Zahlungen. Der Zugang zu Anzeigen von TRACE-Daten ist über große Marktdatenanbieter und einige Finanzwebsites verfügbar.

Zusätzliche TRACE-Datendienste und -Feeds

Weitere Datendienste und -feeds, die über TRACE verfügbar sind, umfassen Tagesend-Transaktions- und Aktivitätsberichte, Marktaktivitäts- und Leistungsindikatoren sowie erweiterte historische Daten.

Beispielsweise enthalten die erweiterten historischen Daten von TRACE transaktionsbezogene Informationen wie den Transaktionspreis, Datum und Uhrzeit der Ausführung, Transaktionsgröße und Rendite. Die Daten enthalten auch Informationen wie Kauf-/Verkaufsindikatoren und Kontrahenteninformationen. Diese Details waren zuvor nicht öffentlich zugänglich.3

Financial Industry Regulatory Authority. "TRACE: The Source for Real-Time Bond Market Transaction Data," Seite 1. Abgerufen am 11. Okt. 2021.

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