Staatlicher Pensionsfonds Norwegen

The Government Pension Fund of Norway: Wichtige Fakten und Einblicke

Wichtige Erkenntnisse

Der Government Pension Fund of Norway besteht aus dem Government Pension Fund Global und dem Government Pension Fund of Norway und investiert Erdöleinnahmen.
Verwaltet vom norwegischen Ministry of Finance, zielen die Fonds darauf ab, langfristige Ersparnisse für die Kosten der öffentlichen Renten zu unterstützen.
Der Government Pension Fund Global strebt ethische Investitionen an und kann sich von Öl und Gas trennen, um die wirtschaftliche Anfälligkeit zu verringern.
Die Anlagestrategie des Fonds konzentriert sich darauf, die Renditen bei moderatem Risiko zu maximieren, unter Berücksichtigung langfristiger Renditen und der Funktionen der Finanzmärkte.
Die ethischen Anlagerichtlinien für den Fonds werden von einem Ethikrat festgelegt, der befugt ist, anstößige Investitionen auszuschließen.

Was ist der Government Pension Fund of Norway (GPFN)?

Der Government Pension Fund of Norway (GPFN) besteht aus zwei Investmentfonds, die vom norwegischen Ministry of Finance verwaltet werden: dem Government Pension Fund Global (GPFG) und dem Government Pension Fund of Norway (GPFN). Diese Fonds dienen dazu, Norwegens Erdöleinnahmen zu sparen, um die langfristige finanzielle Sicherheit des öffentlichen Rentensystems des Landes zu gewährleisten. Der GPFG, 1990 gegründet und allgemein als Ölfonds bekannt, ist der größte Staatsfonds der Welt. Er investiert in internationale Immobilien, Aktien und Anleihen. Der GPFN hingegen konzentriert sich auf inländische Investitionen in Norwegen und Skandinavien und hält bedeutende Anteile an lokalen Unternehmen über die Oslo Stock Exchange.1234

Detaillierter Überblick über den Government Pension Fund of Norway

Der Government Pension Fund of Norway wird unter der Aufsicht des Ministry of Finance verwaltet, wie es durch das Parlamentsgesetz und Richtlinien festgelegt ist, die eine Reihe ergänzender Bestimmungen enthalten.5

Das Norges Bank Investment Management (NBIM), das Teil der Norwegischen Zentralbank ist, verwaltet den globalen Fonds im Auftrag des Ministry of Finance.6 Seit 2004 legt ein Ethikrat die Parameter für die Investitionen des Fonds fest. Der Rat hat die Befugnis, Unternehmen aus dem Fonds auszuschließen, die an als anstößig erachteten Aktivitäten beteiligt sind.7 Der Investmentmanager Folketrygdfondet verwaltet den inländischen Fonds.6

Das erklärte Ziel des Government Pension Fund ist es, staatliche Ersparnisse zu ermöglichen, um die steigenden Kosten des öffentlichen Rentenprogramms zu decken. Es soll auch langfristige Überlegungen unterstützen, wie die Regierung Norwegens bedeutende Erdöleinnahmen ausgibt.8

Management und Anlagestrategie des norwegischen Government Pension Fund

Die Anlagestrategie des Ministry of Finance für den Government Pension Fund zielt darauf ab, die Renditen zu maximieren und dabei ein moderates Risiko einzugehen. Die Strategie basiert auf Einschätzungen der erwarteten Rendite und des Risikos auf lange Sicht und leitet sich aus dem Zweck und den besonderen Merkmalen des Fonds, den komparativen Vorteilen des Vermögensverwalters sowie Annahmen über die Funktionsweise der Finanzmärkte ab. Das Ministerium legt großen Wert auf Finanztheorie, Forschung und gesammelte Erfahrungen.9

Bemerkenswerterweise wird der Government Pension Fund Global möglicherweise in naher Zukunft seine Öl- und Gasbestände veräußern. Ende 2017 empfahl der Fonds die Entfernung von Öl- und Gasbeständen im Wert von über 300 Milliarden NOK (etwa 35 Milliarden US-Dollar) aus dem Aktienbenchmarkindex des Fonds, um Norwegen weniger anfällig für einen dauerhaften Rückgang der Öl- und Gaspreise zu machen.10

Nachdem der Fonds 2017 die Marke von 1 Billion US-Dollar erreicht hatte, könnte die Veräußerung von Öl- und Gasinvestitionen angesichts der wirtschaftlichen Bedeutung des Energiesektors erhebliche globale Auswirkungen auf Investitionen haben. Die Aufmerksamkeit der Anleger für Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien hat im Rahmen ihrer Investitionsprüfung zugenommen. Die norwegische Regierung traf im Herbst 2018 eine endgültige Entscheidung über den Vorschlag.11

Norway Ministry of Finance. "Government Pension Fund Global." Zugriff am 14. Feb. 2020.

SWFI. "Top 88 Largest Sovereign Wealth Fund Rankings by Total Assets." Zugriff am 14. Feb. 2020.

Norges Bank Investment Management. "About the Fund." Zugriff am 13. Feb. 2020.

Norway Ministry of Finance. "Investment Strategy: Government Pension Fund Norway (GPFN)." Zugriff am 14. Feb. 2020.

Norway Ministry of Finance. "Management Provisions: Government Pension Fund." Zugriff am 13. Feb. 2020.

Norway Ministry of Finance. "Governance Model: Government Pension Fund." Zugriff am 14. Feb. 2020.

Norway Ministry of Finance. "Responsible investments: Government Pension Fund." Zugriff am 14. Feb. 2020.

Norway Ministry of Finance. "The Government Pension Fund." Zugriff am 14. Feb. 2020.

Norway Ministry of Finance. "Investment Strategy: Government Pension Fund." Zugriff am 14. Feb. 2020.

Norges Bank. "Norges Bank recommends the removal of oil stocks from the benchmark index of the Government Pension Fund Global." Zugriff am 14. Feb. 2020.

Norway Ministry of Finance. "Advice from Norges Bank on the benchmark index for the Government Pension Fund Global." Zugriff am 14. Feb. 2020.

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