Stagnation

Was ist Stagnation?

Wirtschaftliche Stagnation ist ein Zeitraum, der durch langsames oder kein Wachstum gekennzeichnet ist, oft mit hoher Arbeitslosigkeit, und sowohl makroökonomische Maßstäbe als auch bestimmte Sektoren betrifft. Typischerweise gekennzeichnet durch eine BIP-Wachstumsrate von weniger als 2-3 %, kann Stagnation aus Konjunkturzyklen, Schocks oder strukturellen Problemen innerhalb einer Volkswirtschaft resultieren. Das Verständnis dieses Phänomens ist entscheidend, um seine Ursachen, verbundenen Risiken und mögliche politische Maßnahmen zur Milderung seiner Auswirkungen zu identifizieren.

Wichtige Erkenntnisse

• Stagnation bezeichnet eine längere Phase minimalen oder fehlenden Wirtschaftswachstums, typischerweise quantifiziert als weniger als 2-3 % jährliches BIP-Wachstum, oft verbunden mit hoher Arbeitslosigkeit.
• Sie kann aufgrund vorübergehender wirtschaftlicher Schocks, konjunktureller Bedingungen oder längerfristiger struktureller Probleme innerhalb einer Volkswirtschaft auftreten.
• Regierungen können Stagnation bekämpfen, indem sie die Ausgaben erhöhen, Steuern senken und die Zinssätze senken, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln.
• Stagnation kann verschiedene Elemente der Wirtschaft betreffen, darunter steigende Arbeitslosenquoten, stagnierende Löhne und eine verhaltene Börsenentwicklung.
• Den Unterschied zwischen Stagnation, Stagflation und Rezession zu verstehen, ist entscheidend, um unterschiedliche wirtschaftliche Bedingungen und ihre Auswirkungen zu identifizieren.
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Wie Stagnation das Wirtschaftswachstum beeinflusst

Stagnation tritt in einer Volkswirtschaft auf, wenn die Gesamtproduktion entweder rückläufig, stagnierend oder langsam wachsend ist. Hohe Arbeitslosigkeit, stagnierendes Beschäftigungswachstum, stagnierende Löhne und keine Börsenbooms deuten auf Stagnation hin. Da Volkswirtschaften Phasen von Rezession zu Wachstum oder von Wachstum zu Rezession durchlaufen, können sie eine Zeit der Stagnation erleben.

Erkennen von zyklischer Stagnation in Konjunkturzyklen

Stagnation kann als vorübergehender Zustand im Verlauf eines Konjunkturzyklus oder eines Konjunkturzyklus auftreten, wenn eine Rezession endet und die Erholung beginnt. In diesen Zeiten können Geld- und Fiskalpolitiken angewendet werden, um eine anhaltende Stagnation zu verhindern.

Wie wirtschaftliche Schocks zu Stagnation führen

Bestimmte Ereignisse oder wirtschaftliche Schocks können Phasen der Stagnation auslösen, die je nach den spezifischen Ereignissen und der Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft kurzlebig oder von Dauer sein können.

Krieg, Hungersnot, steigende Ölpreise oder ein Rückgang der Exportnachfrage können Stagnation verursachen.

Verstehen struktureller Stagnation und ihrer Auswirkungen

Eine stagnierende Wirtschaft kann aus längerfristigen, strukturellen Bedingungen in einer Gesellschaft resultieren. Reife Volkswirtschaften sind durch ein langsameres Bevölkerungswachstum, stabile Wirtschaftsinstitutionen und langsamere Wachstumsraten gekennzeichnet. Klassische Ökonomen bezeichnen diese Art der Stagnation als stationären Zustand, und keynesianische Ökonomen betrachten sie als häufig in einer fortgeschrittenen Volkswirtschaft.

Institutionelle Faktoren, wie die verfestigte Macht etablierter Interessengruppen, die sich gegen Wettbewerb und Offenheit stellen, können wirtschaftliche Stagnation auslösen. Westeuropa erlebte diese Art der wirtschaftlichen Stagnation in den 1970er und 1980er Jahren, die als Eurosklerose bezeichnet wurde.

Stagnation kann Schwellenländer mit veralteten politischen oder wirtschaftlichen Systemen und wachstumshemmenden Politiken betreffen.

Strategien zur Überwindung wirtschaftlicher Stagnation

Regierungen setzen häufig eine Geldpolitik oder Fiskalpolitik ein, die das Wirtschaftswachstum mit Instrumenten wie:

Erhöhung der Staatsausgaben

Staatliche Infrastrukturinvestitionen fördern neue Geschäftsprojekte und schaffen Arbeitsplätze. Höhere Löhne führen zu mehr Ausgaben und erhöhter Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen, was das Wirtschaftswachstum ankurbelt.

Senkung von Steuern und Regulierung

Niedrigere Steuern und Vorschriften helfen Unternehmen, Kapital für Investitionen und Innovationen zu behalten, was das Wachstum fördert.

Senkung der Zinssätze

Niedrigere Zinssätze machen Sparen weniger attraktiv, was die Menschen dazu bringt, mehr auszugeben oder zu investieren.

Vergleich von Stagnation, Stagflation und Rezession

Während Volkswirtschaften zwischen Wachstum und Rückgang wechseln, können sie mit Stagnation, Stagflation oder Rezession konfrontiert sein.

Stagnation ist eine längere Phase langsamen Wirtschaftswachstums, gemessen am Bruttoinlandsprodukt (BIP), und kann von hoher Arbeitslosigkeit begleitet sein.

Stagflation ist ein langsamer Konjunkturzyklus, der sowohl hohe Inflation als auch hohe Arbeitslosigkeit umfasst.

Eine Rezession ist ein signifikanter und langanhaltender Rückgang der Wirtschaftsaktivität, der normalerweise an zwei aufeinanderfolgenden Quartalen mit negativem Bruttoinlandsprodukt (BIP) gemessen wird.

Praxisbeispiel für Stagnation

Die Große Rezession, die 2008 begann, leitete eine lange Phase wirtschaftlicher Stagnation ein, gefolgt von einer langsamen Expansion von 2009 bis zur COVID-19-Pandemie im Jahr 2020. Das BIP-Wachstum betrug in dieser Zeit durchschnittlich 2,3 %.1 In der Folge und Erholung der Großen Rezession umfasste die Geldpolitik der Federal Reserve quantitative Lockerung, um die USA zur Ankurbelung der stagnierenden Wirtschaft zu bewegen.

Was ist das durchschnittliche BIP in Zeiten der Stagnation?

Stagnation ist eine Phase langsamen Wachstums in einer Volkswirtschaft, gekennzeichnet durch ein BIP unter 2 % oder 3 %.

Wie werden Anleger von Stagnation beeinflusst?

In einer Phase der Stagnation verzeichnet der Aktienmarkt geringere Gewinne, und die Kurse von Aktien, Investmentfonds und ETFs bleiben während der Stagnation oft stabil oder fallen leicht.

Wie werden Arbeitnehmer von Stagnation beeinflusst?

Stagnation zeigt sich durch höhere Arbeitslosigkeit und fallende Löhne, was es für einzelne Arbeitnehmer schwierig macht, um Arbeitsplätze und Löhne zu konkurrieren.