Stop-Limit-Order

Stop-Limit Order: Was es ist und warum Anleger es verwenden

Was ist eine Stop-Limit-Order?

Eine Stop-Limit-Order ist ein bedingter Handel über einen festgelegten Zeitraum, der die Merkmale einer Stop-Order mit denen einer Limit-Order kombiniert und zur Risikominderung eingesetzt wird. Sie ist verwandt mit anderen Ordertypen, darunter Limit-Orders (ein Auftrag, eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem bestimmten Preis oder besser zu kaufen oder zu verkaufen) und Stop-on-Quote-Orders (ein Auftrag, ein Wertpapier zu kaufen oder zu verkaufen, sobald sein Preis einen bestimmten Punkt überschritten hat).

Wichtige Erkenntnisse

Eine Stop-Limit-Order kombiniert einen Stop-Loss-Auslöser mit einer Limit-Order, sodass Händler sowohl den Zeitpunkt als auch den Preis steuern können, zu dem ein Trade ausgeführt wird, um das Risiko zu managen.
Stop-Limit-Orders ermöglichen Händlern eine präzise Kontrolle darüber, wann die Order ausgeführt werden soll, aber sie werden nicht garantiert ausgeführt.
Der Stopppreis bestimmt den Preis, bei dem die Order ausgelöst wird, dann bestimmt der Limitpreis den Preis, zu dem die Order ausgeführt wird.
Stop-Limit-Orders bieten Risikomanagement, Automatisierung und Flexibilität im Handel, schützen jedoch nicht vor Preissprüngen und sind etwas komplexer einzurichten.
Händler nutzen Stop-Limit-Orders oft, um Gewinne zu sichern oder Verluste zu begrenzen.
Erhalten Sie personalisierte, KI-gestützte Antworten, basierend auf über 27 Jahren vertrauenswürdiger Expertise.
Investopedia / Julie Bang

Wie Stop-Limit-Orders funktionieren

Der Hauptvorteil einer Stop-Limit-Order besteht darin, dass der Händler eine präzise Kontrolle darüber hat, wann die Order ausgeführt werden soll. Der Nachteil besteht, wie bei allen Limit-Orders, darin, dass der Handel nicht garantiert ausgeführt wird, wenn die Aktie/das Rohstoff während des angegebenen Zeitraums den Stopppreis nicht erreicht.

Eine Stop-Limit-Order erfordert das Festlegen von zwei Preispunkten: dem Stopppreis und dem Limitpreis. Zuerst wird der Stopppreis festgelegt, der den Handel auslöst. Wenn der Preis des Wertpapiers den Stopppreis erreicht, wird der Handel ausgelöst.

Dann wird der Limitpreis festgelegt. Der Limitpreis ist der schlechteste Preis, den Sie bereit sind zu akzeptieren, um das Wertpapier zu kaufen oder zu verkaufen. Bei einer Kauforder ist das Limit der Höchstpreis, den Sie für den Handel zahlen möchten. Bei Verkaufsorders ist es der Mindestpreis, den Sie erhalten möchten. Sie müssen auch einen Zeitrahmen und die Anzahl der Aktien festlegen, die Sie handeln möchten.

Die Stop-Limit-Order wird zu einem bestimmten Preis oder besser ausgeführt, nachdem ein bestimmter Stopppreis erreicht wurde. Sobald der Stopppreis erreicht ist, wird die Stop-Limit-Order zu einer Limit-Order zum Kauf oder Verkauf zum Limitpreis oder besser. Diese Art von Order ist bei fast jedem Online-Broker verfügbar.

Es ist wichtig zu beachten, dass Stop-Limit-Orders nicht garantieren, dass Ihr Handel ausgeführt wird. Wenn der Preis des Wertpapiers schnell fällt oder es eine Preislücke gibt, wird die Order möglicherweise nicht zum gewünschten Limitpreis oder überhaupt nicht ausgeführt. Dies kann zu verpassten Gewinnchancen führen, wenn die entsprechenden Preise nicht erreicht werden.

Die meisten großen Online-Broker und Handels-Apps ermöglichen es Nutzern jetzt, Stop-Limit-Orders sowohl auf Desktop- als auch auf mobilen Plattformen zu setzen, oft mit anpassbaren Gültigkeitseinstellungen. Diese Zugänglichkeit erleichtert es Händlern, Ein- und Ausstiege zu automatisieren, ohne den Markt ständig beobachten zu müssen.

Merkmale von Stop- und Limit-Orders

Eine Stop-Order ist ein Auftrag, der ausführbar wird, sobald ein festgelegter Preis erreicht ist, und dann zum aktuellen Marktpreis ausgeführt wird. Eine traditionelle Stop-Order wird vollständig ausgeführt, unabhängig von Änderungen des aktuellen Marktpreises, während die Geschäfte abgeschlossen werden.

Eine Limit-Order ist eine Order, die zu einem bestimmten Preis gesetzt wird. Sie ist nur zu Zeitpunkten ausführbar, zu denen der Handel zum Limitpreis oder zu einem Preis, der als günstiger als der Limitpreis angesehen wird, durchgeführt werden kann. Wenn die Handelsaktivität dazu führt, dass der Preis in Bezug auf den Limitpreis ungünstig wird, wird die Aktivität im Zusammenhang mit der Order eingestellt. Durch die Kombination der beiden Orders erhält der Anleger eine viel größere Präzision bei der Ausführung des Handels.

Eine Stop-Order wird zum Marktpreis ausgeführt, nachdem der Stopppreis erreicht wurde, unabhängig davon, ob der Preis in eine ungünstige Position wechselt. Dies kann dazu führen, dass Geschäfte zu weniger wünschenswerten Preisen abgeschlossen werden, wenn sich der Markt schnell anpasst. Die Kombination der Stop-Order mit den Merkmalen einer Limit-Order stellt sicher, dass die Order nicht ausgeführt wird, sobald die Preisgestaltung basierend auf dem Limit des Anlegers ungünstig wird.

Somit wird in einer Stop-Limit-Order, nachdem der Stopppreis ausgelöst wurde, die Limit-Order wirksam, um sicherzustellen, dass die Order nur abgeschlossen wird, wenn der Preis auf oder besser als der vom Anleger angegebene Limitpreis ist.

Tipp

Stop-Limit-Orders sind bei den meisten Brokern kostenlos; stellen Sie sicher, dass Sie die Gebührenstruktur Ihres Brokers verstehen, bevor Sie Orders setzen, um unerwartete Gebühren zu vermeiden.

Vorteile und Nachteile von Stop-Limit-Orders

Vorteile von Stop-Limit-Orders

Es gibt mehrere Gründe, warum Händler stark auf Stop-Limit-Orders angewiesen sind, da es eine Handvoll starker Vorteile dieser Order gibt.

Preiskontrolle: Mit einer Stop-Limit-Order können Sie den Preis kontrollieren, zu dem Sie in einen Handel ein- oder aussteigen. Das bedeutet, dass Sie einen Limitpreis festlegen können, der höher oder niedriger als der Stopppreis ist, je nachdem, ob Sie kaufen oder verkaufen. Dies gibt Anlegern eine größere Kontrolle über den Ausführungspreis und hilft Händlern, eine Ausführung zu einem ungünstigen Preis zu vermeiden.

Risikomanagement: Stop-Limit-Orders sind eine effektive Möglichkeit, Risiken zu managen. Durch das Festlegen eines Stopppreises können Anleger ihre Verluste begrenzen, wenn sich der Markt gegen sie bewegt. Durch das Festlegen eines Limitpreises können Sie sicherstellen, dass Sie nicht zu einem zu hohen oder zu niedrigen Preis ausgeführt werden. Dies ermöglicht Anlegern, ihr Risiko zu kontrollieren und ihre Verluste zu minimieren.

Automatisierung: Sobald Sie eine Stop-Limit-Order platzieren, wird sie automatisch ausgeführt, wenn der Stopppreis erreicht ist. Das bedeutet, dass Sie den Markt nicht ständig überwachen müssen und die Order von selbst ausführen lassen können. Dies kann besonders nützlich für Händler sein, die den Markt nicht überwachen können oder einen passiveren Handelsstil wünschen.

Flexibilität: Stop-Limit-Orders können in einer Vielzahl von Handelsstrategien eingesetzt werden, einschließlich Daytrading, Swingtrading und Positionstrading. Sie können verwendet werden, um in einen Handel einzusteigen oder auszusteigen, und sie können sowohl für Long- als auch für Short-Positionen verwendet werden. Diese Flexibilität macht Stop-Limit-Orders zu einem vielseitigen Werkzeug für Händler, unabhängig vom Handelsstil, den der Anleger anwenden möchte.

Nachteile von Stop-Limit-Orders

Obwohl Stop-Limit-Orders eine Reihe starker Einsatzmöglichkeiten haben, gibt es auch Nachteile des Produkts.

Unsicherheit: Während eine Stop-Limit-Order Ihnen helfen kann, den Preis zu kontrollieren, zu dem Sie in einen Handel ein- oder aussteigen, gibt es keine Garantie, dass die Order ausgeführt wird. Wenn sich der Markt schnell bewegt und der Preis Ihren Limitpreis nie erreicht, wird Ihre Order möglicherweise überhaupt nicht ausgeführt. Dies kann besonders problematisch in sich schnell bewegenden Märkten sein, in denen Preise stark schwanken können.

Preissprünge: Ein weiterer potenzieller Nachteil von Stop-Limit-Orders ist, dass sie Sie möglicherweise nicht vor Preissprüngen schützen. Ein Preissprung tritt auf, wenn der Preis eines Wertpapiers von einem Niveau auf ein anderes springt, ohne dass dazwischen Geschäfte stattfinden. Wenn dies passiert und Ihr Limitpreis nicht erreicht wird, kann es sein, dass Sie zu einem viel schlechteren Preis ausgeführt werden, als Sie erwartet haben.

Psychologischer Druck: Stop-Limit-Orders können auch psychologischen Druck auf Händler ausüben. Wenn ein Stop-Loss ausgelöst wird, kann es verlockend sein, an der Position festzuhalten, in der Hoffnung, dass der Markt dreht und der Preis wieder steigt. Dies kann zu Unentschlossenheit und emotionalem Handel führen, was schädlich und nachteilig für eine breitere Handelsstrategie sein kann.

Komplexität: Stop-Limit-Orders können komplexer einzurichten und auszuführen sein als andere Ordertypen. Im Vergleich zu Marktorders oder Limit-Orders gibt es mehr Faktoren, Überlegungen und Eingaben, die beim Setzen der Order erforderlich sind. Händler müssen mit dem Prozess des Festlegens eines Stopppreises und eines Limitpreises vertraut sein und verstehen, wie diese Preise mit dem Markt interagieren.

Ermöglicht Anlegern, den Preis, zu dem sie in einen Handel ein- oder aussteigen, weitgehend zu kontrollieren

Ermöglicht Anlegern sicherzustellen, dass eine Order nicht zu einem zu hohen oder zu niedrigen Preis ausgeführt wird, wodurch ein Teil des Handelsrisikos gemindert wird

Ermöglicht möglicherweise einen passiveren, automatisierten Handelsstil

Kann in einer Vielzahl von Handelssituationen verwendet werden

Wird möglicherweise nicht ausgeführt, wenn der Preis den Limitpreis nie erreicht

Bietet keinen Schutz vor Preissprüngen, was möglicherweise zu schlechteren Orderausführungen als erwartet führt

Kann Druck erzeugen, an Positionen festzuhalten

Sind im Vergleich zu anderen Ordertypen komplexer einzurichten

Stop-Limit-Order vs. Stop-Loss-Order

Sowohl eine Stop-Limit-Order als auch eine Stop-Loss-Order sind für Händler nützlich, die versuchen, Risiken zu managen. Es gibt wesentliche Unterschiede zwischen den beiden, die die Situation verändern, in der jede am besten geeignet sein kann. Erstens wird eine Stop-Loss-Order zu einer Marktorder, wenn der Preis des Wertpapiers den Stopppreis erreicht oder darunter fällt. Dies bedeutet, dass die Order zum besten verfügbaren Marktpreis ausgeführt wird, der vom Stopppreis abweichen kann. Im Gegensatz dazu wird eine Stop-Limit-Order zu einer Limit-Order, wenn der Stopppreis erreicht wird, und wird nur zum Limitpreis oder besser ausgeführt. Daher haben die beiden unterschiedliche Ausführungspunkte.

Es gibt auch Unterschiede im Preisschutz. Eine Stop-Loss-Order bietet keinen Preisschutz über den Stopppreis hinaus. Das bedeutet, dass der Handel zu einem Preis unter dem Stopppreis ausgeführt werden kann, wenn der Markt schnelle Preisbewegungen oder Sprünge erlebt. Andererseits bietet eine Stop-Limit-Order Preisschutz, da sie einen Limitpreis angibt, zu dem der Händler bereit ist zu kaufen oder zu verkaufen. Dies ermöglicht einem Händler eine größere Kontrolle über den Ausführungspreis.

Darüber hinaus ist eine Stop-Loss-Order garantiert ausgeführt, sobald der Stopppreis ausgelöst wird, aber der Ausführungspreis ist möglicherweise nicht garantiert. Im Gegensatz dazu ist eine Stop-Limit-Order nicht garantiert ausgeführt, da die Order nur ausgeführt wird, wenn der Limitpreis erreicht wird. Daher ist eine Stop-Loss-Order besser geeignet, wenn ein Händler sicherstellen möchte, dass ein Handel unabhängig vom Preis ausgeführt wird.

Beispiel einer Stop-Limit-Order

Nehmen wir zum Beispiel an, dass Apple Inc. (AAPL) bei 155 $ gehandelt wird und ein Anleger die Aktie kaufen möchte, sobald sie beginnt, eine ernsthafte Aufwärtsdynamik zu zeigen. Der Anleger hat eine Stop-Limit-Order zum Kauf mit einem Stopppreis von 160 $ und einem Limitpreis von 165 $ gesetzt. Wenn der Preis von AAPL über den Stopppreis von 160 $ steigt, wird die Order aktiviert und wird zu einer Limit-Order. Solange die Order unter 165 $, dem Limitpreis, ausgeführt werden kann, wird der Handel ausgeführt. Wenn die Aktie über 165 $ springt, wird die Order nicht ausgeführt.

Kauf-Stop-Limit-Orders werden zum Zeitpunkt der Order über dem Marktpreis platziert, während Verkaufs-Stop-Limit-Orders unter dem Marktpreis platziert werden.

Explain Like I'm 5

Eine Stop-Loss-Order ist ein Auftrag, ein Asset zu kaufen oder zu verkaufen, wenn bestimmte Preisbedingungen erreicht werden. Händler nutzen bedingte Orders, um Trades platzieren zu können, ohne ständig die Bewegung der Marktpreise beobachten zu müssen.

Um eine Stop-Limit-Order zu platzieren, legt der Händler zwei Preisniveaus fest: den Stop-Preis und den Limit-Preis. Er gibt auch an, wie viele Einheiten er handeln möchte. Anders ausgedrückt, sagt eine Stop-Limit-Order dem Broker: "Warte, bis der Marktpreis das Stop-Niveau erreicht, und versuche dann, das Asset zum Limit-Preis oder besser zu kaufen (oder zu verkaufen)."

Wie werde ich das im echten Leben nutzen?

Stop-Limit-Orders ermöglichen es Ihnen, die Kontrolle über Ihre Trades zu übernehmen, ohne ständig den Markt beobachten zu müssen. Sie können sie nutzen, um Gewinne zu schützen, Verluste zu begrenzen oder nur dann eine Position einzugehen, wenn der Preis ein für Sie akzeptables Niveau erreicht. Die meisten Anleger platzieren Stop-Limit-Orders direkt über ihre Online-Brokerage-Plattform oder Trading-App und geben dabei die Stop- und Limit-Preise bei der Ordererstellung an. In schnelllebigen Märkten helfen sie, Entscheidungen zu automatisieren, sodass Sie nicht emotional reagieren oder Chancen verpassen.

Was ist der Unterschied zwischen einer Stop-Loss-Order und einer Stop-Limit-Order?

Eine Stop-Loss-Order garantiert die Ausführung, während eine Stop-Limit-Order eine Füllung zum gewünschten Preis sicherstellt. Die Entscheidung, welche Orderart verwendet wird, hängt von mehreren Faktoren ab.

Eine Stop-Loss-Order wird zum Marktpreis ausgelöst, sobald das Stop-Loss-Niveau durchbrochen wurde. Ein Anleger mit einer Long-Position in einem Wertpapier, dessen Kurs rapide fällt, könnte feststellen, dass der Preis, zu dem die Stop-Loss-Order ausgeführt wurde, deutlich unter dem Niveau liegt, auf das der Stop-Loss gesetzt war. Dies kann ein großes Risiko darstellen, wenn eine Aktie – etwa nach einem Gewinnbericht – für eine Long-Position nach unten springt; umgekehrt kann ein Sprung nach oben ein Risiko für eine Short-Position sein.

Eine Stop-Limit-Order kombiniert die Merkmale einer Stop-Loss-Order und einer Limit-Order. Der Anleger gibt den Limit-Preis vor und stellt so sicher, dass die Stop-Limit-Order nur zum Limit-Preis oder besser ausgeführt wird. Allerdings besteht hier, wie bei jeder Limit-Order, das Risiko, dass die Order überhaupt nicht ausgeführt wird und der Anleger auf einer Verlustposition sitzen bleibt.

Funktionieren Stop-Limit-Orders nach Börsenschluss?

Stop-Loss-Orders werden nur während der regulären Börsenzeiten ausgelöst, die in der Regel von 9:30 bis 16:00 Uhr EST dauern. Sie werden während der verlängerten Handelszeiten oder wenn der Markt am Wochenende oder an Feiertagen geschlossen ist, nicht ausgeführt.

Was ist ein Beispiel für eine Stop-Limit-Order, die für eine Short-Position verwendet wird?

Eine Short-Position würde eine Buy-Stop-Limit-Order erfordern, um Verluste zu begrenzen. Wenn ein Händler beispielsweise eine Short-Position in Aktie ABC bei 50 $ hat und die Verluste auf 20 % bis 25 % begrenzen möchte, kann er eine Stop-Limit-Order zum Kauf zu einem Preis von 60 $ und einem Limit-Preis von 62,50 $ eingeben. Wenn die Aktie zu einem Preis zwischen 60 $ und 62,50 $ gehandelt wird, wird die Stop-Limit-Order ausgeführt, wodurch der Verlust des Händlers auf die Short-Position im gewünschten Bereich von 20 %–25 % begrenzt wird. Springt die Aktie jedoch nach oben – sagen wir auf 65 $ – wird die Stop-Limit-Order nicht ausgeführt und die Short-Position bleibt offen.

Wie lange sind Stop-Limit-Orders gültig?

Stop-Limit-Orders können entweder als Tagesorders gesetzt werden – in diesem Fall verfallen sie am Ende der aktuellen Handelssitzung – oder als good-’til-canceled (GTC) Orders, die auf zukünftige Handelssitzungen übertragen werden. Verschiedene Handelsplattformen und Broker haben unterschiedliche Verfallsfristen für GTC-Orders. Überprüfen Sie daher den Zeitraum, in dem Ihre GTC-Order gültig ist.