Straight Bond

Was ist eine Straight Bond?

Eine Straight Bond ist eine Anleihe, die in regelmäßigen Abständen Zinszahlungen leistet und bei Fälligkeit das ursprünglich investierte Kapital zurückzahlt. Eine Straight Bond hat keine besonderen Merkmale im Vergleich zu anderen Anleihen mit eingebetteten Optionen. Von der Regierung ausgegebene US-Staatsanleihen sind Beispiele für Straight Bonds.

Eine Straight Bond wird auch als Plain-Vanilla-Anleihe oder Bullet-Anleihe bezeichnet.

Wichtige Erkenntnisse

• Eine Straight Bond ist eine einfache Standardanleihe, die den Emittenten zu regelmäßigen, festen Zinszahlungen sowie zur Rückzahlung des Kapitals bei Fälligkeit verpflichtet.
• Diese Anleihen, auch als Bullet-Anleihen bekannt, haben keine besonderen Merkmale, eingebetteten Optionen, variablen Zinssätze oder exotischen Vereinbarungen.
• Dies macht die Preisbewertung von Straight Bonds einfach und unkompliziert, aber diese Anleihen unterliegen weiterhin dem Zins- und Ausfallrisiko, das Anlegern schaden kann.

Straight Bonds erklärt

Eine Straight Bond ist die grundlegendste Form einer Schuldverschreibung. Sie wird auch als Plain-Vanilla-Anleihe bezeichnet, da sie keine zusätzlichen Merkmale aufweist, die andere Anleihetypen haben könnten. Alle anderen Anleihetypen sind Variationen oder Ergänzungen der Standardmerkmale einer Straight Bond. Beispielsweise können einige Anleihen in Stammaktien umgewandelt werden, und andere können vor ihrem Fälligkeitsdatum gekündigt oder zurückgekauft werden. Spezielle Anleihen wie wandelbare, kündbare und puttable Anleihen sind als Straight Bonds plus einer Kaufoption oder einem Warrant strukturiert.

Wie bei allen Anleihen besteht ein Ausfallrisiko, also das Risiko, dass das Unternehmen bankrott geht und seine Schuldenverpflichtungen nicht mehr bedienen kann, sowie ein Zinsrisiko, da Zinsänderungen die Anleihekurse auf dem Sekundärmarkt beeinflussen.

Zu den Standardmerkmalen einer Straight Bond gehören konstante Kuponzahlungen, Nennwert oder Nennbetrag, Kaufwert und ein festes Fälligkeitsdatum. Ein Inhaber einer Straight Bond erwartet regelmäßige Zinszahlungen, sogenannte Kupons, auf die Anleihe bis zu deren Fälligkeit. Am Fälligkeitstag wird die Kapitalanlage an den Anleger zurückgezahlt. Die Rendite auf das Kapital hängt vom Kaufpreis der Anleihe ab. Wurde die Anleihe zum Nennwert gekauft, erhält der Anleiheinhaber bei Fälligkeit den Nennwert. Wurde die Anleihe mit einem Aufschlag zum Nennwert gekauft, erhält der Anleger einen Nennbetrag, der geringer ist als seine ursprüngliche Kapitaleinlage. Schließlich bedeutet eine mit einem Abschlag zum Nennwert erworbene Anleihe, dass die Rückzahlung des Anlegers bei Fälligkeit höher sein wird als seine ursprüngliche Investition.

Beispiel für Straight Bonds

Betrachten wir zum Beispiel eine Discount-Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 US-Dollar, die von einem Unternehmen ausgegeben wird. Der Rückzahlungstermin für die Anleihe ist 10 Jahre nach dem Ausgabedatum vorgesehen, und der Kuponsatz, der in der Treuhandurkunde festgelegt ist, beträgt 5 %. Der Kupon wird jährlich gezahlt, daher erhalten die Anleiheinhaber jedes Jahr 5 % x 1.000 US-Dollar Nennwert = 50 US-Dollar für zehn Jahre. Am Fälligkeitstag wird die letzte Kuponzahlung zusammen mit dem Rückzahlungsbetrag des Nennwerts der Anleihe geleistet. Da die Anleihe zu einem Discountwert von 925 US-Dollar ausgegeben und gekauft wurde, erhält ein Anleiheinhaber bei Fälligkeit einen Nennwert von 1.000 US-Dollar. In diesem Fall kann ein Anleger, der die Rendite dieser Anleihe messen möchte, die aktuelle Rendite berechnen, indem er den jährlichen Kupon durch den Anleihepreis teilt. Die aktuelle Rendite in unserem Beispiel beträgt 50 US-Dollar / 925 US-Dollar = 5,41 %.

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