Sunset-Klausel

Sunset-Klauseln verstehen und ihre Auswirkungen auf Investoren

Wichtige Erkenntnisse

Eine Sunset-Klausel beendet automatisch ein Gesetz oder einen Teil davon zu einem bestimmten Datum.
Der Kongress kann Sunset-Klauseln durch Änderung des Gesetzes oder der Verordnung verlängern.
Sunset-Klauseln bieten eine rechtliche Ausstiegsstrategie und können langwierige Verpflichtungen verhindern.
Sie können die Öffentlichkeit vor ungünstigen Gesetzesverlängerungen aufgrund politischer Veränderungen schützen.
Diese Klauseln können strategische Werkzeuge in Verträgen sein, manchmal um unrentable Geschäfte zu vermeiden.

Was ist eine Sunset-Klausel?

Eine Sunset-Klausel (auch Sunset-Gesetz genannt) ist eine Klausel in einem Gesetz oder einer Verordnung, die automatisch zu einem bestimmten Datum ausläuft. Eine Sunset-Klausel sieht die automatische Aufhebung des gesamten Gesetzes oder von Teilen des Gesetzes vor, sobald dieses Sunset-Datum erreicht ist.

Sobald das Sunset-Datum erreicht ist, wird der von der Klausel betroffene Text ungültig. Um die Gültigkeitsdauer einer Sunset-Klausel zu verlängern, muss der Kongress das Gesetz ändern oder die Aufsichtsbehörde die Verordnung entsprechend ändern.

Die Funktion von Sunset-Klauseln verstehen

Der Zweck einer Sunset-Klausel besteht in der Regel darin, Gesetzgebern zu ermöglichen, ein Gesetz zu erlassen, wenn eine Änderung oder staatliche Maßnahmen für einen begrenzten Zeitraum angemessen erforderlich sind, wenn die langfristigen Auswirkungen des betreffenden Gesetzes schwer oder gar nicht absehbar sind oder wenn die Umstände eine solche Rechtsstruktur rechtfertigen.

Ein gutes Beispiel für ein Gesetz, das eine Sunset-Klausel rechtfertigt, ist der USA Patriot Act. Das Gesetz, das ursprünglich darauf abzielte, relativ kurzfristige Sicherheitsbedenken nach den Ereignissen vom 11. September 2001 zu adressieren, enthielt bei seiner ersten Ausarbeitung eine Sunset-Klausel für den 31. Dezember 2005.1

Oft kann ein Gesetz mit einer Sunset-Klausel Stimmen erhalten, weil Gesetzgeber, die andernfalls die dauerhafte Umsetzung des Gesetzes ablehnen würden, aufgrund besonderer Umstände mit einer vorübergehenden Umsetzung einverstanden sind.

Kurzer Fakt

Sunset-Klauseln lassen sich bis ins antike Rom zurückverfolgen.

Vor- und Nachteile von Sunset-Klauseln für Investoren

Der Hauptvorteil einer Sunset-Klausel besteht darin, dass eine oder beide Parteien keine Verpflichtungen mehr aus der Klausel haben, ohne eine formelle Beendigung dieser Bestimmung im Vertrag verfolgen zu müssen. Es ist einfach, sich auf eine Sunset-Klausel einzustellen, da sie in den anfänglichen Vertragsphasen bekannt ist und später nicht als Überraschung auftaucht.

Die Klausel kann auch verwendet werden, um mögliche konfliktreiche rechtliche Situationen im weiteren Verlauf zu verhindern. Beide Parteien können die Sunset-Klausel im Voraus aushandeln, bevor sie sich im Projekt engagieren. Es ist auch möglich festzustellen, dass die Klausel zu früh im Projekt eingetreten oder ausgelöst wurde. In diesem Fall kann sie leicht auf ein neues Datum verlängert werden, wenn beide Parteien zustimmen.2

Je nachdem, auf welcher Vertragsseite Sie stehen, kann die Klausel auch eine Handlung einer der Parteien erzwingen. Dies ist häufig bei Lizenzvereinbarungen der Fall, bei denen der Zugang einer Partei zur Lizenz erlischt und sie dann die neue Version kaufen oder mieten muss.

Dieser Gedankengang erstreckt sich auf Vertragsparteien, die Sunset-Klauseln als Versicherung gegen sich ändernde Marktbedingungen nutzen, indem sie eine Sunset-Klausel in eine Vereinbarung aufnehmen, mit dem alleinigen Zweck, sich selbst eine Ausstiegsstrategie zu sichern. Wenn die Partei, die die Klausel geschrieben hat, feststellt, dass es in ihrem besten Interesse wäre, eine Zeit lang zu verzögern, bis die Klausel ausgelöst wird, kann sie dies tun, sodass die andere Partei keine rechtlichen Mittel hat.

Diese Art von Vertragsstrategie ist manchmal bei Herstellern von Produkten wie Häusern, Software oder anderen zu beobachten. Sie vereinbaren, das Produkt zu einem bestimmten Preis an den Käufer zu verkaufen oder zu liefern, aber kurz vor der Lieferung stellen sie fest, dass sie es zu einem viel höheren Preis an einen anderen Käufer verkaufen könnten. In diesem Fall würden sie einfach Zeit schinden, bis die Sunset-Klausel ausgelöst wird, das Projekt aufgeben, es dann fertigstellen und an den neuen Käufer verkaufen.

Bietet einen einfachen Ausstieg für beide Parteien

Im Voraus ausgehandelt

Kann verwendet werden, um ahnungslose Parteien auszunutzen

Kann dennoch durch absichtliche Verzögerung ausgelöst werden

Kann als Strategie für geplante Obsoleszenz verwendet werden

Praktische Beispiele für Sunset-Klauseln in Aktion

Ein häufiges Beispiel für eine Sunset-Klausel tritt auf, wenn Künstler von einer Talentagentur unter Vertrag genommen werden. Ein Agent möchte eine neue aufstrebende Band unter Vertrag nehmen, von der er glaubt, dass sie dem Unternehmen Geld einbringen wird. Also setzen sie sich zusammen, arbeiten einen Vertrag aus, und der Agent verpflichtet die Band.

Da die Band bereits Vorkenntnisse im Vertragsrecht hatte, schrieben sie eine Sunset-Klausel mit widerwilliger Zustimmung des Agenten ein. In der Klausel heißt es, dass der Agent in den ersten drei Jahren 20 % des Gewinns der Band erhält. Im vierten Jahr sinkt dieser Anteil auf 10 %, und im fünften Jahr hat der Agent keinen Anspruch mehr auf Nettogewinne aus neuen Veröffentlichungen oder Live-Auftritten.

Im Laufe der Zeit macht die Band gute Geschäfte, und der Agent erhält seinen Prozentsatz. Im Laufe der Jahre stellt die Band jedoch fest, dass der Agent immer mehr Kunden annimmt und sie nicht mehr so gut betreut wie früher. Sie werden zunehmend zögerlich, den Agenten wieder unter Vertrag zu nehmen. Dies wird noch dadurch verstärkt, dass eine neue Talentagentur Interesse an ihrem aufstrebenden Ruhm zeigt und bessere Konditionen anbietet.

Die Band lässt dann die Sunset-Klausel auslösen, ohne neues Material zu veröffentlichen. Der Agent versucht, eine Verlängerung des Vertrags auszuhandeln, aber die Band sieht darin nicht ihr eigenes Interesse. Sie unterschreiben bei der neuen Talentmanagementfirma und veröffentlichen erst dann ihr neues Material, dessen Gewinne an die neue Managementfirma gehen.

Der ursprüngliche Agent ist mit diesem Deal nicht zufrieden, aber er hätte auch mehr auf die Band achten können und nicht mehr Kunden annehmen sollen, als er angemessen betreuen konnte. In diesem Beispiel nutzte die Band die Sunset-Klausel, um einen Agenten nicht bezahlen zu müssen, von dem sie das Gefühl hatte, dass er sich nicht mehr so um sie kümmerte, wie er sollte.

Warum gab es eine Sunset-Klausel im Verbot von Angriffswaffen?

Der „Public Safety and Recreational Use Protection Act“, der 1994 verabschiedet wurde, enthielt eine Klausel, die fast 20 Modelle von Angriffswaffen verbot. Die Klausel, die die Waffen verbot, lief im Jahr 2004 aus, und aufgrund einer Veränderung der politischen Landschaft wurde ihr Auslösen zugelassen. Die Democratic Party hatte die Klausel in das Gesetz geschrieben, aber bis 2004 übernahmen die Republicans das Repräsentantenhaus und den Senat, und die Klausel wurde nicht verlängert.345

Wer hat die Sunset-Klausel geschaffen?

Sunset-Klauseln lassen sich auf das römische Mandatsrecht zurückführen. Diese Bestimmung erlaubte es dem Senat, Steuern zu erheben und Truppen zu aktivieren, jedoch waren diese in ihrer zeitlichen und umfänglichen Begrenzung eingeschränkt.6

Wie helfen Sunset-Klauseln der Allgemeinheit?

Sunset-Klauseln können der Allgemeinheit auf verschiedene Weise helfen. Am häufigsten ist wohl, wenn eine Regierungsbehörde eine Bestimmung in ein Gesetz aufnimmt, die der Öffentlichkeit während eines bestimmten Zeitraums zugutekommt, normalerweise während einer Zeit spezifischer Parteimacht. Wenn sich die Machtdynamik verschiebt, ist die Klausel möglicherweise nicht mehr im besten Interesse der Öffentlichkeit, wird ausgelöst und kann die Öffentlichkeit von unerwünschten Auswirkungen einer Machtverschiebung befreien, wie z. B. einer Steuererhöhung.