säkular

Was ist säkular?

Im Finanzwesen ist säkular ein beschreibendes Wort, das sich auf Marktaktivitäten bezieht, die langfristig auftreten. Säkular kann auch auf bestimmte Aktien oder Branchen hinweisen, die von kurzfristigen Trends nicht beeinflusst werden. Säkulare Trends sind weder saisonal noch zyklisch. Stattdessen bleiben sie über die Zeit beständig. Beispiele für säkulare Trends sind Technologie und Basiskonsumgüter.

Die Identifizierung säkularer Trends ist wichtig für die Entwicklung einer langfristigen Anlagestrategie.

Wichtige Erkenntnisse

• Säkulare Trends beziehen sich auf langfristige Marktbewegungen, die nicht von kurzfristigen wirtschaftlichen Veränderungen abhängen.
• Säkulare Aktien, wie solche aus Technologie, E-Commerce und Basiskonsumgütern, zeigen im Laufe der Zeit eine konstante Wertentwicklung.
• Die Identifizierung säkularer Trends, wie das Wachstum sauberer Energie oder alternde Bevölkerungen, ist entscheidend für die Entwicklung einer langfristigen Anlagestrategie.
• Säkulare Bewegungen können positive, negative oder neutrale Auswirkungen haben und unterscheiden sich von zyklischen Trends, die den Konjunkturzyklen folgen.
• Anleger sollten erkennen, dass säkulare Trends zwar langfristig sind, aber nicht unbedingt dauerhaft oder unveränderlich sind.
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Säkulare Trends im Investitionsbereich verstehen

Anleger und Analysten erwarten, dass säkulare Trends und säkulare Aktien langfristig in die gleiche Richtung tendieren und eine statische Entwicklung beibehalten, unabhängig von den aktuellen wirtschaftlichen Bedingungen. An der Börse bezeichnet ein säkularer Trend eine langfristige Richtung. Er kann nach oben oder unten verlaufen.

Es ist wichtig für Anleger, nicht nur kurzfristige, sondern auch säkulare Trends auf den Märkten zu identifizieren, um eine langfristige Anlagestrategie zu entwickeln. Beispiele für säkulare Trends sind eine alternde Bevölkerung, die tendenziell andere Ausgabe- und Spargewohnheiten hat als eine jüngere Bevölkerung, die Ausbreitung einer bestimmten Technologie wie des Internets, die Bewegung für saubere Energie und das Wachstum des wirkungsorientierten Investierens (Impact Investing).

Beispiele für säkulare Aktien und Trends

An der Börse betrachten Experten Technologieunternehmen wie Netflix und den Google-Mutterkonzern Alphabet als säkular, weil kurzfristige Wirtschaftstrends nur minimale nachhaltige Auswirkungen auf ihre langfristige Performance haben.

David Kostin von Goldman Sachs, wie von CNBC im März 2018 berichtet, erstellte eine Liste der besten säkularen Wachstumsaktien, die sich für Investitionen eignen.1 Die Kurzliste umfasst die Internetunternehmen Amazon und Googles Alphabet sowie Domino's Pizza und Summit Materials. Goldman wählte diese Unternehmen aus, weil sie in den drei vorangegangenen Jahren ein Umsatzwachstum von über 10 % erzielten und ein robustes und zukunftsorientiertes Potenzial haben.

Weitere Beispiele sind Unternehmen wie Apple und Amazon, die weniger von Konjunkturzyklen betroffen sind. Aktien wie Deere, Tesla und Devon Energy sind ebenfalls säkular.2 Auch Solaraktien können als säkular betrachtet werden, da die Nachfrage in wirtschaftlich schwierigen Zeiten konstant bleibt.

Identifizierung säkularer Trends an der Börse

Eine Aktie ist säkular, wenn die Gewinne des zugehörigen Unternehmens unabhängig von anderen Trends am Markt konstant bleiben. Unternehmen sind oft säkular, wenn ihr Hauptgeschäft mit Basiskonsumgütern oder Produkten zu tun hat, die die meisten Haushalte regelmäßig verwenden.

Zu den Basiskonsumgütern können Körperpflegeartikel wie Shampoo und Toilettenpapier, verschiedene Lebensmittelhersteller und bestimmte Pharmaunternehmen gehören.

Wichtig

Eine Aktie gilt als säkulare Anlage, wenn ihre Einnahmen wahrscheinlich unabhängig von anderen Markttrends konstant bleiben. Beispielsweise sind Basiskonsumgüter wahrscheinlich starke säkulare Anlagen, da sie auch in Rezessionszeiten nachgefragt werden.

Säkulare Aktien vs. zyklische Aktien: Hauptunterschiede

Säkulare Aktien unterscheiden sich von zyklischen Aktien, die sich mit der Konjunktur verändern. Zyklische Unternehmen haben in wirtschaftlichen Abschwüngen tendenziell mehr Schwierigkeiten.

Zyklische Aktien sind tendenziell solche, deren Gewinne von diskretionären Ausgaben abhängen, die in Rezessionen tendenziell zurückgehen. Beispielsweise gelten Starbucks und Nike allgemein als Beispiele für zyklische Aktien: Da sie als relativ teuer und nicht lebensnotwendig gelten, reduzieren viele Verbraucher ihre Ausgaben für diese Produkte, wenn das Geld knapp wird.

Besondere Überlegungen zu säkularen Anlagetrends

Säkulare Bewegungen können in eine positive oder negative Richtung verlaufen. Daher bedeutet der Begriff nicht immer Wachstum. Anleger können säkulare Bären oder säkulare Bullen sein.

Säkular bezieht sich sowohl auf subtile als auch auf dramatische Veränderungen, wobei der Fokus auf langfristigen Bewegungen liegt. Es wird dadurch definiert, dass es von kurzfristigen Trends unbeeinflusst ist.

Kurzer Fakt

Auch wenn Experten sie als langfristig betrachten, sind säkulare Trends nicht unbedingt dauerhaft.

In seinem Buch 'Stocks for the Long Run' (McGraw-Hill Education, 5. Auflage, 2014) argumentiert Jeremy Siegel, Ph.D. in Volkswirtschaftslehre und Finanzprofessor an der Wharton School der University of Pennsylvania, dass Aktien – insbesondere US-Aktien – säkular sind und die anderen wichtigen Anlageklassen auf lange Sicht oder säkular übertreffen werden.

Zur Untermauerung seines Arguments verweist Siegel auf die 130 Jahre zwischen 1871 und 2001. In jedem gleitenden 30-Jahres-Zeitraum innerhalb dieses Zeitrahmens übertrafen Aktien alle anderen Anlageklassen, insbesondere Anleihen und Schatzwechsel (T-Bills). Die meisten Experten sind sich einig, dass ein Zeitraum von 30 Jahren einen säkularen Trend darstellt.

Was sind säkulare Trends im Gesundheitswesen?

Im Gesundheitswesen bezeichnet ein säkularer Trend Muster in der Krankheitsaktivität über einen langen Zeitraum, in der Regel viele Jahre. Säkulare Trends können durch Faktoren wie die Bevölkerungsimmunität beeinflusst werden, sind aber nicht von periodischen Faktoren oder saisonalen Trends betroffen.3

Was bedeuten säkulare Gegenwinde?

Im Finanzwesen bezeichnet Gegenwind Kräfte, die das Wachstum verlangsamen oder begrenzen. Ein 'säkularer Gegenwind' bezieht sich auf langfristige Faktoren, die als Dämpfer für das Marktwachstum während des Aufschwungs des Konjunkturzyklus wirken.

Was bedeuten säkulare Rückenwinde?

Im Finanzwesen bezeichnet Rückenwind Kräfte, die das Marktwachstum beschleunigen. Ein säkularer Rückenwind bezieht sich auf langfristige Wirtschaftstrends, die das Marktwachstum fördern, im Gegensatz zu zyklischen Faktoren, die das Wachstum begrenzen.