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Was ist die Gesamtkostenquote (TER)?

Die Gesamtkostenquote (TER) ist ein Maß für die gesamten Kosten, die mit der Verwaltung und dem Betrieb eines Investmentfonds wie eines Investmentfonds verbunden sind. Diese Kostenquote ist die den Anlegern berechnete Gebühr. Diese Kosten bestehen hauptsächlich aus Verwaltungsgebühren und zusätzlichen Ausgaben wie Handelsgebühren, Rechtskosten, Prüfungskosten und anderen Betriebskosten.

Die Gesamtkosten des Fonds werden durch das Gesamtvermögen des Fonds geteilt, um einen Prozentsatz zu erhalten, der die TER darstellt. Die TER wird auch als Nettokostenquote oder Kostenquote nach Erstattung bezeichnet.

Wichtige Erkenntnisse

• Die Kostenquote ist die Gebühr, die von denjenigen gezahlt wird, die in einen Fonds investieren.
• Sie ist ein Maß für die betriebliche Effizienz eines Fonds.
• Anleger achten auf die Kostenquote, um zu bestimmen, ob ein Fonds nach Berücksichtigung der Gebühren eine geeignete Anlage für sie ist.
• Die TER wird auch als Nettokostenquote oder Kostenquote nach Erstattung bezeichnet.
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Wie die Gesamtkostenquote (TER) funktioniert

Die Höhe der TER ist für Anleger wichtig, da die Kosten aus dem Fonds entnommen werden und die Rendite der Anleger beeinflussen. Wenn ein Fonds beispielsweise eine Rendite von 7% für das Jahr erzielt, aber eine TER von 4% aufweist, wird der Gewinn von 7% auf 3% stark reduziert.

Die TER bietet eine Möglichkeit, die jährlichen Kosten für den Betrieb eines bestimmten Fonds zu decken. Sie erfasst alle bekannten Kosten, die mit dem Betrieb des Fonds verbunden sind, und drückt sie als eine einzige Zahl aus, in der Regel als Prozentsatz, der auf dem Vermögen des Fonds basiert. Dies bedeutet, dass der von den Anlegern als TER gezahlte Bruttobetrag von der Größe des Fonds abhängt.

Die über die TER bereitgestellten Mittel werden zur Deckung der mit dem Fonds verbundenen Verwaltungs-, Handels- und Rechtskosten sowie aller Prüfungskosten oder allgemeinen Betriebskosten verwendet. Immer wenn ein Fonds höhere oder niedrigere Betriebskosten verzeichnet, werden diese Änderungen wahrscheinlich innerhalb der TER weitergegeben.

Je aktiver der Fonds verwaltet wird, desto höher ist die damit verbundene TER. Dies ist auf höhere Personalkosten sowie auf höhere transaktionsbasierte Gebühren zurückzuführen – der Fondsmanager zahlt jedes Mal eine Maklergebühr, wenn ein Kauf- und Verkaufsgeschäft ausgeführt wird. Im Vergleich dazu hat ein automatisierter oder passiver Fonds deutlich niedrigere Betriebskosten, was zu einer niedrigeren TER führt.

Formel und Berechnung der Gesamtkostenquote (TER)

Nachfolgend finden Sie die Formel und die Schritte zur Berechnung der TER:

Zur Berechnung der TER:

Ermitteln Sie das Gesamtvermögen des Fonds, das aus Finanzberichten abgeleitet werden kann, die Investmentfonds den Aufsichtsbehörden melden oder über einen Prospekt an Analysten und Anleger weitergegeben werden. Diese Informationen sind in der Regel auch auf der Webseite des Fonds leicht zu finden.

Ermitteln Sie die Gesamtkosten aus dem Prospekt, was schwieriger sein kann, da die TER alle Kosten umfasst, die mit dem Betrieb des Investmentfonds verbunden sind, einschließlich Handelskosten, Verwaltungskosten sowie Gemein- und Verwaltungskosten (wie 12b-1-Gebühren, die Kosten für die Vermarktung des Fonds).

Verständnis der Betriebskosten

Betriebskosten decken alle finanziellen Verpflichtungen ab, die mit der Verwaltung des Fonds und den entsprechenden Transaktionen verbunden sind. Dazu können Mitarbeitervergütungen und Maklergebühren sowie Buchhaltungskosten gehören.

Weitere übliche Kosten sind die Kommunikation mit Anteilinhabern und Abschlüsse, Aufzeichnungsmechanismen sowie Depotdienstleistungen der beaufsichtigenden Organisation oder des Vermögensverwalters.

Ein kleiner Prozentsatz der TER kann für andere betriebliche Geschäftskosten verwendet werden. Dies können so einfache Ausgaben wie die Raummiete und Nebenkosten für das Unternehmen sein. Diese Kosten werden oft als Gemeinkosten bezeichnet und umfassen alle finanziellen Verpflichtungen, die nicht unbedingt auf die tatsächliche Produktion einer Ware oder Dienstleistung ausgerichtet sind.

Wie unterscheidet sich die Gesamtkostenquote (TER) von der Bruttokostenquote (GER)?

Die Bruttokostenquote (GER) ist der Gesamtprozentsatz des Vermögens eines Investmentfonds, der für den Betrieb des Fonds aufgewendet wird. In einigen Fällen kann ein Fonds Vereinbarungen zur Befreiung, Erstattung oder Rückforderung einiger Fondsgebühren getroffen haben. Dies ist oft bei neuen Fonds der Fall. Eine Investmentgesellschaft und ihre Fondsmanager können sich darauf einigen, bestimmte Gebühren nach der Einführung eines neuen Fonds zu erlassen, um die Kostenquote für Anleger niedrig zu halten.

Die TER stellt die Gebühren dar, die dem Fonds nach allen Befreiungen, Erstattungen und Rückforderungen in Rechnung gestellt werden. Diese Gebührenermäßigungen gelten in der Regel für einen bestimmten Zeitraum, nach dem der Fonds möglicherweise alle vollen Kosten trägt.

Was sind die Grenzen der TER?

Die TER soll die gesamten Kosten erfassen, die ein Anleger von der Beteiligung an einem Investmentfonds erwarten kann. Einige Gebühren, insbesondere solche, die entweder nur einmal anfallen oder aus dem Anlagekapital gezahlt werden, sind jedoch möglicherweise nicht in der TER enthalten. Dazu gehören Provisionen, Maklergebühren, Wertpapierübertragungssteuer, Rücknahmegebühren und Ausgabeaufschläge.