Term Federal Funds

Wichtige Erkenntnisse

• Term-Federal-Funds sind Gelder, die für Zeiträume von zwei Tagen bis zu einem Jahr geliehen werden.
• In der Regel leihen Banken Term-Fed-Funds, wenn sie anhaltenden Liquiditätsbedarf erwarten.
• Transaktionen finden zwischen Banken statt und beinhalten feste Zinssätze und Rückzahlungsbedingungen.
• Term-Fed-Funds sind unbesichert und haben leicht höhere Zinssätze als Tagesgelddarlehen.
• Sie ermöglichen es Banken, in einem Umfeld steigender Zinssätze Zinssätze festzuschreiben.

Was sind Term Federal Funds?

Term Federal Funds sind Gelder, die Banken von den Überschussreserven anderer Banken über das Federal Reserve System für einen Zeitraum von mehr als einem Tag leihen. Die überwiegende Mehrheit der Federal Funds-Kredite sind Tagesgelddarlehen, die am nächsten Tag zurückgezahlt werden. In einigen Fällen möchte eine Bank jedoch möglicherweise einen längeren Zeitraum für geliehene Federal Funds festlegen. Banken, die einen anhaltenden Liquiditätsbedarf erwarten und mit einem Anstieg des Tagesgeldsatzes für Federal Funds rechnen, leihen sich eher Term Federal Funds.1

Wie Term Federal Funds funktionieren

Wenn Banken kurzfristige Liquidität zur Finanzierung des normalen Geschäftsbetriebs benötigen, können sie sich über das Federal Reserve System (FRS) Geld von anderen Banken leihen. Diese Kreditaufnahme wird als Federal Funds bezeichnet.1 Mitgliedsbanken des FRS waren historisch gesehen verpflichtet, einige primäre Reservefonds als Einlagen bei der Federal Reserve zu halten, obwohl die Fed im März 2020 alle Reserveanforderungen aufgehoben hat.2 Überschussreserven, die eine Bank hält, können zu dem Federal Funds Rate an andere Banken verliehen werden, die sofortige Liquidität benötigen. In der Regel handelt es sich um Tagesgelddarlehen, obwohl Banken bei Bedarf weiterhin täglich Federal Funds leihen können.

Term Federal Fund-Darlehen liegen vor, wenn eine Bank Federal Funds für einen Zeitraum zwischen zwei Tagen und einem Jahr leiht.1 Term Federal Funds machen normalerweise nur einen kleinen Prozentsatz der Fed Funds-Aktivitäten aus. Banken suchen eher nach Term Fed Funds, wenn sie anhaltenden Finanzierungsbedarf erwarten und mit einem Anstieg des Fed Funds Rate rechnen.

Term Federal Funds-Transaktionen finden zwischen zwei großen Banken oder anderen Finanzorganisationen statt. Ein Vertrag definiert die Einzelheiten des Geschäfts und enthält den festen Zinssatz für die Kreditaufnahme und die Rückzahlungsbedingungen. Die Vereinbarung kann auch festlegen, ob der Kreditgeber das Darlehen vor Fälligkeit kündigen kann und ob die kreditnehmende Bank die Mittel vorzeitig zurückzahlen kann. Term Federal Funds sind in der Regel unbesichert und werden zu niedrigen Zinssätzen gewährt, die jedoch etwas höher sind als der Tagesgeldsatz für Fed Funds.

Das Federal Open Market Committee (FOMC) trifft sich achtmal im Jahr, um den Federal Funds Rate festzulegen. Unter der Leitung von Jerome Powell nimmt das FOMC regelmäßige Anpassungen der Zinssätze durch seine permanenten Offenmarktoperationen vor, indem es die Geldmenge im Bankensystem anpasst, die erforderlich ist, um die Zielzinssätze zu erreichen.3

Warum Term Federal Funds für Banken attraktiv sind

Es gibt mehrere Gründe, warum Finanzinstitute Term Federal Funds als eine bequeme und attraktive Taktik für effiziente Geschäftsabläufe betrachten.

Für eine Bank oder ein Kreditinstitut ist der Prozess der Beschaffung von Term Federal Funds relativ einfach. Er ist auch finanziell attraktiv aufgrund der minimalen anfallenden Gebühren. Die Methode der Übertragung von Geldern für Term Federal Funds ist etwas ähnlich wie der Prozess, der beim Austausch von Tagesgeld auf dem sogenannten Tagesgeldmarkt stattfindet.

Banken kaufen auch Term Federal Funds, um den aktuellen kurzfristigen Zinssatz in einem Umfeld steigender Zinssätze festzuschreiben. Diese Mittel ähneln Tagesgeld-Federal Funds, die keinen Reserveanforderungen unterliegen. Reserveanforderungen sind der Dollarbetrag, den ein Institut zu jeder Zeit zur Verfügung haben muss. Aus diesem Grund werden sie oft anstelle anderer vergleichbarer Instrumente mit ähnlichen Laufzeiten gekauft.