Theorem des Investmentfonds

Das Investmentfonds-Theorem: Was es bedeutet und wie es funktioniert

Was ist der Investmentfondssatz?

Der Investmentfondssatz ist eine Anlagestrategie, bei der ausschließlich Investmentfonds in einem Portfolio zur Diversifikation und Mittelwert-Varianz-Optimierung eingesetzt werden. Letzterer Begriff kann als die Abwägung von Risiko gegen die erwartete Rendite einer Anlage definiert werden.

Den Investmentfondssatz verstehen

Der Investmentfondssatz ist die Verwendung von Investmentfonds-Anlagen beim Aufbau eines umfassenden Portfolios. Der Investmentfondssatz wurde von James Tobin eingeführt, der von 1955 bis 1956 zusammen mit Harry Markowitz an der Cowles Foundation der Yale University arbeitete. Der Investmentfondssatz folgt den Prinzipien der modernen Portfoliotheorie, die Markowitz an der Cowles Foundation untersuchte. Markowitz erhielt 1990 den Alfred-Nobel-Gedächtnispreis für Wirtschaftswissenschaften für seine Arbeit zur modernen Portfoliotheorie.1

Wichtig

Ein Portfolio aus Investmentfonds bietet Risikominderung durch Diversifikation, während es Anlegern Zugang zu verschiedenen Anlagen verschafft.

Moderne Portfoliotheorie

Der Investmentfondssatz erklärt die Bedeutung der Diversifikation in einem Portfolio und zeigt, wie die Einbeziehung von Investmentfonds in ein Portfolio dessen Risiko begrenzen kann. Das von Harry Markowitz vorgestellte Konzept der Mittelwert-Varianz-Optimierung – die Abwägung von Risiko gegen die erwartete Rendite – bildet die Grundlage für den Satz. Angesichts der Mittelwert-Varianz-Optimierung aus den Techniken der modernen Portfoliotheorie kann ein Anleger die optimalen Allokationen in einem Portfolio identifizieren.

Wichtige Erkenntnisse

Der Investmentfondssatz ist eine Strategie, die verwendet wird, um ein diversifiziertes Portfolio nur mit Investmentfonds aufzubauen.
Der Satz folgt der modernen Portfoliotheorie, bei der Diversifikation das Portfoliorisiko begrenzen kann.
Der Investmentfondssatz ermöglicht es Anlegern, eine Effizienzgrenze zu zeichnen, um eine optimale Allokation zu identifizieren.
Unter Verwendung eines Universums von Anlagen kann ein Anleger eine Effizienzgrenze zeichnen und optimale Allokationen identifizieren, die durch die Kapitalmarktlinie für die Anlage vorgegeben werden. Die Kapitalmarktlinie ist ein Leitfaden in Form einer grafisch dargestellten Linie, entlang derer Anleger ihre Risikotoleranz wählen und gemäß den festgelegten Allokationen auf jedem Intervall optimal investieren können.
Die moderne Portfoliotheorie zeigt erhebliche Spielräume bei den Anlagen, die zur Konstruktion einer Effizienzgrenze verwendet werden können. Die bei der Entwicklung der Effizienzgrenze verwendeten Vermögenswerte bilden die Grundlage für die Kapitalmarktlinie. Somit können Anleger die Kapitalmarktlinie in der Regel nach oben verschieben, indem sie ein Universum von besser performenden Anlagen auf verschiedenen Risikoniveaus verwenden.

Portfoliokonstruktion mit Investmentfonds

Angesichts der technischen Analyse der modernen Portfoliotheorie kann ein Anleger die moderne Portfoliotheorie nutzen, um dieselben grafischen Darstellungen und Koordinaten unter Verwendung eines Universums von Investmentfonds zu erstellen. Eine Effizienzgrenze wird unter Verwendung von Investmentfonds konstruiert, und es wird eine Kapitalmarktlinie erstellt, die die Allokationen für die Diversifikation vorgibt.

Ähnlich wie bei der modernen Portfoliotheorie werden Anlagen in risikofreie Vermögenswerte durch Treasury Bills repräsentiert. Weiter oben auf der Kapitalmarktlinie kann ein Anleger größere Anteile an risikoreicheren Vermögenswerten wie Aktien-Investmentfonds aus Schwellenländern aufnehmen. Am unteren Ende des Spektrums kann ein Anleger in kurzfristige, hochwertige Schuldtitel-Investmentfonds investieren.

Insgesamt legt der Investmentfondssatz nahe, dass Anleger mit Investmentfonds ein optimales Portfolio aufbauen können. Diese Art von Portfolio kann die Diversifikation erhöhen. Es kann auch andere Vorteile haben, wie z. B. betriebliche Handelseffizienz.

Bewertung von Investmentfonds

Anleger, die die besten Investmentfonds oder die für sie besten Fonds suchen, sollten sich auf einige wenige Schlüsselkriterien konzentrieren. Ein Standardmaß zur Bewertung von Investmentfonds ist die Investmentfonds-Qualitätsbewertung (FIQS). Dieses Maß hilft Anlegern, wichtige Daten auf organisierte Weise zu sammeln, um fundierte Urteile über die Qualität eines Investmentfonds zu treffen. Eine FIQS enthält nicht alle quantitativen Daten und kann qualitative Informationen enthalten, aber alle Informationen sollten quantifizierbar sein, z. B. das Risiko-Rendite-Profil sowie Rendite- und Kosteninformationen.

Die Schlüsselkriterien für die FIQS umfassen den Anlagestil des Fonds, z. B. worin der Investmentfonds investiert und die Fähigkeit des Managers, die Vermögenswerte gemäß den Anlagezielen zu verwalten. Weitere Kriterien, die hinsichtlich der Qualität des Investmentfonds zu berücksichtigen sind, sind das Risiko-Rendite-Profil, Fondsgröße und Kompatibilität, Managerdauer und -struktur, Portfolioumschlag, Kosten des Investmentfonds, Gesamtrenditen und Forschungsanalystenberichte.

Der Nobelpreis. "Die diesjährigen Preisträger sind Pioniere in der Theorie der Finanzökonomie und Corporate Finance." Abgerufen am 9. Juli 2021.

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