Tick

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Tick ist die kleinste Preisbewegung, die ein Wertpapier an seiner jeweiligen Börse ausführen kann.
• Seit 2001 haben Aktien, die über 1 $ gehandelt werden, aufgrund der Dezimalisierung üblicherweise eine minimale Tickgröße von einem Cent.1
• Ein SEC-Pilotversuch im Jahr 2016 testete größere Tickgrößen und zeigte erhöhte Handelskosten und reduzierte Aktivität.2
• Vor der Dezimalisierung betrug die minimale Tickgröße ein Sechzehntel eines Dollars.
• Der Begriff Tick kann sich auch auf einen Aufwärtstick oder Abwärtstick beziehen, der eine Preisbewegung höher oder niedriger als der vorherige Handel anzeigt.

Was definiert einen Tick im Handel?

Ein Tick repräsentiert den Standard, nach dem der Preis eines Wertpapiers schwanken kann. Der Tick ist ein festgelegter Preisinkrement in der lokalen Währung des Marktes, an dem das Wertpapier gehandelt wird, und ermöglicht die Änderung des Gesamtpreises.3

Vor April 2001 betrug die minimale Tickgröße ein Sechzehntel eines Dollars, was bedeutete, dass eine Aktie sich nur in Schritten von 0,0625 $ bewegen konnte.4 Die Dezimalisierung hat Anlegern mit engeren Geld-Brief-Spannen und besserer Preisfindung genützt, hat aber das Market-Making weniger profitabel und riskanter gemacht.

Die Mechanik der Tickgrößen in verschiedenen Märkten

Anlagen können je nach Markt, an dem sie teilnehmen, unterschiedliche potenzielle Tickgrößen haben. Zum Beispiel hat der E-mini S&P 500-Futures-Kontrakt eine festgelegte Tickgröße von 0,25 $, während Gold-Futures eine Tickgröße von 0,10 $ haben. Wenn ein Futures-Kontrakt auf den E-mini S&P 500 für 20 $ notiert ist, kann er einen Tick nach oben gehen und den Preis auf 20,25 $ ändern, basierend auf dem Mindesttick von 0,25 $. Bei dieser Mindesttickgröße könnte der Preis des Wertpapiers jedoch nicht von 20 $ auf 20,10 $ steigen, da 0,10 $ unter dem Minimum liegt.56

Im Jahr 2015 genehmigte die SEC einen zweijährigen Pilotplan zur Vergrößerung der Tickgrößen von 1.200 Small-Cap-Aktien. Dies geschah im Rahmen der Forschung zum Handel mit börsennotierten Unternehmen mit Marktkapitalisierungen von rund 3 Milliarden $ und durchschnittlichen täglichen Handelsvolumina unter einer Million Aktien. Der Pilotversuch zielte darauf ab, die Tickgröße für die ausgewählten Wertpapiere zu vergrößern, um die Gesamtwirkung auf die Liquidität zu bestimmen.2 Das Pilotprogramm begann im Oktober 2016 und endete zwei Jahre später.7

Wichtige Erkenntnisse aus dem SEC-Tickgrößen-Pilotprogramm

In der Mitte der 2010er Jahre prüfte die SEC Vorschläge zur Erhöhung der Tickgrößen. Einige glaubten, dies würde Makler dazu ermutigen, mehr in die Erforschung und Förderung von Small-Cap-Aktien zu investieren, was die Investitionen in kleinere Unternehmen ankurbeln würde.8 Das Pilotprogramm von 2016 bis 2018 endete jedoch nicht wie erwartet und zeigte, dass eine Erhöhung der Tickgrößen für diese Aktien zu einer verringerten Liquidität und einem Rückgang der Aktienkurse für Aktien mit kleinen Spreads führte, der zwischen 1,75 % und 3,2 % lag.

Das Experiment, das Investoren zwischen 350 und 900 Millionen $ kostete, verdeutlichte die Herausforderungen der Anpassung regulatorischer Rahmenbedingungen in sich schnell entwickelnden Finanzmärkten, insbesondere mit dem Aufkommen von Discount-Brokern und Online-Handelsplattformen. Die Bemühungen, das Interesse an Small-Cap-Aktien durch größere Tickgrößen wiederzubeleben, brachten letztlich nicht die erwarteten Vorteile und unterstreichen die Komplexität von Marktveränderungen und die Auswirkungen regulatorischer Änderungen.8

Verwendung von Ticks zur Verfolgung von Preisbewegungen

Ein Tick kann auch die Richtung des Aktienkurses beschreiben. Ein Aufwärtstick zeigt einen Handel an, bei dem die Transaktion zu einem höheren Preis als der vorherigen Transaktion stattgefunden hat, und ein Abwärtstick zeigt eine Transaktion zu einem niedrigeren Preis an.

Aus diesem Grund ist eine wichtige SEC-Regelung als Aufwärtstick-Regel bekannt, die von 1938 bis 2007 in Kraft war und 2010 in einer alternativen Form wieder eingeführt wurde. Die Regel verhindert Leerverkäufe, es sei denn, es gibt einen Aufwärtstick des Aktienkurses gegenüber dem vorherigen Schlusskurs. Die Regelung soll den Abwärtsdruck auf eine bereits fallende Aktie verringern. Die alternative Aufwärtstick-Regel von 2010 (Regel 201) ermöglicht es Anlegern, ihre Long-Positionen zu verlassen, bevor Leerverkäufe stattfinden. Die Regel wird ausgelöst, sobald der Aktienkurs an einem Tag um mindestens 10 % fällt. Sobald dies geschieht, sind Leerverkäufe nur erlaubt, wenn der Preis über dem aktuellen besten Gebot liegt.910

Was ist ein Tick im S&P 500?

US-Aktien werden im Allgemeinen in Ein-Cent-Tickgrößen-Schritten gehandelt, was bedeutet, dass sich ihre Aktienkurse mindestens um 0,01 $ nach oben oder unten bewegen können.

Was ist der Unterschied zwischen einem Tick und einem Punkt im Handel?

Punkt und Tick sind Begriffe, die Händler zur Beschreibung von Preisänderungen verwenden. Ein Punkt stellt eine größere Bewegung als ein Tick dar. Ein Punkt ist die kleinste mögliche Preisänderung auf der linken Seite eines Dezimalpunkts. Ein Tick hingegen stellt die kleinste mögliche Preisänderung auf der rechten Seite eines Dezimalpunkts dar. Lassen Sie uns ein Beispiel verwenden. Angenommen, eine Aktie wird bei 50,00 $ gehandelt. Sie hat sich um einen Punkt bewegt, wenn der Aktienkurs auf 51,00 $ steigt. Wenn sich der Kurs derselben Aktie stattdessen auf 50,01 $ bewegt, hätte sie sich um einen Tick oder einen Cent bewegt.

Sind Ticks und Pips dasselbe?

Ein Pip ist wie ein Tick und stellt die kleinste Änderung rechts des Dezimalpunkts dar, gilt jedoch oft für Devisenmärkte. Es ist die kleinste ganze Einheitspreisbewegung, die ein Wechselkurs machen kann.

Was ist Zeit und Tick im Handel?

Zeit und Tick ist eine Methode, um zu bestimmen, ob ein Margin Call ausgelöst werden sollte. Bei dieser Methode werden nur offene Positionen zur Berechnung eines Daytrade-Margin-Calls verwendet.