Tilgungsfaktor

Was ist ein Tilgungsfaktor?

Ein Tilgungsfaktor wird berechnet, indem der Kapitalanteil einer monatlichen Kreditzahlung durch die ursprüngliche Darlehenssumme geteilt wird. Tilgungsfaktoren können monatlich berechnet und in monatlichen Abrechnungen aufgeführt werden. Ein Tilgungsfaktor ist auch eine wichtige Kennzahl, die häufig bei der Analyse strukturierter Produkte beobachtet wird.

Wichtige Erkenntnisse

• Der Tilgungsfaktor wird berechnet, indem der Kapitalanteil einer Kreditzahlung durch die ursprüngliche Darlehenssumme geteilt wird.
• Er hilft Kreditnehmern zu verstehen, wie schnell ihr Darlehenskapital reduziert wird.
• Diese Kennzahl ist entscheidend für die Bewertung der Performance von strukturierten Kreditprodukten und hypothekenbesicherten Wertpapieren.
• Ein stabiler Tilgungsfaktor kann auf ein geringes Risiko von Zahlungsverzug oder Ausfall innerhalb eines Portfolios hinweisen.
• Anleger verwenden den Tilgungsfaktor, um die Wirksamkeit der Kapitalreduzierung bei verschiedenen Kreditprodukten zu bewerten.

Wie man Tilgungsfaktoren analysiert

Ein Tilgungsfaktor hilft einem Kreditnehmer oder Anleger, die Tilgungsraten bei verschiedenen Kreditprodukten zu verstehen. Kreditnehmer können einen monatlichen Tilgungsfaktor berechnen, um das jeden Monat getilgte Kapital zu analysieren. Ein Tilgungsfaktor ist auch ein Attribut, das häufig bei der Analyse strukturierter Produkte und insbesondere hypothekenbesicherter Wertpapiere (MBS) angegeben wird.

Beispiele für Tilgungsfaktoren

Kredite bieten ein grundlegendes Beispiel für die Berechnung eines Tilgungsfaktors. Einige Kreditgeber können den Tilgungsfaktor eines Kreditnehmers in ihren monatlichen Abrechnungen angeben. Der Tilgungsfaktor zeigt den im Vormonat gezahlten Kapitalbetrag geteilt durch den ursprünglichen Kapitalwert.

Zum Beispiel wird ein Kreditnehmer mit einem Hypothekendarlehen von 100.000 $ zu einem jährlichen Zinssatz von 4 % über fünfzehn Jahre monatliche Zahlungen von 592 $ leisten. Der Tilgungsplan berücksichtigt die Anzahlung des Kreditnehmers von 20 % und tilgt 80.000 $ über die Laufzeit des Darlehens. Im ersten Monat würde der Kreditnehmer etwa 267 $ Zinsen zahlen, mit einer Kapitalzahlung von 325 $. Der Tilgungsfaktor für die erste Zahlung des Kreditnehmers wäre dann 325 $ / 100.000 $, also 0,33 %. Je mehr Kapital getilgt wird, desto höher wird der Tilgungsfaktor.

Bewertung von Tilgungsfaktoren in strukturierten Kreditprodukten

Strukturierte Kreditprodukte umfassen in der Regel ein Portfolio von Darlehen mit unterschiedlichen Kreditqualitäten. Im Allgemeinen werden diese Produkte umfassend nach einem Zielrisikoniveau gruppiert, das auf den zugrunde liegenden Kreditqualitäten der Darlehen basiert. Der Tilgungsfaktor kann eine gute Kennzahl für die Analyse der Performance dieser Anlagen sein, da er einen Indikator für die Höhe des im gesamten Portfolio getilgten Kapitals liefert.

Die Berechnung des Tilgungsfaktors für ein Portfolio von Darlehen aggregiert die Berechnung, um das insgesamt monatlich gezahlte Kapital geteilt durch das gesamte an Kreditnehmer ausgegebene Kapital zu umfassen.

Hypothekenbesicherte Wertpapiere geben monatlich Tilgungsfaktoren an. Wenn das hypothekenbesicherte Wertpapier im Laufe der Zeit einen stabilen Tilgungsfaktor meldet, ist das ein gutes Zeichen dafür, dass die Darlehen keinem hohen Risiko von Zahlungsverzug oder Ausfall ausgesetzt sind. Ein deutlich sinkender Tilgungsfaktor kann ein Signal für ein steigendes Risiko im Portfolio sein. Wenn Kreditnehmer im MBS durchgängig Zahlungsverzüge melden, wird ein geringerer Gesamtbetrag des gesamten Portfoliokapitals getilgt, und der Tilgungsfaktor zeigt eine deutliche Abnahme.

Wichtig

Ginnie Mae verlangt von allen Emittenten hypothekenbesicherter Wertpapiere, ihre Tilgungsfaktoren zu veröffentlichen.

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