Treasurystrips

Was sind Treasury STRIPS?

Treasury STRIPS, auch als Nullkuponanleihen bekannt, sind staatlich abgesicherte Wertpapiere, die mit einem Abschlag verkauft werden. Sie bieten Anlegern die Möglichkeit, bei Fälligkeit den vollen Nennwert zu erhalten. Im Gegensatz zu typischen Anleihen beinhalten STRIPS keine regelmäßigen Zinszahlungen. Stattdessen ergibt sich die Rendite für Anleger aus der Differenz zwischen Kaufpreis und Nennwert bei Fälligkeit. Getrennt von den Anleihen können ihre einzelnen Kuponzahlungen separat gehandelt werden, was Anlageflexibilität bietet. Seit 1985 dienen STRIPS der langfristigen Finanzplanung, wobei die Zulässigkeit im Laufe der Zeit auf ein breiteres Spektrum von Treasury-Wertpapieren ausgeweitet wurde.

Wichtige Erkenntnisse

• Treasury STRIPS sind Nullkuponanleihen, die mit einem Abschlag verkauft werden und Anlegern bei Fälligkeit den vollen Nennwert zahlen.
• STRIPS werden von der US-Regierung abgesichert, was eine extrem hohe Bonität und Sicherheit für Anleger gewährleistet.
• Diese Anleihen müssen aufgrund ihres Sekundärhandelscharakters über Finanzinstitute oder Broker erworben werden.
• STRIPS wurden 1985 eingeführt und erweiterten sich über 10-jährige Wertpapiere hinaus bis 1997 auf alle Treasury Notes und Anleihen.
• Trotz fehlender Barzinszahlungen haben Anleger jährlich zu versteuernde Zinsen, die in steuerbegünstigten Konten wie IRAs aufgeschoben werden können.

Wie Treasury STRIPS funktionieren

Treasury STRIPS werden erstellt, indem die Kupons einer Anleihe von der Anleihe selbst getrennt werden. Die Anleihe ohne Kupons wird zu einem Abschlag an einen Anleger verkauft. Der Gewinn des Anlegers ist die Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Nennwert der Anleihe bei Fälligkeit.

Die Kupons werden zu separaten Anlagen, die separat verkauft werden. Treasury STRIPS werden vom US-Finanzministerium ausgegeben und von der US-Regierung abgesichert. Sie wurden 1985 eingeführt und ersetzten frühere Nullkuponanleihen, die als TIGRs und CATS bekannt waren.

STRIPS können nicht direkt von der Regierung gekauft werden; stattdessen verkaufen Maklerfirmen sie an Anleger.

Die Entwicklung der Treasury STRIPS

Die ersten Treasury STRIPS aus dem Jahr 1961 unterschieden sich von der heutigen Version. Diese ursprünglichen STRIPS bestanden aus einem Paket wiedereröffneter Schatzwechsel, die über einen Zeitraum von mehreren Wochen fällig wurden. Sie wurden schließlich 1974 ausgemustert.1

Nach Änderungen des Steuerrechts wurde 1985 ein neues STRIPS-Programm gestartet. Dies ermöglichte es, Anleihen mit einer Laufzeit von mehr als zehn Jahren in separate Tilgungs- und Kuponzahlungen aufzuteilen, die als separate Wertpapiere gehandelt werden konnten. 1986 richtete das Finanzministerium eine Einrichtung ein, um Tilgungs- und Kuponzahlungen wieder zu den ursprünglichen Wertpapieren zusammenzuführen.1

Da sich die neuen Wertpapiere auf dem Markt als beliebt erwiesen, wurde die Zulässigkeit langsam erweitert. 1997 wurde das Programm von nur 10- und 30-jährigen Wertpapieren auf alle Treasury Notes und Anleihen ausgeweitet. Im Jahr 2000 wurden 5-jährige Notes in das Programm aufgenommen, die zuvor nicht berechtigt waren.1

Kurzer Fakt

Die ersten STRIPS wurden 1961 eingeführt, aber später eingestellt. Die heute verfügbaren STRIPS wurden 1985 initiiert.

Der Prozess des Kupon-Strippings

Der Prozess des Abtrennens der Zinszahlungen von der Anleihe wird als Coupon Stripping bezeichnet. Die Kupons werden zu separaten Wertpapieren, wobei die Tilgungszahlungen bei Fälligkeit fällig werden. Unterwegs werden keine zwischenzeitlichen Kuponzahlungen geleistet.

Zum Beispiel kann eine 10-jährige Anleihe mit einem Nennwert von 40.000 $ und einem jährlichen Zinssatz von 5 % gestrippt werden. Angenommen, sie zahlt ursprünglich halbjährlich Kupons, so können 21 Nullkuponanleihen erstellt werden, darunter 20 halbjährliche Kuponzahlungen und die Anleihe selbst. Jeder gestrippte Kupon hat einen Nennwert von 1.000 $, was dem Betrag jedes Kupons entspricht. Alle 21 Wertpapiere sind eigenständig und werden separat auf dem Markt gehandelt.

Vorteile einer Investition in Treasury STRIPS

Wie alle Treasury-Wertpapiere werden STRIPS durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der US-Regierung abgesichert, die als äußerst unwahrscheinlich gilt, in Zahlungsverzug zu geraten. Dies macht sie für Anleger, die eine sichere Anlage suchen, äußerst attraktiv.

STRIPS sind auch äußerst einfache Instrumente mit vorhersehbaren Kosten und Auszahlungen. Da es eine große Auswahl an Fälligkeitsterminen gibt, kann ein Anleger einfach den STRIP auswählen, der am besten zu dem Datum passt, an dem er Bargeld benötigt. Dies hilft Anlegern, sich auf bestimmte Ziele vorzubereiten.2

Der erforderliche Kapitaleinsatz ist relativ gering. Während der Mindestkauf von Treasury-Anleihen für Institutionen bei 10.000 $ liegt, kann ein STRIP, der auf Anleihezinsen basiert, nur ein paar hundert Dollar kosten. Darüber hinaus gibt es einen aktiven Sekundärmarkt, und es ist relativ einfach, über ein steuerbegünstigtes Rentenkonto in STRIPS zu investieren.2

Warum Treasury STRIPS beliebt sind

STRIPS sind eine beliebte Wahl für festverzinsliche Anleger. Sie haben eine extrem hohe Bonität, da sie durch US-Treasury-Wertpapiere abgesichert sind. Da STRIPS mit einem Abschlag verkauft werden, benötigen Anleger keinen großen Geldbetrag, um sie zu kaufen. Unter der Annahme, dass die STRIPS bis zur Fälligkeit gehalten werden, kennen die Anleger die genauen Auszahlungen, die sie erhalten werden.

Wichtig

Es gibt einen robusten Sekundärmarkt für Treasury STRIPS, wobei einzelne STRIPS bis zu ihrer Fälligkeit zum Marktwert gehandelt werden.

STRIPS bieten auch eine Reihe von Fälligkeitsterminen, da sie auf den Daten der Zinszahlungen basieren. Wenn ein Anleger eine Anleihe vor ihrer Fälligkeit verkaufen möchte, verfügt der Markt über genügend Liquidität, um die Transaktion zu ermöglichen.

Steuerliche Auswirkungen von Investitionen in Treasury STRIPS

Im Allgemeinen sind Steuern auf die jährlich erzielten Zinsen fällig, auch wenn es bis zur Fälligkeit der Anleihe oder dem Verkauf der STRIPS keine Barzahlung gibt.

Diese Steuer kann jedoch mit einem steuerlich aufgeschobenen Konto, wie z. B. einem individuellen Rentenkonto (IRA), aufgeschoben werden. Jeder Inhaber von STRIPS erhält einen Bericht, der die Höhe der erzielten steuerpflichtigen Zinserträge detailliert angibt.