Umsatz

Was ist Umschlag?

Umschlag (engl. Turnover) bezeichnet die Geschwindigkeit, mit der ein Unternehmen innerhalb eines bestimmten Zeitraums Vermögenswerte ersetzt. Dies kann den Verkauf von Warenbeständen, das Einziehen von Forderungen oder den Austausch von Mitarbeitern umfassen. Es kann auch den Prozentsatz eines Anlageportfolios darstellen, der ersetzt wird.

Umschlag kann je nach Bereich auch unterschiedliche Bedeutungen haben. In Europa und Asien ist der Gesamtumschlag beispielsweise ein Synonym für die Gesamterlöse eines Unternehmens.

Wichtige Erkenntnisse

• Die gebräuchlichsten Kennzahlen für den Unternehmensumschlag beziehen sich auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie auf Vorräte.
• Der Forderungsumschlag zeigt, wie schnell Zahlungen im Vergleich zu den Kreditverkäufen während eines bestimmten Zeitraums eingehen.
• Der Lagerumschlag wird berechnet, indem die Kosten der verkauften Waren (COGS) durch den durchschnittlichen Lagerbestand geteilt werden, und zeigt, wie schnell ein Unternehmen seine Vorräte in einem bestimmten Zeitraum verkauft.
• Im Investmentbereich ist der Umschlag der Prozentsatz eines Portfolios, der in einem bestimmten Monat oder Jahr verkauft wird.
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• Zoe Hansen / Investopedia

Warum der Umschlag wichtig ist

Umschlagskennzahlen berechnen, wie schnell ein Unternehmen seine Geschäfte abwickelt. Dies misst die Effizienz und wie gut es seine Ressourcen nutzt.

Zwei der größten Vermögenswerte eines Unternehmens sind in der Regel die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie die Vorräte, sofern welche vorhanden sind. Beide Konten erfordern einen erheblichen Kapitaleinsatz, und es ist wichtig zu messen, wie schnell ein Unternehmen Geld einnimmt. Umschlagskennzahlen werden von Fundamentalanalysten und Investoren verwendet, um zu beurteilen, ob ein Unternehmen seine Finanzen und Vermögenswerte richtig verwaltet.

Zu den gängigen Arten von Umschlagskennzahlen gehören:

Forderungsumschlag

Lagerumschlag

Portfolioumschlag

Working-Capital-Umschlag

Unternehmen können die Effizienz ihrer Abläufe besser bewerten, indem sie eine Reihe dieser Kennzahlen betrachten. Gute Umschlagskennzahlen können je nachdem, was ein Unternehmen misst, hoch, mittel oder niedrig sein. Ein niedriger Forderungsumschlag kann beispielsweise bedeuten, dass die Inkassoverfahren oder Kreditvergabepolitik des Unternehmens verbessert werden müssen. Dasselbe Unternehmen könnte jedoch ein Einzelhändler mit einer hohen Lagerumschlagshäufigkeit sein, was auf starke Verkäufe hindeuten kann.

Was ist der Forderungsumschlag?

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen stellen den Gesamtbetrag der zu einem bestimmten Zeitpunkt unbezahlten Kundenrechnungen dar. Unter der Annahme, dass Kreditverkäufe nicht sofort in bar bezahlte Verkäufe sind, lautet die Formel für den Forderungsumschlag: Kreditverkäufe geteilt durch den durchschnittlichen Forderungsbestand. Der durchschnittliche Forderungsbestand ist einfach der Durchschnitt des Anfangs- und Endbestands der Forderungen für einen bestimmten Zeitraum, z. B. einen Monat oder ein Jahr.

Die Formel für den Forderungsumschlag gibt an, wie schnell Sie Zahlungen im Vergleich zu Ihren Kreditverkäufen eintreiben. Wenn die Kreditverkäufe für den Monat beispielsweise 300.000 $ betragen und der Forderungsbestand 50.000 $, dann beträgt die Umschlagshäufigkeit sechs. Das Ziel ist es, den Umsatz zu maximieren, den Forderungsbestand zu minimieren und eine hohe Umschlagshäufigkeit zu erzielen.

Wichtig

Der Kreditorenumschlag (Umsatz geteilt durch durchschnittliche Verbindlichkeiten) ist eine kurzfristige Liquiditätskennzahl, die misst, wie schnell ein Unternehmen seine Lieferanten und Anbieter bezahlt.

Was ist der Lagerumschlag?

Die Formel für den Lagerumschlag, die als Kosten der verkauften Waren (COGS) geteilt durch den durchschnittlichen Lagerbestand angegeben wird, ähnelt der Formel für den Forderungsumschlag.

Wenn Sie Lagerbestände verkaufen, wird der Bestand in die Kosten der verkauften Waren umgebucht, ein Aufwandskonto. Als Geschäftsinhaber ist es das Ziel, die Menge der verkauften Waren zu maximieren und gleichzeitig den Lagerbestand zu minimieren. Wenn die Kosten der verkauften Waren für den Monat beispielsweise 400.000 $ betragen und Sie 100.000 $ an Lagerbeständen führen, beträgt Ihre Umschlagshäufigkeit vier, was bedeutet, dass Sie Ihren gesamten Lagerbestand in diesem Monat viermal verkauft haben.

Der Lagerumschlag, auch als Verkaufsumschlag bekannt, hilft Investoren, das Risiko einzuschätzen, das sie eingehen, wenn sie einem Unternehmen Betriebskapital zur Verfügung stellen. Einzelhändler haben tendenziell den höchsten Lagerumschlag. Die Geschwindigkeit kann ein Faktor der Branche im Allgemeinen sein oder auf ein gut geführtes Unternehmen hinweisen.

Kurzer Fakt

Der Kehrwert der Lagerumschlagshäufigkeit (1/Lagerumschlag) ist die Lagerumschlagdauer in Tagen (Days‘ Sales of Inventory, DSI). Dies gibt an, wie viele Tage es im Durchschnitt dauert, die Vorräte eines Unternehmens vollständig zu verkaufen und zu ersetzen.

Was ist der Portfolioumschlag?

Umschlag ist auch ein Begriff, der für Investitionen verwendet wird. In diesem Zusammenhang misst der Umschlag den Prozentsatz eines Anlageportfolios, der in einem bestimmten Zeitraum verkauft wird.

Angenommen, ein Investmentfonds verfügt über ein verwaltetes Vermögen von 100 Millionen US-Dollar, und der Portfoliomanager verkauft im Laufe des Jahres Wertpapiere im Wert von 20 Millionen US-Dollar. Die Umschlagshäufigkeit beträgt 20 Millionen US-Dollar geteilt durch 100 Millionen US-Dollar, also 20 %. Eine Portfolioumschlagshäufigkeit von 20 % könnte so interpretiert werden, dass der Wert der Transaktionen ein Fünftel des Fondsvermögens ausmachte. Es könnte aber auch darauf hindeuten, dass eine weitere Untersuchung erforderlich ist, um festzustellen, warum der Investmentfonds 20 % seiner Bestände innerhalb eines Jahres ersetzen musste. In einigen Fällen könnte der Fondsmanager das Portfolio umschichten (Churning) oder Bestände ersetzen, um Provisionen zu generieren.

Aktiv gemanagte Portfolios sollten eine höhere Umschlagshäufigkeit aufweisen, während ein passiv gemanagtes Portfolio im Laufe des Jahres möglicherweise weniger Transaktionen hat. Das aktiv gemanagte Portfolio verursacht höhere Handelskosten, was die Rendite des Portfolios schmälert. Investmentfonds mit übermäßigem Umschlag gelten oft als minderwertig.

Was ist der Vermögensumschlag?

Die Vermögensumschlagskennzahl misst, wie gut ein Unternehmen im Laufe des Jahres mit seinen Vermögenswerten Umsätze erzielt.

Asset Turnover=Total SalesBeginning Assets + Ending Assets2where:Total Sales=Annual sales totalBeginning Assets=Assets at start of yearEnding Assets=Assets at end of year\begin{aligned} &\text{Asset Turnover} = \frac{ \text{Total Sales} }{ \frac { \text{Beginning Assets}\ +\ \text{Ending Assets} }{ 2 } } \\ &\textbf{where:}\\ &\text{Total Sales} = \text{Annual sales total} \\ &\text{Beginning Assets} = \text{Assets at start of year} \\ &\text{Ending Assets} = \text{Assets at end of year} \\ \end{aligned}​Asset Turnover=2Beginning Assets + Ending Assets​Total Sales​where:Total Sales=Annual sales totalBeginning Assets=Assets at start of yearEnding Assets=Assets at end of year​

Sie können zur Berechnung der Kennzahl auch nur die Vermögenswerte am Ende des Zeitraums anstelle des Jahresdurchschnitts verwenden. Investoren nutzen diese Kennzahl, um ähnliche Unternehmen derselben Branche oder Gruppe zu vergleichen.

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Umschlag (Turnover) beschreibt, wie schnell etwas ersetzt wird. Mitarbeiterfluktuation zum Beispiel ist, wie schnell Mitarbeiter das Unternehmen verlassen und durch neue Mitarbeiter ersetzt werden. (Als Unternehmen möchte man in der Regel eine niedrige Mitarbeiterfluktuation haben.)

Was bedeutet Umschlag im Geschäftsleben?

Es gibt verschiedene betriebswirtschaftliche Umschlagskennzahlen, darunter den Forderungsumschlag, den Lagerumschlag, den Vermögensumschlag, den Portfolioumschlag und den Working-Capital-Umschlag. Diese Umschlagskennzahlen geben an, wie schnell das Unternehmen diese Positionen ersetzt.

Was ist Umschlag am Arbeitsplatz?

Der Umschlag am Arbeitsplatz (Fluktuation) bezieht sich im Allgemeinen auf die Rate, mit der Mitarbeiter ein Unternehmen verlassen und neue hinzukommen. Diese wird üblicherweise als Mitarbeiterfluktuationsrate bezeichnet und ist in der Regel ein Indikator für die Arbeitsmoral der Mitarbeiter. Sie ist auch mit den hohen Kosten für die Ersetzung ausscheidender Mitarbeiter verbunden.

Ist Umschlag Ihr Gewinn?

Gewinn bezieht sich auf die Gesamterlöse eines Unternehmens abzüglich seiner Ausgaben. Umschlag hingegen beschreibt, wie schnell ein Unternehmen seine Vorräte verkauft, Zahlungen im Vergleich zu den Verkäufen eingezogen oder Vermögenswerte über einen bestimmten Zeitraum ersetzt hat. Im Allgemeinen betrachtet der Umschlag die Geschwindigkeit und Effizienz der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens. Der Gewinn betrachtet, wie viel Geld das Unternehmen nach Abzug der Ausgaben verdient.