Unbefugter Verkauf

Wichtige Erkenntnisse

• Verkauf außerhalb des Unternehmens bedeutet, dass Makler Wertpapiere empfehlen und verkaufen, die nicht von ihrer Maklerfirma genehmigt wurden.
• Makler, die außerhalb verkaufen, können Disziplinarmaßnahmen oder Kündigung durch ihre Firma erleiden.
• Anleger sollten vorsichtig sein und die Legitimität von Wertpapieren überprüfen, die außerhalb ihrer Maklerfirma verkauft werden.
• Von der Maklerfirma genehmigte Produkte haben die Due-Diligence-Prüfung bestanden und gelten als zuverlässig.

Was ist Verkauf außerhalb des Unternehmens?

Verkauf außerhalb des Unternehmens ist eine Praxis, bei der ein Makler Investitionen verkauft, die nicht von seiner Firma genehmigt sind, oft ohne Wissen der Firma. Dies kann Anleger höheren Risiken aussetzen, einschließlich Betrug oder schlechten Investitionen. Es kann auch zu schweren Strafen für den Makler führen. Aufsichtsbehörden beobachten diese Art von Verhalten, um Kunden zu schützen und die Märkte fair zu halten. Als Anleger ist es wichtig zu verstehen, wie der Verkauf außerhalb des Unternehmens funktioniert, damit Sie erkennen können, wie er Ihr Geld und das Finanzsystem beeinflusst.

Wie der Verkauf außerhalb des Unternehmens abläuft

Verkauf außerhalb des Unternehmens tritt auf, wenn ein Makler Investitionen verkauft, die nicht Teil der offiziellen Liste der von seiner Firma angebotenen Produkte sind. Manchmal kann ein Makler dies unangemessen tun, weil der Kunde ein Produkt kaufen möchte, das noch nicht von der Maklerfirma genehmigt wurde, wie z.B. einen bestimmten Investmentfonds oder ein außerbörsliches (OTC) Wertpapier.

Der Makler kann bestrebt sein, eine Provision zu verdienen und seinen Kunden zufrieden zu stellen, sodass er die Regeln biegen oder brechen und einen Weg finden könnte, das vom Kunden gewünschte Wertpapier zu beschaffen. Dies kann häufig passieren, wenn es sich bei den fraglichen Investitionen um Privatplatzierungen oder andere nicht-öffentliche Investitionen handelt, die eine begrenzte Aufsicht oder Transparenz aufweisen. Im Allgemeinen ist der Verkauf außerhalb des Unternehmens ein Verstoß gegen Wertpapierregulierungen und kann zu Disziplinarmaßnahmen oder Geldstrafen führen.

FINRA-Regel 3040 verbietet einem registrierten Vertreter oder einer assoziierten Person, ein Wertpapier „außerhalb“ des Mitgliedsunternehmens zu verkaufen, es sei denn, das Unternehmen hat die assoziierte Person zur Durchführung des Verkaufs autorisiert.1 Regel 3040 verlangt ferner, dass registrierte Personen ihrem Unternehmen vor dem Verkauf eine schriftliche Mitteilung über die geplante Transaktion zukommen lassen.

Beispiel für Verkauf außerhalb des Unternehmens

Zum Beispiel ist Bert ein Makler bei Bert's Brokerage. Ernie ist Berts Kunde. Ernie möchte Aktien der XYZ Company kaufen, einem privaten Unternehmen, das nicht an öffentlichen Börsen gehandelt wird. Sie bieten Aktien direkt über eine Agentur an, die Privatplatzierungen zeichnet und vertreibt.

Leider hat Berts Maklerfirma die notwendige Due-Diligence-Prüfung für die XYZ Company nicht durchgeführt, sodass ihre Privataktien nicht auf der Liste der zum Verkauf zugelassenen Produkte stehen. Bert jedoch möchte die mit diesem Verkauf der XYZ Company-Aktien verbundene Provision verdienen, also verkauft Bert „außerhalb“ von Bert's Brokerage und führt die Transaktion im Namen seines Kunden durch, indem er einen Drittmakler, Sam's Securities, nutzt, der die Genehmigung für dieses Produkt hat.

Für wen gilt die FINRA-Regel 3210?

Die FINRA-Regel 3210 wurde im April 2016 von der SEC genehmigt und eingeführt, um sicherzustellen, dass Mitgliedsunternehmen, Makler und Berater die erwarteten ethischen Standards einhalten. Die Regel befasst sich speziell mit Konten, die Makler und Berater bei Firmen eröffnen, die nicht ihr Arbeitgeber oder ihre Registrierungsstelle sind. Sie verlangt von allen lizenzierten Mitarbeitern, bei anderen Institutionen geführte Anlagekonten offenzulegen, und verpflichtet diese Mitarbeiter, ihren Arbeitgeber schriftlich sowohl über ihre Absicht, das Konto zu eröffnen, als auch über alle Konten, an denen sie ein finanzielles oder wirtschaftliches Interesse haben, zu informieren.

Was bedeutet der Begriff Pump-and-Dump?

Pump-and-dump ist ein Begriff, der die Manipulation des Kurses eines Wertpapiers durch falsche Empfehlungen oder Berichte beschreibt. Die Praxis ist illegal, aber überraschend verbreitet, insbesondere bei digitalen Währungen und anderen Wertpapieren mit geringer Liquidität. Das Schema wird in der Regel bei einer Aktie oder einem Wertpapier mit geringer Liquidität angewendet, da es einfacher ist, den Kurs zu manipulieren, wenn es weniger algorithmische Händler gibt und Kaufaufträge eine stärkere Auswirkung auf den Kurs des Wertpapiers hätten,

Was verstößt gegen die FINRA-Regeln zum Verkauf außerhalb des Unternehmens?

Wie oben erwähnt, legt Regel 3040 fest, dass der Verkauf eines Wertpapiers außerhalb des Unternehmens ohne vorherige schriftliche Genehmigung der Firma gegen die Regel verstößt. Wenn eine registrierte Person eine externe Tätigkeit ohne vorherige Mitteilung an die Firma ausübt, verstößt dies gegen Regel 3030. Es gab einen Anstieg von Unternehmen, die sich als Vertreter von Series 6 Investment Companies oder Variable Contracts Products registrieren lassen, aber sie sind dennoch verpflichtet, ihre Firmen zu informieren, wenn sie nicht gegen die beiden genannten Regeln verstoßen möchten.2