Ungleichgewicht

Verstehen des Ungleichgewichts: Ursachen, Marktauswirkungen und Beispiele aus der Praxis

Was ist Ungleichgewicht?

Ein Ungleichgewicht tritt auf, wenn Kräfte innerhalb oder außerhalb des Marktes ihn daran hindern, ein Gleichgewicht zu erreichen oder ihn aus dem Gleichgewicht bringen. Dies kann vorübergehend aufgrund sich ändernder Faktoren auftreten oder aus langfristigen Ungleichgewichten resultieren.

Ein Ungleichgewicht kann manchmal die Folge eines Flash Crashs oder staatlicher Eingriffe in die Wirtschaft sein. Es kann oft durch Marktkräfte gelöst werden, da Marktakteure versuchen, von hohen Preisen zu profitieren, indem sie das Angebot erhöhen. Ungleichgewicht wird auch verwendet, um ein Defizit oder einen Überschuss in der Zahlungsbilanz eines Landes zu beschreiben.

Wichtige Erkenntnisse

Ein Ungleichgewicht tritt auf, wenn interne oder externe Kräfte das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage in einem Markt stören, was zu ungleichen Mengen führt, die zu Überschüssen oder Knappheiten führen können.
Häufige Ursachen für Ungleichgewichte sind staatliche Eingriffe, feste Preise, Ineffizienzen auf dem Arbeitsmarkt und Ungleichgewichte in der Zahlungsbilanz eines Landes.
Marktkräfte, wie die Anpassung von Preisen oder die Umsetzung politischer Maßnahmen, wirken in der Regel darauf hin, das Gleichgewicht wiederherzustellen, indem sie Ungleichgewichte zwischen Angebot und Nachfrage beheben.
Historische Beispiele, wie der Flash Crash von 2010, zeigen, wie schnelle Marktveränderungen und Handelspraktiken zu vorübergehenden Ungleichgewichten führen können, und unterstreichen die Bedeutung von Stabilitätsmechanismen.
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Einblicke in das Marktungleichgewicht

Bestimmte Kräfte können den Preis eines Rohstoffs oder einer Dienstleistung verändern, was zu einem Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage führt und den Markt in ein Ungleichgewicht bringt. Wenn dies geschieht, wird das Verhältnis von angebotenen zu nachgefragten Gütern unausgewogen, und der Markt für das Produkt befindet sich in einem Zustand des Ungleichgewichts. Diese Theorie wurde ursprünglich von dem Ökonomen John Maynard Keynes aufgestellt.1

Viele Ökonomen verwenden den Begriff "allgemeines Ungleichgewicht", um den häufigen Zustand der Märkte heute zu beschreiben. Keynes stellte fest, dass sich Märkte meist in irgendeiner Form des Ungleichgewichts befinden – es gibt so viele variable Faktoren, die die Finanzmärkte heute beeinflussen, dass echtes Gleichgewicht eher eine Idee ist.

Ein Markt ist effizient, wenn Angebot und Nachfrage zu einem Gleichgewichts- oder markträumenden Preis übereinstimmen. In einem Gleichgewichtsmarkt gibt es weder Überschüsse noch Knappheiten für ein Gut oder eine Dienstleistung. Das Gleichgewicht ist somit der Zustand, in dem sich Angebot und Nachfrage auf dem Markt ausgleichen; als Folge werden die Preise stabil.

Im Allgemeinen senkt ein Überangebot die Preise und steigert die Nachfrage, während eine Knappheit die Preise erhöht und die Nachfrage verringert. Die ausgleichende Wirkung von Angebot und Nachfrage führt zu einem Gleichgewichtszustand. Ein Ungleichgewicht tritt auf, wenn diese Anpassung von Angebot, Nachfrage und/oder Preisen nicht wie theoretisch angenommen funktioniert.

Wichtig

Marktkräfte neigen dazu, Ungleichgewichtszustände wieder ins Gleichgewicht zu bringen. Dies liegt daran, dass Menschen davon profitieren können, unterbewertete Vermögenswerte zu kaufen und überbewertete zu verkaufen, was Arbitrageure dazu veranlasst, Angebot und Nachfrage wieder ins Gleichgewicht zu bringen.

Praktische Beispiele für Marktungleichgewicht

Unten sehen Sie ein hypothetisches Diagramm, das Angebot und Nachfrage auf dem Weizenmarkt darstellt. Wie das Diagramm zeigt, ist der Preis bei Pe der einzige Preis, der sowohl Landwirte (oder Anbieter) als auch Verbraucher zu einem Austausch anregt. Bei Pe herrscht ein Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage nach Weizen.

Folgt man unserem Diagramm für den Weizenmarkt, wären die Anbieter bei einem Preisanstieg auf P2 bereit, mehr Weizen aus ihren Lagerhäusern auf dem Markt zu verkaufen, da der höhere Preis ihre Produktionskosten decken und zu höheren Gewinnen führen würde. Die Verbraucher könnten jedoch die Menge des gekauften Weizens reduzieren, angesichts des höheren Preises auf dem Markt. Wenn dieses Ungleichgewicht auftritt, wird die angebotene Menge größer sein als die nachgefragte Menge, und es wird einen Überschuss geben, was zu einem Ungleichgewichtsmarkt führt.

Der Überschuss im Diagramm wird durch die Differenz zwischen Q2 und Q1 dargestellt, wobei Q2 die angebotene Menge und Q1 die nachgefragte Menge ist. Angesichts des überschüssigen Angebots werden die Anbieter den Weizen schnell verkaufen wollen, bevor er verdirbt, und werden den Verkaufspreis senken. Die Wirtschaftstheorie besagt, dass der Marktpreis für Weizen in einem freien Markt schließlich auf Pe fallen wird, wenn der Markt ohne Eingriffe funktionieren kann.

Was wäre, wenn der Marktpreis für Weizen P1 wäre? Bei diesem Preis sind die Verbraucher bereit, mehr Weizen (Q2) zu einem niedrigeren Preis zu kaufen. Andererseits werden die Anbieter, da der Preis unter dem Gleichgewichtspreis liegt, eine geringere Menge Weizen (Q1) zum Verkauf anbieten, da der Preis möglicherweise zu niedrig ist, um ihre Grenzkosten der Produktion zu decken. In diesem Fall, wenn Pe auf P1 fällt, wird es eine Knappheit an Weizen geben, da die nachgefragte Menge die angebotene Menge übersteigt.

Da die Ressourcen nicht effizient zugeteilt werden, befindet sich der Markt in einem Ungleichgewicht. In einem freien Markt wird erwartet, dass der Preis auf den Gleichgewichtspreis steigt, da die Knappheit des Gutes den Preis nach oben treibt.

Ursachen für Marktungleichgewicht

Es gibt eine Reihe von Gründen für ein Marktungleichgewicht. Ein Ungleichgewicht kann auftreten, wenn ein Anbieter einen Preis für einen bestimmten Zeitraum festlegt. Während dieser Phase der Preisstarrheit führt eine steigende Nachfrage nach dem Gut oder der Dienstleistung zu einem Angebotsengpass.

Ein weiterer Grund für Ungleichgewichte sind staatliche Eingriffe. Legt die Regierung einen Mindest- oder Höchstpreis für ein Gut oder eine Dienstleistung fest, kann der Markt ineffizient werden, wenn die angebotene Menge in keinem Verhältnis zur nachgefragten Menge steht. Wenn die Regierung beispielsweise eine Mietpreisobergrenze festlegt, zögern Vermieter möglicherweise, ihre zusätzlichen Immobilien an Mieter zu vermieten, und es kommt zu einer übermäßigen Nachfrage nach Wohnraum aufgrund der Knappheit an Mietobjekten.

Aus volkswirtschaftlicher Sicht kann ein Ungleichgewicht auf dem Arbeitsmarkt auftreten. Ein Arbeitsmarktungleichgewicht kann entstehen, wenn die Regierung einen Mindestlohn festlegt, also eine Preisuntergrenze für den Lohn, den ein Arbeitgeber seinen Arbeitnehmern zahlen kann. Liegt der festgelegte Mindestpreis über dem Arbeitsmarktgleichgewichtspreis, kommt es zu einem Überangebot an Arbeitskräften.

Ein Leistungsbilanzdefizit oder -überschuss bedeutet, dass die Zahlungsbilanz eines Landes im Ungleichgewicht ist. Die Zahlungsbilanz eines Landes ist eine Aufzeichnung aller Transaktionen mit anderen Ländern während eines bestimmten Zeitraums. Die Importe und Exporte von Gütern werden im Bereich der Leistungsbilanz (Current Account) der Zahlungsbilanz (BOP) erfasst. Ein erhebliches Defizit in der Leistungsbilanz, bei dem die Importe die Exporte übersteigen, würde zu einem Ungleichgewicht führen.

Die USA, Großbritannien und Kanada haben große Leistungsbilanzdefizite. Ebenso gibt es ein Ungleichgewicht, wenn die Exporte die Importe übersteigen, was zu einem Leistungsbilanzüberschuss führt. China, Deutschland und Japan haben große Leistungsbilanzüberschüsse.2

Ein Zahlungsbilanzungleichgewicht kann auftreten, wenn ein Ungleichgewicht zwischen inländischen Ersparnissen und inländischen Investitionen besteht. Ein Defizit in der Leistungsbilanz entsteht, wenn die inländischen Investitionen höher sind als die inländischen Ersparnisse, da die überschüssigen Investitionen mit Kapital aus dem Ausland finanziert werden. Darüber hinaus tritt ein Zahlungsbilanzungleichgewicht auf, wenn das Handelsabkommen zwischen zwei Ländern das Niveau der Import- oder Exportaktivitäten beeinflusst.

Darüber hinaus können Änderungen des Wechselkurses, wenn die Währung eines Landes auf- oder abgewertet wird, ein Ungleichgewicht verursachen. Weitere Faktoren, die zu einem Ungleichgewicht führen können, sind Inflation oder Deflation, Veränderungen der Devisenreserven, Bevölkerungswachstum und politische Instabilität.

Behebung von Marktungleichgewichten

Ein Ungleichgewicht ist das Ergebnis eines Missverhältnisses zwischen den Marktkräften von Angebot und Nachfrage. Das Missverhältnis wird in der Regel durch Marktkräfte oder staatliche Eingriffe behoben.

Im obigen Beispiel des Arbeitsmarktungleichgewichts kann die Situation des Überangebots an Arbeitskräften entweder durch politische Maßnahmen zur Unterstützung arbeitsloser Arbeitnehmer oder durch Investitionen in die Ausbildung von Arbeitnehmern korrigiert werden, um sie für neue Arbeitsplätze fit zu machen. Innerhalb eines Marktes können Innovationen in der Fertigung, der Lieferkette oder der Technologie dazu beitragen, Ungleichgewichte zwischen Angebot und Nachfrage zu beheben.

Angenommen, die Nachfrage nach dem Produkt eines Unternehmens ist aufgrund seines hohen Preises zurückgegangen. Das Unternehmen kann seinen Marktanteil zurückgewinnen, indem es seine Fertigungs- oder Lieferkettenprozesse innoviert, um einen niedrigeren Produktpreis zu erzielen. Das neue Gleichgewicht könnte jedoch eines sein, bei dem das Unternehmen ein größeres Angebot seines Produkts zu einem niedrigeren Preis auf dem Markt hat.

Reales Beispiel für ein Ungleichgewicht

Ein Ungleichgewicht kann relativ schnell in einem ansonsten stabilen Markt auftreten oder ein systematisches Merkmal bestimmter Märkte sein. Als Beispiel für Ersteres dienen Flash Crashes, die Beispiele für Marktungleichgewichte sind, bei denen eine Masse aufeinanderfolgender Verkaufsaufträge alle Gebote aufbraucht und die Preise in einer schnellen Abwärtsspirale dramatisch fallen lässt, was durch algorithmische Handelssysteme verschlimmert wird, die den Ausverkauf erkennen und neue automatisierte Verkaufsaufträge auslösen.

Der erste prominente Flash Crash ereignete sich kurz nach 14:30 Uhr EST am 6. Mai 2010, als der Dow Jones Industrial Average in knapp 10 Minuten um mehr als 1.000 Punkte fiel, der damals größte Rückgang der Geschichte. Innerhalb einer Stunde verlor der Dow Jones Index fast 9% seines Wertes. Über eine Billion Dollar an Aktienwerten wurden vernichtet, obwohl der Markt bis zum Ende des Tages 70% wieder aufgeholt hatte.3

Erste Berichte, die behaupteten, der Absturz sei durch einen falsch eingegebenen Auftrag verursacht worden, erwiesen sich als falsch, und die Ursachen des Flashs wurden einem britischen Terminmarkthändler zugeschrieben, der sich später schuldig bekannte, versucht zu haben, "spoof the market", indem er schnell Hunderte von E-mini S&P-Futures-Kontrakten über die Chicago Mercantile Exchange (CME) kaufte und verkaufte. Laut einem Untersuchungsbericht der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) wurde der Flash Crash von 2010 durch einen einzelnen Auftrag ausgelöst, der eine große Menge an E-mini S&P-Kontrakten verkaufte, was ein instabiles Ungleichgewicht erzeugte.4

Häufig gestellte Fragen zu Ungleichgewichten

Was passiert, wenn ein Ungleichgewicht auftritt?

Wenn das Marktgleichgewicht über einen Zeitraum hinweg aus dem Gleichgewicht gerät, können Preise übermäßig gedrückt oder aufgebläht werden, was reale negative Auswirkungen auf die Märkte und die gesamte Wirtschaft haben kann. Marktakteure werden Anreize erhalten, das Gleichgewicht wiederherzustellen, indem sie unterbewertete Güter oder Wertpapiere kaufen und überbewertete verkaufen oder mehr davon produzieren.

Was verursacht ein Ungleichgewicht?

Ein Ungleichgewicht wird oft durch ein Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage verursacht. Manchmal kann sich ein Ungleichgewicht von einem Markt auf einen anderen übertragen – zum Beispiel, wenn es nicht genügend Transportunternehmen oder Ressourcen gibt, um Kaffee international zu verschiffen, könnte das Kaffeeangebot für bestimmte Regionen reduziert werden, was das Gleichgewicht der Kaffeemärkte beeinträchtigt. Ökonomen betrachten viele Arbeitsmärkte als im Ungleichgewicht, da Gesetze und öffentliche Politik Menschen und ihre Arbeitsplätze schützen oder die Höhe ihrer Vergütung beeinflussen.

Wie kann ein Ungleichgewicht verhindert werden?

Die Beseitigung von Marktreibungen, Handelshemmnissen, bestimmten Vorschriften und die Verbesserung der Markteffizienz und Informationsverbreitung können alle dazu beitragen, das Gleichgewicht zu erhalten.

Erhalten Sie personalisierte, KI-gestützte Antworten, die auf über 27 Jahren vertrauenswürdiger Expertise basieren.

International Monetary Fund. "What Is Keynesian Economics?"

World Bank Group. "Current Account Balance (BoP, current US$)."

U.S. Securities & Exchange Commission. "Findings Regarding the Market Events of May 6, 2010." Page 2 and 3.

U.S. Securities & Exchange Commission. "Findings Regarding the Market Events of May 6, 2010." Page 10.

Wirtschaft

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