Unternehmensinversion

Wichtige Erkenntnisse

• Eine Unternehmensumkehrung beinhaltet, dass ein US-Unternehmen seinen Sitz in ein ausländisches Land verlegt, um Steuern zu senken.
• Diese Strategie führt in der Regel zu keinen Änderungen der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens, sondern nur seiner Steuerhoheit.
• Umkehrungen sind seit der Senkung des US-Körperschaftsteuersatzes von 35 % auf 21 % im Jahr 2016 zurückgegangen.
• Trotz ihrer Legalität sind Umkehrungen umstritten, da sie die Steuerbeiträge in den USA reduzieren, während sie von dessen Infrastruktur profitieren.
• Der Tax Cuts and Jobs Act von 2017 hat Umkehrungen weiter reduziert, indem er die Steuerunterschiede international verringert hat.
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Was ist eine Unternehmensumkehrung?

Eine Unternehmensumkehrung – auch Steuerumkehrung genannt – ist eine Steuervermeidungsstrategie, bei der ein US-Unternehmen seinen Sitz in ein ausländisches Land verlegt, um seine Einkommensteuerlast zu senken. Dabei kauft oft ein ausländisches Unternehmen die Vermögenswerte des US-Unternehmens. Alternativ kann das US-Unternehmen das ausländische Unternehmen kaufen und sich in dessen Rechtsraum neu gründen. Unternehmen sparen Steuern auf im Ausland erzielte Einkünfte, ohne ihre operative Basis zu ändern. Die Strategie ist seit der Senkung des US-Körperschaftsteuersatzes auf 21 % seltener geworden.

Den Prozess der Unternehmensumkehrung verstehen

Eine Unternehmensumkehrung ist eine von vielen Strategien, die Unternehmen anwenden, um ihre Steuerlast durch Änderung ihrer Steuerhoheit zu senken. In diesem Fall gründet sich ein Unternehmen im Ausland neu, indem ein ausländisches Unternehmen seine derzeitigen Geschäfte kauft.

Das ausländische Unternehmen besitzt dann die Vermögenswerte und die US-Gesellschaft wird aufgelöst.

Das gleiche Ziel wird erreicht, wenn ein US-Unternehmen die Aktien oder Vermögenswerte eines ausländischen Unternehmens kauft und dann seinen rechtlichen Sitz in dieses Land verlegt.

Bemerkenswerterweise können die bestehenden Geschäfte des US-Unternehmens unverändert bleiben, während seine Steuerhoheit geändert wird.

Maßnahmen des US-Finanzministeriums gegen Unternehmensumkehrungen

Das US-Finanzministerium hat im Laufe der Jahre Maßnahmen ergriffen, um Unternehmensumkehrungen zu unterbinden.

Beispielsweise hat es Vorschriften erlassen, die den Prozentsatz der Aktien des ausländischen Unternehmens beschränken, den ein US-Unternehmen besitzen darf, und die verlangen, dass das ausländische Unternehmen mindestens einen bestimmten Aktienanteil zum fusionierten Unternehmen beiträgt.

Das Finanzministerium hat auch die Fähigkeit von Unternehmen angefochten, vor der Umkehrung angesammelte Gewinne zurückzuführen, ohne darauf US-Steuern zu zahlen.1

Vor- und Nachteile von Unternehmensumkehrungen abwägen

Aus Sicht der Rentabilität und Wettbewerbsfähigkeit sind Unternehmensumkehrungen ein kluger Geschäftsschritt, da sie die Steuerlast eines Unternehmens senken.

Die USA sind die Verliererseite. Das Unternehmen zahlt weniger Steuern an das Land, in dem es gegründet wurde und in dem es weiterhin floriert.

Kritiker von Unternehmensumkehrungen weisen darauf hin, dass US-Unternehmen von breiteren gesellschaftlichen Faktoren wie einer gut ausgebildeten Belegschaft und einem geschäftsfreundlichen Umfeld profitieren, aber ihre Beiträge vermeiden oder minimieren, sobald sie die Möglichkeit dazu haben.

Kurzer Fakt

Der Tax Cuts and Jobs Act von 2017 senkte den US-Körperschaftsteuersatz von 35 % auf 21 %. Die niedrigere Körperschaftsteuer läuft nicht Ende 2025 aus, ebenso wie die meisten Bestimmungen des Gesetzes.2

Beispiele für Unternehmensumkehrungen

Stellen Sie sich ein produzierendes Unternehmen vor, das sich in den 1950er Jahren in den USA gegründet hat. Jahrelang stammte der Großteil seiner Einnahmen aus US-Verkäufen, aber in letzter Zeit ist der Anteil der Auslandsverkäufe gestiegen.

Einkünfte aus dem Ausland werden in den USA besteuert, und US-Steuergutschriften decken nicht alle Steuern, die das Unternehmen anderswo zahlen muss. Da der Anteil der Umsätze aus ausländischen Aktivitäten im Verhältnis zu den inländischen Aktivitäten wächst, zahlt das Unternehmen aufgrund seines rechtlichen Sitzes mehr US-Steuern.

Wenn das Unternehmen eine Unternehmensumkehrung durchführt, kann es die Zahlung höherer US-Steuern auf außerhalb der USA erzielte Einnahmen vermeiden (bis das Geld in die USA zurückgeführt wird).

Es gibt weitere potenzielle Vorteile von Unternehmensumkehrungen, darunter die Möglichkeit attraktiverer Finanzierungsoptionen. Der Hauptvorteil ist jedoch die Zahlung geringerer US-Steuern auf ausländische Einkünfte.

Konkrete Beispiele für Unternehmensumkehrungen sind die Übernahme der kanadischen Restaurantkette Tim Hortons durch den US-Konzern Burger King im Jahr 2014 und die Übernahme des irischen Medizinprodukteherstellers Covidien PLC durch das US-Gesundheitstechnologieunternehmen Medtronic im Jahr 2015.34

Wichtig

Die Senkung des US-Körperschaftsteuersatzes auf 21 % hat Unternehmensumkehrungen und andere Steuervermeidungsstrategien reduziert. Der niedrigere Satz könnte jedoch die Steuereinnahmen der Regierung bis 2027 um bis zu 1,3 Billionen US-Dollar verringern, so die Peterson Foundation.5

Ethische Debatten um Unternehmensumkehrungen

Die Unternehmensumkehrung ist legal und gilt nicht als Steuerhinterziehung, solange sie keine Falschdarstellung von Informationen in einer Steuererklärung oder illegale Aktivitäten zur Verschleierung von Gewinnen beinhaltet.

Es gab jedoch Kontroversen um die Ethik der Unternehmen, die sich für Unternehmensumkehrungen entscheiden. US-Unternehmen wurden dafür kritisiert, das Land zu verlassen, wie im Fall von Burger Kings Umzug nach Kanada im Jahr 2014 durch eine Fusion mit der kanadischen Kaffee- und Donutkette Tim Hortons.

Rückgang der Unternehmensumkehrungen: Ursachen und Auswirkungen

Die Kontroverse erreichte 2015 ihren Höhepunkt, als Pfizer Inc. ankündigte, im Rahmen einer Fusion mit Allergan PLC nach Irland zu ziehen, was eine der größten Unternehmensumkehrungen aller Zeiten darstellte.6

Diese Ankündigung stieß in politischen Kreisen auf breite Empörung. Das US-Finanzministerium und der Internal Revenue Service erließen neue Regeln, die den Deal – und die meisten großen Unternehmensumkehrungen – viel weniger attraktiv machten.7 Infolgedessen sagte Pfizer Inc. den Deal 2016 ab.8

Ein Jahr später ging der Tax Cuts and Jobs Act von 2017 viele der Steuerunterschiede zwischen den USA und anderen Nationen an und verlangsamte die Nutzung dieser Steuerstrategie.9

Die Praxis bleibt legal, aber die Steuerersparnisse sind weniger bedeutend.

Sind Mitarbeiter von Unternehmensumkehrungen betroffen?

Unternehmensumkehrungen erfordern in der Regel keine Änderung des Status der Geschäftstätigkeit oder der Standorte der meisten Mitarbeiter. Mitarbeiter verlieren aufgrund einer Umkehrung oft nicht ihre Arbeitsplätze.

Tatsächlich bleiben die Geschäftstätigkeiten des Unternehmens oft völlig unverändert. Nur seine rechtliche Zuständigkeit ändert sich.

Wie ändert sich der Steuerprozess bei einer Unternehmensumkehrung?

Umgekehrte Unternehmen zahlen weiterhin US-Steuern auf ihre US-Einkünfte, aber ihre im Ausland erzielten Einkünfte werden von ihren neuen Steuerhoheiten besteuert. Das könnte erhebliche Einsparungen für ein Unternehmen bedeuten, das einen Großteil seiner Einnahmen im Ausland erzielt. Die Einsparungen wurden weniger bedeutend, nachdem der US-Körperschaftsteuersatz auf 21 % gesenkt wurde, was dem Niveau der Vergleichsländer entspricht.

Hat der niedrigere Körperschaftsteuersatz Unternehmensumkehrungen verlangsamt?

Ja, der Körperschaftsteuersatz von 21 % hat das Bedürfnis vieler US-Unternehmen, mit ausländischen Unternehmen zu fusionieren, um ihre Steuern zu senken, verringert.10