Unterperformen

Wichtige Erkenntnisse

• Eine unterdurchschnittlich performende Aktie hält nicht mit dem breiteren Markt Schritt.
• Die Bewertung "Underperform" kann je nach dem Brokerhaus, das sie vergibt, unterschiedliche Bedeutungen haben. Sie wird manchmal als "Weak Hold" oder "Moderate Sell" bezeichnet.
• Ein Analyst vergibt eine Underperform-Bewertung, wenn eine Aktie voraussichtlich nicht mit dem Markt Schritt halten wird, die Bedenken jedoch keine Verkaufsbewertung rechtfertigen.
• Es gibt eine Reihe von Gründen, warum eine Aktie eine Underperform-Bewertung erhalten könnte, aber meistens ist das Ergebnis eines Vergleichs der Unternehmenskennzahlen mit denen von Wettbewerbern oder dem Gesamtmarkt.

Was bedeutet Underperform?

Wenn eine Anlage unterdurchschnittlich abschneidet, hält sie nicht mit anderen Wertpapieren Schritt. In einem steigenden Markt performt eine Aktie unterdurchschnittlich, wenn sie keine Gewinne in Höhe der oder größer als die Steigerung des S&P 500 Index erzielt. In einem fallenden Markt ist eine Aktie, die schneller fällt als der breitere Markt, ein Underperformer.

"Underperform" ist auch eine Analystenempfehlung, die einer Aktie zugewiesen wird, wenn die Aktien voraussichtlich etwas schlechter abschneiden als die Marktrendite. Diese Bezeichnung ist auch als "Moderate Sell" oder "Weak Hold" bekannt.

Wie die Underperform-Einstufung funktioniert

Die genauen Definitionen variieren zwischen den Brokerhäusern, aber eine "Underperform"-Bewertung ist im Allgemeinen schlechter als "Neutral", aber besser als "Sell" oder "Strong Sell".

"Neutral" wird einer Aktie zugewiesen, von der erwartet wird, dass sie Ergebnisse liefert, die mit dem breiteren Markt übereinstimmen.

"Underperform" ist eine Aktie, die voraussichtlich etwas unter dem Durchschnitt abschneiden wird: Sie verzeichnet größere Verluste in einem fallenden Markt und unterdurchschnittliche Gewinne in einem steigenden Markt.

Eine "Sell"-Bewertung wird einer Aktie gegeben, von der erwartet wird, dass sie an Wert verliert.

"Strong Sell" spiegelt Bedenken wider, dass das Unternehmen in großen Schwierigkeiten steckt und die Aktie erhebliche Verluste erleiden könnte.

Ein Wertpapier kann die Underperform-Einstufung erhalten, wenn es eine Kennzahl, mit der es verglichen wird, nicht erreicht oder übertrifft. Der Vergleich kann mit dem Gesamtmarkt, einem konkurrierenden Unternehmen oder einem Index erfolgen. Eine Vielzahl anderer Probleme könnte zur Underperform-Bewertung führen, wie Bedenken hinsichtlich der Verschuldung des Unternehmens, des Kurs-Gewinn-Verhältnisses oder des Verlusts von Marktanteilen.

Beispiele für Underperform-Bewertungen

Eine Branche könnte als unterdurchschnittlich performend beschrieben werden. Beispielsweise könnte die Versorgungsbranche diese Bezeichnung erhalten, weil das Wirtschaftswachstum die Branche zwar ankurbeln könnte, aber Inflation zu höheren Zinssätzen führen könnte, was ein negativer Faktor für den Versorgungssektor wäre. Ähnlich könnte der Immobilienmarkt erlebt haben, dass niedrige Zinssätze Investitionen in Real Estate Investment Trusts antreiben, aber steigende Zinssätze können diese Dynamik verändern. Diese Faktoren könnten eine Situation schaffen, in der eine Branche nicht ihr volles Potenzial ausschöpft und eine Underperform-Bewertung gerechtfertigt ist.

Eine bestimmte Aktie erhält von einem Analysten eine Underperform-Bewertung, wenn Bedenken bestehen, dass die Aktien aus verschiedenen Gründen nicht mit anderen Schritt halten, diese Bedenken jedoch keine sofortige Verkaufsbewertung rechtfertigen. Zum Beispiel könnte ein Unternehmen zwar für ein Quartal oder das Jahr Wachstum oder positive Gewinne verzeichnen, aber diese Renditen entsprechen möglicherweise nicht dem Marktniveau. Wenn ein Automobilhersteller eine Gesamtrendite von 12 % für sein Geschäftsjahr meldet, während der S&P 500 eine Gesamtrendite von 23 % für dieses Jahr verzeichnet, könnte der Automobilhersteller als Underperform eingestuft werden.

Je nach Brokerhaus kann eine Ausblicksbewertung von Underperform unterschiedliche Bedeutung haben. Bei Charles Schwab beispielsweise geht ein Underperform-Ausblick auch mit einer Verkaufsempfehlung einher. Wenn ein Unternehmen von der Firma einen "Strongly Underperform"-Ausblick erhält, erhält es ebenfalls die Verkaufsempfehlung. Diese Bewertungen können bedeuten, dass erwartet wird, dass die Aktien die Benchmarks nicht erreichen.

Charles Schwab. "About Schwab Equity Ratings," Page 2. Accessed June 11, 2021. Charles Schwab. "About Schwab Equity Ratings," Seite 2. Zugriff am 11. Juni 2021. Handel Handelskenntnisse Grundlagen des Handels