Unverzichtbare Rechte

Wichtige Erkenntnisse

• Ein nicht übertragbares Bezugsrecht ermöglicht es den aktuellen Aktionären, weitere Unternehmensaktien mit einem Rabatt zu kaufen, aber diese Aktien können nicht gehandelt werden.
• Übertragbare Bezugsrechte ermöglichen den Handel der Rechte und bieten Flexibilität für Aktionäre, die keine weiteren Aktien kaufen möchten.
• Nicht übertragbare Bezugsrechte werden oft angeboten, wenn ein Unternehmen schnell Bargeld benötigt, und verschaffen ihm sofortiges Kapital.
• Unternehmen wählen zwischen übertragbaren und nicht übertragbaren Bezugsrechten basierend auf ihrem Kapitalbedarf und der Flexibilität der Aktionäre.

Wie funktionieren nicht übertragbare Bezugsrechte?

Ein nicht übertragbares Bezugsrecht liegt vor, wenn ein Unternehmen seinen Aktionären die Möglichkeit bietet, zusätzliche Aktien zu kaufen, ein Recht, das nicht verkauft oder auf andere übertragen werden kann. Unternehmen nutzen diese Art von Angebot, um Geld für Dinge wie Schuldentilgung, Projektfinanzierung oder Geschäftserweiterung zu beschaffen. Aktuelle Aktionäre können weitere Aktien kaufen, oft zu einem reduzierten Preis, um ihren Anteil am Unternehmen zu erhalten.

Ein Leitfaden zu nicht übertragbaren Bezugsrechten

Die Ausgabe weiterer Aktien verwässert den Wert der ausstehenden Aktien. Da das Bezugsrecht es den bestehenden Aktionären jedoch ermöglicht, die neu ausgegebenen Aktien mit einem Rabatt zu kaufen, werden sie für die bevorstehende Aktienverwässerung entschädigt. Die Entschädigung, die das Bezugsrecht ihnen gewährt, entspricht den Kosten der Aktienverwässerung. Aktionäre, die das Recht nicht ausüben, indem sie die vergünstigten Aktien kaufen, verlieren Geld, da ihre bestehenden Bestände unter der Verwässerung leiden.

Was sind übertragbare Bezugsrechte?

Ein übertragbares Bezugsrecht ist ebenfalls eine Einladung an die bestehenden Aktionäre eines Unternehmens, zusätzliche neue Aktien des Unternehmens zu kaufen. Wenn die Aktionäre nicht sofort für die neuen Aktien bezahlen müssen, spricht man von „nicht eingezahlten“ Aktien. Während die Aktionäre die Befugnis haben, weitere Aktien zu kaufen, können sie dieses Privileg ablehnen und ihre Rechte auf dem freien Markt handeln.

Gründe, warum Unternehmen nicht übertragbare Bezugsrechte wählen

Durch das Angebot nicht übertragbarer Bezugsrechte schafft das Unternehmen ein enges Zeitfenster für Aktionäre, um Aktien mit Rabatt zu kaufen. Ein solches Angebot kann als vorteilhafter für das Unternehmen als für die bestehenden Aktionäre angesehen werden, obwohl ein Rabatt angeboten wird. Wenn die Aktionäre zum Zeitpunkt der Ausübung der nicht übertragbaren Bezugsrechte nicht über ausreichende Mittel verfügen, verlieren sie möglicherweise die Gelegenheit, zum Rabattsatz zu kaufen. Unabhängig davon, welche Maßnahmen die bestehenden Aktionäre ergreifen, wird das Unternehmen mit der Ausgabe weiterer Aktien fortfahren.

Ein Unternehmen könnte nicht übertragbare Bezugsrechte auf Aktien anbieten, wenn es einen Zeitrahmen und ein Kapitalziel gibt, das das Unternehmen erreichen muss. Es muss möglicherweise Mittel für eine Übernahme beschaffen, seine Geschäftstätigkeit durch Einstellungen oder neue Standorte erweitern, Schulden zurückzahlen oder eine Reihe anderer Dinge tun. Das Unternehmen könnte von der Insolvenz bedroht sein, wenn es seine Kapitalsituation nicht in den Griff bekommt.

Wenn das Unternehmen Kapital beschaffen muss, um seine Aussichten als fortbestehendes Unternehmen zu erhalten, könnte es notwendig sein, Aktien auszugeben, unabhängig von der potenziellen Verwässerung bestehender Aktien. Nicht übertragbare Bezugsrechte sind eine Möglichkeit für das Unternehmen, den bestehenden Aktionären die Chance zu geben, ihren Anteil am Unternehmen zu erhalten, während gleichzeitig der Spielraum, den sie haben, um die Rabatte zu nutzen, kontrolliert wird. Für Aktionäre kann dies als weniger wünschenswerte Option angesehen werden, als wenn ihnen Rechte angeboten würden, die sie möglicherweise auf dem Markt verkaufen und selbst Renditen erzielen könnten.

Investieren

Grundlagen des Investierens