Venture-Capital-Trust

Venture Capital Trust (VCT): Definition, Vorteile und Beispiele

Wichtige Erkenntnisse

Der Begriff Venture Capital Trust ist ein Anlagevehikel, das im Vereinigten Königreich tätig ist.
Das VCT-Programm wurde 1995 von der britischen Regierung ins Leben gerufen.
Anteile an VCTs werden öffentlich gehandelt und stellen Kapital für kleine und aufstrebende private britische Unternehmen bereit.
Unternehmen müssen bestimmte Kriterien erfüllen, um für Kapital in Frage zu kommen.
Zu den Arten von Fonds gehören Evergreen-Fonds, Fonds mit begrenzter Laufzeit und AIM-Fonds.

Was ist ein Venture Capital Trust (VCT)?

Der Begriff Venture Capital Trust (VCT) bezeichnet ein steuereffizientes Anlagevehikel, das im Vereinigten Königreich tätig ist. Der VCT ist ein geschlossener Fonds, der 1995 von der britischen Regierung geschaffen wurde, um Investitionen in lokale private Unternehmen zu lenken.

Diese Fonds sind steuereffizient und ermöglichen es einzelnen Anlegern, über die Kapitalmärkte auf Wagniskapitalinvestitionen zuzugreifen. VCTs suchen nach potenziellen Wagniskapitalinvestitionen in kleinen, nicht börsennotierten Unternehmen in der Frühphase, um überdurchschnittliche, risikobereinigte Renditen zu erzielen. VCTs werden in der Regel an der London Stock Exchange (LSE) notiert.

Erfahren Sie, wie sie funktionieren, welche Steuervorteile damit verbunden sind und was Anleger beachten sollten, bevor sie in diese potenziell lukrativen, aber risikoreichen Anlagen einsteigen.

Wie Venture Capital Trusts (VCTs) funktionieren

Die britische Regierung führte 1995 eine Reihe von Wagniskapitalprogrammen ein. Dazu gehören das Enterprise Investment Scheme, das Seed Enterprise Investment Scheme und das Venture Capital Trust Scheme. Alle drei Programme sollten das Wachstum des privaten Sektors des Landes fördern und Investitionen von privaten Anlegern generieren.1

Privatanleger können Anteile an Venture Capital Trusts erwerben, die an großen Börsen wie der LSE gehandelt werden. Dies ermöglicht es Anlegern, indirekt am Wachstum kleinerer, privater, aufstrebender Unternehmen teilzuhaben. VCTs unterliegen der Aufsicht von Fondsmanagern, die für Investmentfirmen arbeiten. Das Geld der Anleger wird gebündelt und an diese Unternehmen verteilt, um ihnen beim Wachstum zu helfen.21

Bestimmte Kriterien müssen erfüllt sein, damit ein Fonds als VCT eingestuft wird. Zu den wichtigsten Voraussetzungen gehören:

Notierung an einer großen Börse im Vereinigten Königreich.

Unternehmen, die Kapital über VCTs erhalten, dürfen nicht mehr als 250 Mitarbeiter beschäftigen.

Unternehmen unter dem VCT müssen vor der Investition weniger als 15 Millionen Pfund an Bruttovermögenswerten und £16 direkt nach der Investition haben.1

Die Regierung befreit diese Trusts von der Körperschaftsteuer auf Kapitalgewinne aus ihren Investitionen. Sie bieten den Anlegern auch bestimmte Steuervorteile, darunter eine Einkommensteuerermäßigung von 30 % für jährliche Investitionen von bis zu 200.000 Pfund (sofern sie mindestens fünf Jahre gehalten werden) und eine Steuerbefreiung für Einkünfte aus Dividenden von VCT-Investitionen. Anleger können jedoch keine Kapitalertragsteuer stunden.3

Kurzer Fakt

Obwohl es in den Vereinigten Staaten kein direktes Börsenäquivalent zu VCTs gibt, ähneln sie Business Development Companies, also Gesellschaften, die in kleine und mittlere Unternehmen sowie in notleidende Unternehmen investieren.

Wichtige Überlegungen zu Venture-Capital-Trust-Investitionen

Anleger, die Anteile an VCTs erwerben möchten, können dies direkt über Fondsmanager bei Neuemissionen tun. Anteile können auch auf dem Sekundärmarkt an öffentlichen Börsen im Vereinigten Königreich, wie der LSE, erworben werden.

Fondsmanager verlangen in der Regel höhere Gebühren als bei anderen Anlagen. Das liegt daran, dass VCTs recht komplex sein können und oft mehr Aufmerksamkeit erfordern. Die anfänglichen Gebühren können bis zu 5 % betragen, während die jährlichen Verwaltungsgebühren bei etwa 2 % liegen.2

Wichtig

Anleger sollten sich der mit VCTs verbundenen Risiken bewusst sein, aufgrund der Art und Größe der beteiligten Unternehmen. Eine Anlage in diese Fonds kann zu erheblichen Verlusten führen.

Arten von Venture Capital Trusts

VCTs investieren für festgelegte Zeiträume in verschiedene Arten von Unternehmen aus verschiedenen Branchen. Evergreen-VCTs investieren auf unbestimmte Zeit, während bestimmte kurzfristige Venture Capital Trusts, sogenannte Limited-Life-VCTs, nur darauf ausgelegt sind, für einige Jahre Einkommen zu erzielen.

Es gibt auch Generalist-VCTs, die sich über mehrere Sektoren und Branchen diversifizieren, und Spezialist-VCTs, die sich jeweils auf einen Sektor konzentrieren.2

Anleger mit besonderem Interesse oder Hintergrund in der Technologie können ihre Wetten auf einen spezialisierten technologieorientierten VCT absichern. Der letzte VCT-Typ wird als AIM Venture Capitalist Trust bezeichnet. Er konzentriert sich auf Unternehmen, die bereits an der Alternative Investment Market (AIM) der LSE börsennotiert sind oder kurz davor stehen.32

Beispiel eines Venture Capital Trust in Aktion

Der Octopus Titan Venture Capital Trust ist einer der größten VCTs des Landes. Der Fonds investiert in mehr als 90 technologiegestützte Unternehmen mit starkem Wachstumspotenzial, die sich in der Entwicklungsphase befinden, darunter:

Big Health
Bought by Many
Depop
Wave Optic4

Diese Unternehmen umfassen eine Vielzahl von Branchen. Das Unternehmen strebt Dividenden von etwa fünf Pence pro Jahr an. Zusätzliche Dividenden können auch ausgeschüttet werden, wenn Unternehmen im Portfolio mit hohem Gewinn verkauft werden. Der Fonds erzielte im Jahr bis zum 30. Juni 2021 eine Rendite von 32.8% für die Anleger.4

Gov.uk. "Venture Capital Trusts: Introduction to National and Official Statistics." Abgerufen am 28. Oktober 2021.

CFI. "Venture Capital Trust (VCT)." Abgerufen am 28. Oktober 2021.

Bestinvest. "What is a VCT?" Abgerufen am 28. Oktober 2021.

Octopus Investments. "Octopus Titan VCT." Abgerufen am 28. Oktober 2021.

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