Verbraucherpreisindex

Wichtige Erkenntnisse

• Der CPI misst die durchschnittliche Veränderung der von Verbrauchern im Laufe der Zeit gezahlten Preise und ist ein wichtiges Maß für die Inflation.
• Der CPI basiert auf Zehntausenden von Preisangeboten, die monatlich von Unternehmen und Wohneinheiten gesammelt werden.
• Politische Entscheidungsträger, Finanzmärkte, Unternehmen und Verbraucher nutzen den CPI, um die Inflation zu verfolgen und wirtschaftliche Entscheidungen zu treffen.
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Was ist der Verbraucherpreisindex (CPI)?

Der vom Bureau of Labor Statistics (BLS) berechnete Verbraucherpreisindex (CPI) misst die monatliche Preisänderung für einen repräsentativen Waren- und Dienstleistungskorb. Diese Artikel können sich im Laufe der Zeit ändern.12

Der CPI ist ein gewichteter Durchschnitt der Preise und repräsentiert die aggregierten Konsumausgaben der USA. Er wird als Metrik für Inflation und Deflation verwendet.3

Der CPI-Bericht verwendet eine andere Erhebungsmethodik, Preisstichproben und Indexgewichte als der Erzeugerpreisindex (PPI), der Veränderungen der Preise misst, die von US-Produzenten von Waren und Dienstleistungen gezahlt werden.

Investopedia / Katie Kerpel

Den CPI verstehen

Datenerhebung

Das BLS erhebt monatlich etwa 80.000 Preise von Einzelhandelsgeschäften, Dienstleistungsbetrieben, Mieteinheiten und Arztpraxen.

Die zusammengestellten und zur Preisverfolgung verwendeten Daten decken 93 % der US-Bevölkerung ab. Benutzergebühren und Umsatz- oder Verbrauchssteuern sind im CPI enthalten, während Einkommenssteuern und die Preise von Investitionen wie Aktien, Anleihen oder Lebensversicherungen nicht enthalten sind.456

Datenanpassungen

Der CPI berücksichtigt Substitutionseffekte – die Tendenz der Verbraucher, ihre Ausgaben von Produkten und Produktkategorien wegzuverlagern, die im Laufe der Zeit relativ teurer geworden sind.

Er passt auch die Preisdaten für Änderungen der Produktqualität und -merkmale an. Die Gewichtung der Produkt- und Dienstleistungskategorien in den CPI-Indizes entspricht den aktuellen Konsumausgabenmustern, die aus einer separaten Erhebung abgeleitet wurden.78

Die Preise der Kategorie Wohnen basieren auf einer Erhebung der Mietpreise für 50.000 Wohneinheiten. Sie werden dann verwendet, um den Anstieg der Mietpreise sowie der Eigentümeräquivalente zu berechnen.

Die Kategorie Eigentümeräquivalent modelliert das Mietäquivalent für selbstgenutztes Wohneigentum, um den Anteil der Wohnkosten an den Konsumausgaben korrekt widerzuspiegeln.56

Arten von CPIs

Das BLS veröffentlicht jeden Monat zwei CPI-Indizes. Der Verbraucherpreisindex für alle städtischen Verbraucher (CPI-U) repräsentiert etwa 90 % der US-Bevölkerung, die nicht in abgelegenen ländlichen Gebieten lebt.

Es deckt nicht die Ausgaben von Menschen ab, die in landwirtschaftlichen Haushalten, Einrichtungen oder auf Militärstützpunkten leben. CPI-U ist die Grundlage der weithin gemeldeten CPI-Zahlen, die für die Finanzmärkte relevant sind. Das BLS veröffentlicht auch den Verbraucherpreisindex für städtische Lohnempfänger und Büroangestellte (CPI-W). Der CPI-W deckt etwa 30 % der US-Bevölkerung ab, die in Haushalten leben, deren Einkommen überwiegend aus Bürotätigkeiten oder Jobs mit Stundenlohn stammt.5

CPI-W wird verwendet, um Sozialversicherungszahlungen sowie andere Bundesleistungen und Renten an Veränderungen der Lebenshaltungskosten anzupassen.

Es verschiebt auch die bundesstaatlichen Einkommensteuerklassen, um sicherzustellen, dass Steuerzahler nicht aufgrund der Inflation einem höheren Grenzsteuersatz unterliegen.95

CPI-U-Formel

Die gebräuchlichere CPI-U-Berechnung umfasst zwei Hauptformeln. Die erste wird verwendet, um die aktuellen Kosten des gewichteten Durchschnitts-Warenkorbs zu ermitteln, während die zweite zur Analyse der Veränderung im Jahresvergleich (YOY) verwendet wird.4

Zur Berechnung des jährlichen CPI dividiert das BLS den aktuellen Wert eines bestimmten Warenkorbs im Vergleich zu vor einem Jahr:

Der im CPI verwendete Waren- und Dienstleistungskorb ist ein Zusammenschnitt beliebter Artikel, die üblicherweise von Amerikanern gekauft werden.

Das Gewicht jeder Komponente des Korbes ist proportional zu ihrem Verkaufsvolumen. Der jährliche CPI wird als ganze Zahl gemeldet, und die Zahl ist oft größer als 100, unter der Annahme, dass die aktuellen Marktpreise steigen.

Dann verwendet das BLS den CPI des laufenden Jahres und den CPI des Vorjahres, um die Inflationsrate zu berechnen.

Die Inflationsrate kann für einen bestimmten Monat oder einen Jahreszeitraum berechnet werden; in beiden Fällen müssen der entsprechende neue und der vorherige Zeitraum ausgewählt werden.

Die Inflationsrate wird als Prozentsatz gemeldet und ist oft positiv, was darauf hindeutet, dass die aktuellen Marktpreise steigen.

Investopedia / Maddy Price

CPI-Kategorien

Die monatliche CPI-Veröffentlichung des BLS beginnt mit der Veränderung zum Vormonat für den gesamten CPI-U sowie seine wichtigsten Unterkategorien, zusammen mit der unbereinigten Veränderung im Jahresvergleich.

Die detaillierten Tabellen des BLS zeigen Preisänderungen für eine Vielzahl von Waren und Dienstleistungen, geordnet nach acht übergeordneten Ausgabenkategorien.

Unterkategorien schätzen Preisänderungen für alles von Tomaten und Salatdressing bis hin zu Autoreparaturen und Tickets für Sportveranstaltungen. Preisänderungen für jede Unterkategorie werden mit und ohne saisonale Bereinigung angegeben.10

Das BLS veröffentlicht auch CPI-Daten für US-Regionen, Unterregionen und große Ballungsräume. Die Daten für Ballungsräume unterliegen größeren Schwankungen und sind hauptsächlich nützlich, um Preisänderungen basierend auf lokalen Gegebenheiten zu identifizieren.1112

Die folgende Tabelle zeigt die gewichtete Verteilung des CPI-Warenkorbs für Nahrungsmittel, Energie und alle anderen Güter.13 Die Kategoriegewichtungen können sich je nach Geschwindigkeit des Preisanstiegs ändern.

Verwendung des CPI

Der CPI wird von Finanzmarktteilnehmern häufig zur Einschätzung der Inflation und von der Federal Reserve zur Kalibrierung ihrer Geldpolitik verwendet.

Unternehmen und Verbraucher nutzen den CPI ebenfalls, um fundierte wirtschaftliche Entscheidungen zu treffen. Da der CPI die Veränderung der Kaufkraft der Verbraucher misst, ist er oft ein Schlüsselfaktor bei Gehaltsverhandlungen.

Die Federal Reserve: Die Fed verwendet CPI-Daten zur Bestimmung der Wirtschaftspolitik. Mit einer angestrebten Inflationsrate von 2 % kann die Fed eine expansive Geldpolitik einleiten, um die Wirtschaft anzukurbeln, falls das Marktwachstum nachlässt, oder eine kontraktive Geldpolitik, falls die Wirtschaft zu schnell wächst. Als Reaktion auf höhere als gewünschte Inflationsraten über den CPI passt die Fed den Leitzins (Fed Funds Rate) an.14

COLAs: Die Anpassungen der Lebenshaltungskosten (COLAs) auf Basis des CPI betreffen Bundesleistungen an die vielen Millionen Amerikaner, die Sozialversicherungs- und Ergänzungssicherungseinkommen (SSI) beziehen. Sie gelten auch für Bundesrentenzahlungen, Subventionen für Schulmittagessen und Einkommensteuerklassen.59

Wohnen: Hypothekenzinsen und langfristige Schulden werden oft von den von Regierungsbehörden festgelegten Zinssätzen beeinflusst. Wenn der CPI steigt und die Regierung politische Änderungen zur Verlangsamung der Inflation umsetzt, steigen die Zinssätze oft. Vermieter können CPI-Informationen nutzen, um angemessen zu beurteilen, wie hoch die jährlichen Mieterhöhungen für Mieter sein sollten.15

Finanzmärkte: Die Finanzmärkte beobachten den CPI genau, da die Inflation die Politik der Federal Reserve beeinflusst. Steigt der CPI zu schnell, kann die Federal Reserve die Zinssätze erhöhen, um die Inflation zu verlangsamen. Ist der CPI niedrig oder fallend, kann die Federal Reserve die Zinssätze senken, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln. Änderungen der Zinssätze wirken sich auf Kreditkosten, Konsumausgaben, Unternehmensinvestitionen und Finanzmärkte aus.5

Arbeitsmarkt: Der CPI und seine Komponenten unterstützen Änderungen der Stunden- oder Wochenverdienste. Arbeitnehmer können sich bei Gehaltsverhandlungen auf CPI-Berichte stützen, die auf landesweiten Erhöhungen der Arbeitskosten und Preise basieren. Einige Arbeitnehmer, die unter Tarifverträge fallen, haben möglicherweise ihre Verträge und Löhne an Änderungen des CPI gebunden.16

Kurzer Fakt

Das BLS veröffentlicht den CPI monatlich zu einem festen Termin um 8:30 Uhr Eastern Time. Ein Zeitplan für frühere und zukünftige Veröffentlichungen ist auf der BLS-Website zu finden.17

Erklärt wie für ein Kind

Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst, wie sich Preise im Laufe der Zeit verändern. Er verfolgt die Preise alltäglicher Dinge, die Menschen kaufen, wie Lebensmittel, Benzin, Miete und Kleidung. Steigt der CPI, bedeutet das, dass die Preise steigen (Inflation). Sinkt der CPI, bedeutet das, dass die Preise fallen (Deflation). Die Regierung und Unternehmen nutzen den CPI, um zu beurteilen, wie teuer das Leben wird, und um wirtschaftliche Entscheidungen zu treffen.

Wie wirkt sich der CPI auf die Arbeitslosenquoten aus?

Die Federal Reserve gleicht bei der Festlegung der Geldpolitik oft Inflation und Arbeitslosigkeit aus. Maßnahmen, die die Wirtschaft ankurbeln, können die Inflation erhöhen, während Maßnahmen, die die Inflation senken, die Wirtschaft verlangsamen und die Arbeitslosigkeit erhöhen können.18

Wie wird der Verbraucherpreisindex verwendet?

Der CPI-Index ist ein von politischen Entscheidungsträgern und Finanzmärkten genau beobachteter Inflationsindikator. Eine verwandte CPI-Messung wird zur Berechnung von Anpassungen der Lebenshaltungskosten für Bundesleistungen verwendet.

Welche Kritik gibt es am CPI?

Der CPI-U misst die Inflation für städtische Verbraucher und spiegelt möglicherweise nicht die Erfahrungen von ländlichen Haushalten oder bestimmten demografischen Gruppen wider. Da Haushalte unterschiedliche Ausgabenmuster haben, wirkt sich die Inflation unterschiedlich auf sie aus. Beispielsweise können Bildungs-, Gesundheits-, Wohn- und Lebensmittelkosten verschiedene demografische und Einkommensgruppen unterschiedlich betreffen. Infolgedessen kann der CPI die Veränderungen der Lebenshaltungskosten für jeden Haushalt möglicherweise nicht vollständig abbilden.