Verbundene Unternehmen

Was sind assoziierte Unternehmen?

Ein assoziiertes Unternehmen liegt vor, wenn ein Unternehmen Minderheitsaktionär eines anderen ist. Typischerweise besitzt die Muttergesellschaft weniger als 50% des assoziierten Unternehmens und hält seinen Geschäftsbetrieb getrennt. Es gibt viele Möglichkeiten, wie Unternehmen assoziiert werden können, wie etwa durch Übernahmen, Aufkäufe und Ausgliederungen. Unternehmen werden unter bestimmten Umständen assoziiert, etwa beim Eintritt in neue Märkte oder der Wahrung von Markenidentitäten. Anders als assoziierte Unternehmen ist eine Tochtergesellschaft dann gegeben, wenn die Muttergesellschaft eine Mehrheitsbeteiligung von über 50% hält.

Die wichtigsten Erkenntnisse

• Assoziierte Unternehmen beinhalten, dass ein Unternehmen eine Minderheitsbeteiligung, typischerweise weniger als 50%, an einem anderen hält.
• Assoziierte Unternehmen ermöglichen es Muttergesellschaften, separate Marken zu erhalten und mit begrenzter Haftung in neue Märkte einzutreten.
• Die Kriterien für die Bestimmung einer Assoziierung variieren je nach Jurisdiktion und Regulierungsbehörde, wie dem IRS und der SEC.
• Assoziierte Unternehmen unterscheiden sich von Tochtergesellschaften, bei denen die Muttergesellschaft eine Mehrheitsbeteiligung von über 50% hält.
• Unternehmen nutzen Assoziierungen aus strategischen Gründen wie Markteintritt, Steuerersparnis und Kapitalbeschaffung.
• Unternehmen können miteinander assoziiert sein, um in einen neuen Markt einzutreten, separate Markenidentitäten zu wahren, Kapital zu beschaffen ohne die Mutter oder andere Unternehmen zu beeinträchtigen, und Steuern zu sparen. Diese Affiliates sind oft assoziierte Unternehmen, bei denen die Mutter eine Minderheitsbeteiligung hält.

Umfassender Leitfaden zu assoziierten Unternehmen

Es gibt mehrere Möglichkeiten, wie Unternehmen assoziiert werden können. Ein Unternehmen kann sich entscheiden, ein anderes zu kaufen oder zu übernehmen, oder es kann einen Teil seiner Geschäftstätigkeit in ein neues Affiliate ausgliedern. In beiden Fällen hält die Muttergesellschaft ihren Geschäftsbetrieb in der Regel getrennt von ihren Affiliates. Da die Muttergesellschaft eine Minderheitsbeteiligung hat, ist ihre Haftung begrenzt, und die beiden Unternehmen behalten separate Führungsteams.

Affiliates sind eine gängige Methode für Mutterunternehmen, in ausländische Märkte einzutreten und gleichzeitig eine Minderheitsbeteiligung an einem Unternehmen zu halten. Dies ist besonders wichtig, wenn die Mutter ihre Mehrheitsbeteiligung am Affiliate loswerden möchte.

Es gibt keinen eindeutigen Test, um festzustellen, ob ein Unternehmen mit einem anderen assoziiert ist. Tatsächlich variieren die Kriterien für eine Assoziierung von Land zu Land, von Staat zu Staat und sogar zwischen Regulierungsbehörden. So können Unternehmen, die vom Internal Revenue Service (IRS) als Affiliates betrachtet werden, von der Securities and Exchange Commission (SEC) möglicherweise nicht als assoziiert angesehen werden.

Vergleich von Affiliates und Tochtergesellschaften: Was ist der Unterschied?

Ein Affiliate unterscheidet sich von einer Tochtergesellschaft, bei der die Beteiligung der Muttergesellschaft mehr als 50% beträgt. Bei einer Tochtergesellschaft hält die Mutter die Mehrheit, was ihr Stimmrechte verleiht. Die Finanzen der Tochtergesellschaft können auch in den Abschlüssen der Muttergesellschaft erscheinen.1

Tochtergesellschaften sind separate rechtliche Einheiten, die für ihre eigenen Steuern, Verbindlichkeiten und Governance verantwortlich sind.1 Sie müssen lokale Gesetze und Vorschriften befolgen, insbesondere wenn sie in einer anderen Rechtsordnung als die Mutter ansässig sind.

Ein Beispiel für eine Tochtergesellschaft ist die Beziehung zwischen ABC, Inc. und dem Sportnetzwerk ESPN. ABC besitzt eine 80%ige Beteiligung an ESPN, was es zu einem Mehrheitsaktionär macht. ESPN ist eine Tochtergesellschaft. Da ABC, 1995 von Disney übernommen, eine Disney-Tochter ist, wird ESPN auch indirekt von Disney gehalten.2

Wichtig

Im E-Commerce bezeichnet ein Affiliate ein Unternehmen, das auf seiner Website die Produkte eines anderen Händlers verkauft. Diese Praxis wird als „Affiliate-Marketing“ bezeichnet.

Navigieren durch SEC-Vorschriften für assoziierte Unternehmen

Wertpapiermärkte auf der ganzen Welt haben Regeln, die Affiliates der von ihnen regulierten Unternehmen betreffen. Diese komplexen Regeln erfordern eine Einzelfallanalyse durch lokale Experten.

Beispiele für von der SEC durchgesetzte Regeln sind:

Regel 102 der Verordnung M verbietet Emittenten, verkaufenden Wertpapierinhabern und ihren verbundenen Käufern, Gebote abzugeben, zu kaufen oder zu versuchen, eine Person zum Bieten oder Kaufen eines Wertpapiers zu veranlassen, das Gegenstand einer Verteilung ist, bis nach Ablauf eines anwendbaren Sperrzeitraums.3

Bevor ein Broker-Dealer nichtöffentliche personenbezogene Informationen über einen Verbraucher an einen nicht verbundenen Dritten weitergibt, muss er dem Verbraucher zuerst eine Opt-out-Mitteilung und eine angemessene Möglichkeit geben, der Weitergabe zu widersprechen.4

Broker-Dealer müssen bestimmte Informationen über diejenigen Affiliates, Tochtergesellschaften und Holdinggesellschaften aufbewahren und bewahren, deren Geschäftstätigkeit voraussichtlich wesentliche Auswirkungen auf ihre eigenen Finanzen und Geschäftstätigkeiten haben könnte.5

Verständnis der steuerlichen Auswirkungen für assoziierte Unternehmen

In nahezu allen Rechtsordnungen gibt es wichtige steuerliche Konsequenzen für assoziierte Unternehmen. Im Allgemeinen sind Steuergutschriften und -abzüge auf ein Affiliate in einer Gruppe beschränkt, oder es wird eine Obergrenze für die Steuervorteile festgelegt, die Affiliates unter bestimmten Programmen erzielen können.

Lokale Steuerexperten bestimmen im Einzelfall, ob Unternehmen Affiliates, Tochtergesellschaften oder assoziierte Unternehmen sind.

Warum assoziieren sich Unternehmen?

Gründe für die Assoziierung von Unternehmen sind:

Eintritt in einen neuen Markt

Wahrung getrennter Markenidentitäten

Kapitalbeschaffung ohne Beeinträchtigung der Mutter oder anderer Unternehmen

Steuerersparnis

Wie assoziieren sich Unternehmen?

Ein Unternehmen kann sich entscheiden, ein anderes zu kaufen oder zu übernehmen.

Ein Unternehmen kann sich entscheiden, einen Teil seiner Geschäftstätigkeit in ein neues Affiliate auszugliedern.

Wie unterscheiden sich Affiliates von Tochtergesellschaften?

Die Muttergesellschaft einer Tochtergesellschaft besitzt mehr als 50% des anderen Unternehmens und ist Mehrheitsaktionär. Dies verleiht dem Management und den Aktionären der Muttergesellschaft Stimmrechte. Die Muttergesellschaft eines Affiliates ist dagegen Minderheitsaktionär und besitzt in der Regel weniger als 50% des anderen Unternehmens.