Vermeidung von Bedauern

Reue-Vermeidung: Bedeutung, Prävention, Marktabstürze

Was ist Reuevermeidung?

Reuevermeidung (auch als Reueaversion bekannt) ist eine Theorie, die die Tendenz von Anlegern erklärt, sich zu weigern zuzugeben, dass eine schlechte Anlageentscheidung getroffen wurde. Risikovermeidung kann dazu führen, dass Anleger zu lange an schlechten Anlagen festhalten oder weiterhin Geld hinzufügen, in der Hoffnung, dass sich die Situation wendet und Verluste wieder ausgeglichen werden können, um so Gefühle der Reue zu vermeiden. Das daraus resultierende Verhalten wird manchmal als Eskalation des Engagements bezeichnet.

Wichtige Erkenntnisse

Reuevermeidung ist die Tendenz von Menschen, emotionale statt logische Entscheidungen zu treffen, um ein Gefühl der Reue zu vermeiden.
Anleger können an dem gescheiterten Wertpapier festhalten oder sogar noch mehr Geld hineinstecken, in der Hoffnung, dass es sich irgendwie erholt und wieder steigt.
Das Verhalten spiegelt den Wunsch wider, den Kauf der Anlage nicht zu bereuen.
Das Endergebnis ist oft, dass der Anleger mehr Geld verliert, als wenn er seine Verluste einfach zu einem früheren Zeitpunkt begrenzt hätte.

Reuevermeidung verstehen

Reuevermeidung liegt vor, wenn eine Person Zeit, Energie oder Geld aufwendet, um ein Gefühl der Reue über eine anfängliche Entscheidung zu vermeiden. Die Ressourcen, die aufgewendet werden, um sicherzustellen, dass die ursprüngliche Investition nicht verschwendet wurde, können den Wert dieser Investition übersteigen. Ein Beispiel ist der Kauf eines schlechten Autos, bei dem später mehr Geld für Reparaturen ausgegeben wird als der ursprüngliche Preis des Autos, anstatt zuzugeben, dass ein Fehler gemacht wurde und man einfach ein anderes Auto hätte kaufen sollen.

"Wir neigen dazu, irrationale oder unangemessene Entscheidungen zu treffen, wenn wir unter Druck Entscheidungen treffen, wenn wir Entscheidungen ohne den richtigen Kontext treffen, wenn wir diese Entscheidung ohne ausreichendes Wissen oder Bezug treffen", sagte George M. Blount, ein Finanztherapeut und Gründer von nBalance Financial. "Die Schwierigkeit kann einfach daraus entstehen, dass Sie Entscheidungen schneller treffen als nötig, und Sie tun das ohne die wichtigen Informationen, die Sie persönlich benötigen, damit Sie am Ende dieses Entscheidungsprozesses keine Reue oder Angst haben."

Reuevermeidung während der Immobilienkrise

Während der Immobilienkrise 2008 weigerten sich viele neue Hauskäufer, ihre Hypotheken aufzugeben, obwohl ihre Immobilienwerte so stark gefallen waren, dass sie die Hypothekenzahlungen nicht mehr wert waren. Eine Studie aus dem Jahr 2010 ergab, dass die Immobilienwerte auf unter 75 % der noch geschuldeten Summe fallen mussten, bevor Hausbesitzer über einen Verzicht nachdachten. Wären die Entscheidungen ausschließlich auf rationalen wirtschaftlichen Faktoren beruht, wären viele Eigentümer früher abgesprungen. Stattdessen führte die emotionale Bindung an die Häuser, verbunden mit der Abneigung, zu sehen, dass zuvor ausgegebenes Geld wertlos wird, dazu, dass sie den Ausstieg hinauszögerten.

Verhaltensfinanzierung und Reuevermeidung

Das Gebiet der Verhaltensfinanzierung befasst sich mit der Frage, warum Menschen irrationale finanzielle Entscheidungen treffen. Reuevermeidung ist ein Beispiel für irrationales Verhalten. Geld wird aufgrund von Stimmungen und Emotionen investiert oder ausgegeben, nicht aufgrund eines rationalen Entscheidungsprozesses. Anleger, die diese Art von Verhalten zeigen, bewerten in der Vergangenheit ausgegebenes Geld höher als Geld, das in der Zukunft ausgegeben wird, um die vorherige Investition zurückzugewinnen.

Reueaversion kann auch zur Sunk-Cost-Falle führen. Menschen tappen in die Sunk-Cost-Falle, wenn sie ihre Entscheidungen auf vergangenes Verhalten und den Wunsch stützen, die bereits investierte Zeit oder das Geld nicht zu verlieren, anstatt ihre Verluste zu begrenzen und die Entscheidung zu treffen, die ihnen in Zukunft das beste Ergebnis bringt. Viele Anleger zögern, sich selbst einzugestehen, dass sie eine schlechte Investition getätigt haben. Die Änderung der Strategie wird – vielleicht nur unbewusst – als Eingeständnis des Scheiterns betrachtet, was zu Reue führt. Infolgedessen neigen viele Anleger dazu, engagiert zu bleiben oder sogar zusätzliches Kapital in eine schlechte Investition zu stecken, um ihre anfängliche Entscheidung lohnenswert erscheinen zu lassen.

Das „Concorde-Fehlschluss“-Beispiel für Reuevermeidung

Ein weiteres Beispiel für Reuevermeidung ist als „Concorde-Fehlschluss“ bekannt. Die britische und die französische Regierung steckten noch lange nachdem klar wurde, dass es keine wirtschaftliche Rechtfertigung mehr dafür gab, weiterhin Geld in die Entwicklung des Concorde-Flugzeugs. Die beteiligten Politiker wollten sich nicht mit der Peinlichkeit auseinandersetzen, den Stecker zu ziehen und zuzugeben, dass das bereits ausgegebene Geld nicht zu einem funktionierenden Fahrzeug führen würde. Das resultierende Fahrzeug und das Geld, das für seine Entwicklung ausgegeben wurde, wird fast allgemein als kommerzieller Misserfolg angesehen.

Reuevermeidung verhindern

Ein grundlegendes Verständnis der Verhaltensfinanzierung, die Entwicklung eines soliden Portfolioplans und das Verständnis Ihrer Risikotoleranz und der Gründe dafür können die Wahrscheinlichkeit verringern, dass Sie sich an destruktivem Reuevermeidungsverhalten beteiligen.

Legen Sie Handelsregeln fest, die sich nie ändern. Wenn beispielsweise ein Aktiengeschäft 7 % seines Wertes verliert, verlassen Sie die Position. Wenn die Aktie über ein bestimmtes Niveau steigt, setzen Sie einen Trailing-Stop, der Gewinne sichert, wenn der Handel einen bestimmten Gewinnbetrag verliert. Machen Sie diese Niveaus zu unveränderlichen Regeln und handeln Sie nicht emotional.

Anleger können auch ihre Handelsstrategien automatisieren und Algorithmen für die Ausführung und das Handelsmanagement verwenden. Die Verwendung von regelbasierten Handelsstrategien verringert die Wahrscheinlichkeit, dass ein Anleger eine Ermessensentscheidung auf der Grundlage eines früheren Anlageergebnisses trifft. Anleger können auch automatisierte Handelsstrategien backtesten, die sie auf persönliche Verzerrungsfehler aufmerksam machen könnten, wenn sie ihre Anlageregeln entworfen haben. Robo-Advisor haben bei einigen Anlegern an Beliebtheit gewonnen, da sie Zugang zu automatisiertem Investieren in Kombination mit einer kostengünstigen Alternative zu traditionellen Beratern bieten.

Reueaversion und Markteinbrüche

Beim Investieren gehen die Reuetheorie und die Angst, etwas zu verpassen (oft abgekürzt als „FOMO“), häufig Hand in Hand. Dies zeigt sich besonders in Zeiten langer Bullenmärkte, wenn die Preise von Finanzwerten steigen und der Optimismus der Anleger hoch bleibt. Die Angst, eine Gelegenheit zur Erzielung von Gewinnen zu verpassen, kann selbst den konservativsten und risikoscheuesten Anleger dazu treiben, Warnsignale eines bevorstehenden Crashs zu ignorieren.

Irrationaler Überschwang – ein berühmter Ausdruck des ehemaligen Vorsitzenden der Federal Reserve, Alan Greenspan – bezieht sich auf diesen übermäßigen Anlegerenthusiasmus, der die Vermögenspreise höher treibt, als es durch die zugrunde liegenden Fundamentaldaten des Vermögenswerts gerechtfertigt werden kann. Dieser ungerechtfertigte wirtschaftliche Optimismus kann zu einem sich selbst verstärkenden Muster des Anlageverhaltens führen. Die Anleger beginnen zu glauben, dass der jüngste Preisanstieg die Zukunft vorhersagt, und investieren weiterhin stark. Es bilden sich Vermögensblasen, die letztlich platzen und zu Panikverkäufen führen. Diesem Szenario kann ein schwerer wirtschaftlicher Abschwung oder eine Rezession folgen. Beispiele hierfür sind der Börsencrash von 1929, der Börsencrash von 1987, der Dotcom-Crash von 2001 und die Finanzkrise von 2007-08.

Häufig gestellte Fragen

Was ist Reueaversion?

Reueaversion liegt vor, wenn eine Person Zeit, Energie oder Geld aufwendet, um ein Gefühl der Reue über eine anfängliche Entscheidung zu vermeiden, das den Wert der Investition übersteigen kann. Ein Beispiel ist der Kauf eines schlechten Autos, bei dem später mehr Geld für Reparaturen ausgegeben wird als der ursprüngliche Preis des Autos, anstatt zuzugeben, dass ein Fehler gemacht wurde und man einfach ein anderes Auto hätte kaufen sollen. Anleger tun dasselbe, indem sie keine Geschäfte tätigen oder zu lange an Verlierern festhalten, aus Angst vor Reue.

Gibt es Reuevermeidung an der Börse?

Die Forschung zeigt, dass Händler 1,5 bis 2 Mal häufiger eine Gewinnerposition zu früh und eine Verliererposition zu spät verkaufen, alles um die Reue zu vermeiden, Gewinne zu verlieren oder die ursprüngliche Kostenbasis zu verlieren.

Wie kann man Reuevermeidung minimieren?

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