Vermögensallokation

Was ist Vermögensallokation?

Vermögensallokation beschreibt, wie Anleger ihre Portfolios auf verschiedene Anlageklassen aufteilen, darunter Aktien, festverzinsliche Wertpapiere sowie Bargeld und dessen Äquivalente. In der Regel streben Anleger danach, Risiken und Erträge auf der Grundlage ihrer finanziellen Ziele, Risikotoleranz und ihres Anlagehorizonts auszugleichen.

Wichtige Erkenntnisse

• Vermögensallokation ist die Aufteilung von Portfolios auf verschiedene Anlageklassen durch Anleger.
• Die drei Hauptanlageklassen sind Aktien, festverzinsliche Wertpapiere sowie Bargeld und Bargeldäquivalente.
• Jede Anlageklasse birgt unterschiedliche Risiken und Ertragspotenziale, sodass sie sich im Laufe der Zeit unterschiedlich verhalten.
• Es gibt keine einfache Formel für die richtige Vermögensallokation für jeden einzelnen Anleger.
• Joules Garcia / Investopedia

Warum ist Vermögensallokation wichtig?

Es gibt keine Formel für die richtige Vermögensallokation für jedermann, aber die meisten Finanzexperten sind sich einig, dass die Vermögensallokation eine der wichtigsten Entscheidungen ist, die Anleger treffen.1 Die Auswahl einzelner Wertpapiere innerhalb einer Anlageklasse erfolgt erst, nachdem entschieden wurde, wie die Investitionen auf Aktien, Anleihen sowie Bargeld und Bargeldäquivalente verteilt werden sollen. Dies bestimmt maßgeblich die Anlageergebnisse.

Anleger verwenden unterschiedliche Vermögensallokationen für verschiedene Ziele. Wer im nächsten Jahr ein neues Auto kaufen möchte, investiert diese Ersparnisse möglicherweise in eine konservative Mischung aus Bargeld, Festgeldern und kurzfristigen Anleihen. Personen, die Jahrzehnte bis zur Rente sparen, investieren dagegen in der Regel den Großteil ihrer Rentenkonten in Aktien, da sie viel Zeit haben, um kurzfristige Marktschwankungen auszusitzen.

Kurzer Fakt

Die Risikotoleranz spielt ebenfalls eine Schlüsselrolle. Wer sich mit Aktieninvestments unwohl fühlt, legt sein Geld trotz langfristigem Anlagehorizont möglicherweise in einer konservativeren Anlageklasse an.

Altersbasierte Vermögensallokation

Finanzberater empfehlen in der Regel, Aktien fünf Jahre oder länger zu halten. Bargeld und Geldmarktkonten eignen sich für Ziele mit einem Zeithorizont unter einem Jahr. Anleihen liegen irgendwo dazwischen.

Früher empfahlen Finanzberater, das Alter des Anlegers von 100 abzuziehen, um den Aktienanteil zu bestimmen. Ein 40-Jähriger wäre demnach zu 60 % in Aktien investiert. Variationen dieser Faustregel empfehlen den Abzug des Alters von 110 oder 120, da die durchschnittliche Lebenserwartung weiter steigt.2 Portfolios sollten sich im Allgemeinen in eine konservativere Vermögensallokation bewegen, um das Risiko zu senken, wenn Personen sich dem Rentenalter nähern.2

Vermögensallokation durch Lebenszyklusfonds

Einige Vermögensallokationsfonds werden als Lebenszyklus- oder Zielfonds bezeichnet. Sie bieten Anlegern Portfolios, die auf ihr Alter, ihre Risikobereitschaft und ihre Anlageziele abgestimmt sind, mit den korrespondierenden Anteilen verschiedener Anlageklassen. Kritiker dieses Ansatzes weisen darauf hin, dass eine standardisierte Lösung für die Vermögensallokation falsch sei, da einzelne Anleger individuelle Lösungen benötigen.3

Diese Fonds reduzieren schrittweise das Risiko in ihren Portfolios, je näher der Zieltermin rückt, indem sie risikoreichere Aktien abbauen und sicherere Anleihen hinzufügen, um das angesparte Vermögen zu erhalten. Der Vanguard Target Retirement 2030 (VTHRX) ist ein Beispiel für einen Zielfonds.

Der Vanguard 2030 Fund richtet sich an Personen, die kurz vor oder nach 2030 in Rente gehen möchten. Zum 31. Mai 2025 besteht sein Portfolio zu 61 % aus Aktien, 38 % aus Anleihen und 1 % aus kurzfristigen Rücklagen.4 Diese Vermögensallokation wurde durch Investitionen in die folgenden vier Fonds erreicht:

Vanguard Total Stock Market Index Fund Institutional Plus Shares

Vanguard Total Bond Market II Index Fund

Vanguard Total International Stock Index Fund

Vanguard Total International Bond II Index Fund

Wie beeinflussen wirtschaftliche Veränderungen die Strategien zur Vermögensallokation?

Konjunkturzyklen mit Wachstum und Rezession beeinflussen maßgeblich, wie Sie Ihr Vermögen allokieren sollten. In Bullenmärkten bevorzugen Anleger in der Regel wachstumsorientierte Anlagen wie Aktien, um von besseren Marktbedingungen zu profitieren. In Abschwungphasen oder Rezessionen neigen Anleger dagegen zu konservativeren Anlagen wie Anleihen oder Bargeldäquivalenten, die helfen können, Kapital zu erhalten.

Was ist ein Vermögensallokationsfonds?

Ein Vermögensallokationsfonds bietet Anlegern ein diversifiziertes Portfolio aus Anlagen verschiedener Anlageklassen. Die Vermögensallokation des Fonds kann fest oder variabel über eine Mischung von Anlageklassen sein. Sie kann an feste Prozentsätze der Anlageklassen gebunden sein oder je nach Marktbedingungen stärker auf bestimmte ausgerichtet werden.

Was ist eine gute Vermögensallokation?

Was für den einen funktioniert, muss für den anderen nicht funktionieren. Es gibt kein perfektes Modell für die Vermögensallokation. Eine gute Vermögensallokation ist individuell und kann von verschiedenen Faktoren abhängen, darunter Alter, finanzielle Ziele und Risikobereitschaft. Historisch galt eine Vermögensallokation von 60 % Aktien und 40 % Anleihen als optimal. Einige Experten sind jedoch der Meinung, dass diese Idee überarbeitet werden muss, insbesondere angesichts der schwächeren Performance von Anleihen in den letzten Jahren, und sagen, dass auch andere Anlageklassen in Portfolios aufgenommen werden sollten.

Was ist die beste Vermögensallokationsstrategie für mein Alter?

Generell gilt: Je jünger und je weiter Sie von der Notwendigkeit entfernt sind, auf das investierte Kapital zuzugreifen, desto mehr sollten Sie in Aktien investieren. Eine häufig genannte Faustregel besagt, dass Sie einen Prozentsatz an Aktien halten sollten, der 100 minus Ihrem Alter entspricht. Wenn Sie also 30 sind, sollte Ihr Portfolio angeblich zu 70 % aus Aktien bestehen. Der Rest würde dann in sicherere Anlagen wie Anleihen fließen. Aber viele dieser Regeln gelten nicht für jeden. Wenden Sie sich für eine Beratung, die Ihre persönlichen Umstände berücksichtigt, an einen Finanzberater.

Wie betrachtet die Verhaltensökonomie die Vermögensallokation?

Die Verhaltensökonomie untersucht, wie häufige kognitive Fehler unsere finanziellen Entscheidungen beeinflussen können. Bei unserer Vermögensallokation könnten wir zu stark von aktuellen Markttrends, Selbstüberschätzung, Sunk-Cost-Denken oder Verlustaversion beeinflusst werden, was zu weniger vorteilhaften Allokationsentscheidungen führen kann. Das Bewusstsein für diese kognitiven Verzerrungen kann Ihnen helfen, einen disziplinierten, langfristigen Ansatz beizubehalten, der auf Ihre Ziele abgestimmt ist.