Vermögensbasierter Ansatz

Was ist ein Asset-basierter Ansatz?

Ein Asset-basierter Ansatz konzentriert sich auf die Bewertung eines Unternehmens durch die Berechnung seines Nettovermögenswerts, der sich aus der Subtraktion von Verbindlichkeiten von Vermögenswerten ergibt. Diese Methode bietet Flexibilität bei der Bewertung, indem sie die Berücksichtigung von Marktwerten und immateriellen Werten ermöglicht, was für Stakeholder, die an Vergleichen, Verkäufen oder Liquidationen interessiert sind, entscheidend ist.

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Asset-basierter Ansatz konzentriert sich auf die Berechnung des Nettovermögenswerts eines Unternehmens durch Abzug der Verbindlichkeiten vom Gesamtvermögen.
• Analysten passen asset-basierte Bewertungen oft an, indem sie Marktwerte und immaterielle Vermögenswerte berücksichtigen, die in einer Bilanz nicht vollständig erfasst werden.
• Die Methode ist besonders nützlich für Unternehmen ohne klaren Eigenkapitalwert, da sie ein alternatives Bewertungsmaß bietet.
• Angepasste asset-basierte Bewertungen können eine Neubewertung sowohl der Vermögenswerte als auch der Verbindlichkeiten erfordern, um sie an die fairen Marktwerte anzupassen.
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Den Asset-basierten Ansatz verstehen

Die Identifizierung und Aufrechterhaltung des Bewusstseins für den Wert eines Unternehmens ist eine wichtige Verantwortung von Finanzmanagern. Insgesamt steigen die Renditen von Stakeholdern und Investoren, wenn der Wert eines Unternehmens steigt, und umgekehrt.

Es gibt verschiedene Möglichkeiten, den Wert eines Unternehmens zu ermitteln. Zwei der gebräuchlichsten sind der Eigenkapitalwert und der Unternehmenswert. Der Asset-basierte Ansatz kann auch in Verbindung mit diesen beiden Methoden oder als eigenständige Bewertung verwendet werden. Sowohl der Eigenkapitalwert als auch der Unternehmenswert erfordern die Verwendung von Eigenkapital zur Berechnung. Wenn ein Unternehmen kein Eigenkapital hat, können Analysten die Asset-basierte Bewertung als Alternative verwenden.

Viele Stakeholder berechnen auch den Asset-basierten Wert und verwenden ihn umfassend bei Bewertungsvergleichen. Der Asset-basierte Wert kann auch für private Unternehmen bei bestimmten Arten von Analysen als zusätzliche Due-Diligence-Prüfung erforderlich sein. Darüber hinaus kann der Asset-basierte Wert auch eine wichtige Überlegung sein, wenn ein Unternehmen einen Verkauf oder eine Liquidation plant.

Wichtig

Der Asset-basierte Ansatz verwendet den Wert von Vermögenswerten, um die Bewertung einer Geschäftseinheit zu berechnen.

So berechnen Sie den Asset-basierten Wert

In seiner einfachsten Form entspricht der Asset-basierte Wert dem Buchwert des Unternehmens oder dem Eigenkapital der Aktionäre. Die Berechnung erfolgt durch Abzug der Verbindlichkeiten von den Vermögenswerten.

Oft unterscheidet sich der Wert der Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten von dem in der Bilanz ausgewiesenen Wert; zum Beispiel können asset-basierte Bewertungen Spielraum für die Verwendung von Marktwerten anstelle von Bilanzwerten bieten. Analysten könnten immaterielle Vermögenswerte in die Bewertung einbeziehen, unabhängig davon, ob sie in der Bilanz enthalten sind oder nicht.

Anpassung des Nettovermögens für eine genaue Bewertung

Eine der größten Herausforderungen bei der Erlangung einer Asset-basierten Bewertung ist die Anpassung des Nettovermögens. Eine angepasste Asset-basierte Bewertung zielt darauf ab, den Marktwert von Vermögenswerten im aktuellen Umfeld zu ermitteln. Bilanzbewertungen verwenden Abschreibungen, um den Wert von Vermögenswerten im Laufe der Zeit zu verringern. Daher entspricht der Buchwert eines Vermögenswerts nicht unbedingt dem fairen Marktwert.

Weitere Überlegungen zur Anpassung des Nettovermögens können bestimmte immaterielle Werte umfassen, die in der Bilanz nicht vollständig bewertet oder gar nicht enthalten sind. Unternehmen dürfen den Wert ihrer Marke oft nicht in der Bilanz ausweisen, da es schwierig ist, zuverlässige Kosten oder den Wert des Markennamens zu berechnen. Da ein angepasster Asset-basierter Ansatz jedoch den potenziellen Verkaufspreis eines Unternehmens im aktuellen Markt betrachtet, sind diese immateriellen Werte wichtig zu berücksichtigen.

Bei einer angepassten Nettovermögensberechnung können auch Anpassungen der Verbindlichkeiten vorgenommen werden. Diese Änderungen können die Werte der Verbindlichkeiten erhöhen oder verringern und wirken sich auf das Nettovermögen aus.