Verordnung

Wichtige Erkenntnisse

• Regulation M ermöglicht es regulierten Investmentgesellschaften, Steuerverbindlichkeiten für Dividenden, Zinsen und Kapitalgewinne auf Anleger zu übertragen und so eine Doppelbesteuerung zu vermeiden.
• In Übereinstimmung mit der Durchleitungstheorie erlaubt Regulation M diesen Unternehmen, Ausschüttungen weiterzuleiten, sodass sie keine Portfolio-Steuern zahlen.
• Sie gilt hauptsächlich für Unternehmen wie Investmentfonds, ETFs, REITs und Unit Investment Trusts, wie im Investment Company Act von 1940 definiert.
• Ohne Regulation M würden Unternehmen Steuern auf Kapitalgewinne zahlen, was zu einer Doppelbesteuerung für Anleger führt.
• Anleger zahlen gemäß Regulation M Steuern auf alle Fondsausschüttungen, unabhängig von einer Wiederanlage.
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Was ist Regulation M?

Regulation M ist eine Verordnung des Internal Revenue Service (IRS) im US-Steuergesetz, Titel 26. Sie ermöglicht es regulierten Investmentgesellschaften wie Investmentfonds, ETFs und REITs, Steuern auf Kapitalgewinne, Dividenden und Zinsausschüttungen an einzelne Anleger weiterzugeben, um eine Doppelbesteuerung zu vermeiden. Dies stellt sicher, dass Investmentgesellschaften keine Portfolio-Steuern auf Ausschüttungen zahlen, die für Anleger bestimmt sind.

Die Funktionsweise von Regulation M verstehen

Regulation M ist im IRS-Steuergesetz, Titel 26, ab Abschnitt 851 festgelegt. Regulation M gilt hauptsächlich für regulierte Investmentgesellschaften, die solche Ausschüttungen aus Investitionen erhalten. Diese Unternehmen haben US-Geschäfte und sind gemäß dem Investment Company Act von 1940 als Investmentgesellschaften registriert. Wie in dem Gesetz definiert, können diese Unternehmen verschiedene Formen annehmen und alle Arten von Anlagevehikeln anbieten, darunter Investmentfonds, börsengehandelte Fonds (ETFs), Real Estate Investment Trusts (REITs) und Unit Investment Trusts (UITs).

Regulierte Investmentgesellschaften erhalten unter IRS Regulation M die Berechtigung, Steuern an Einzelpersonen weiterzuleiten. Die meisten regulierten Investmentgesellschaften nutzen diese Verordnung, um Ausschüttungen an Aktionäre weiterzuleiten, um eine Doppelbesteuerung zu vermeiden, da sie nicht der endgültige Empfänger dieser zusätzlichen Beträge sind.

Die Durchleitungstheorie, auch als Pipeline-Theorie bekannt, besagt, dass regulierte Investmentgesellschaften diese Berechtigung zur Steuerersparnis nutzen sollten. Berechtigte Investmentgesellschaften dienen als Durchleitung für bestimmte Ausschüttungen, die spezifisch für den Betrieb von Investmentgesellschaften sind. Typischerweise bestimmt die Durchleitung die Ausschüttungsbeträge, die als Kapitalgewinne, Dividenden und Zinsen klassifiziert werden. Aufgrund der einzigartigen Struktur des Managements von Investmentgesellschaften können regulierte Investmentgesellschaften einen zusätzlichen Vorteil aus der Auszahlung der für Aktionäre vorgesehenen Ausschüttungen ziehen. Als Durchleitung geben Investmentgesellschaften bestimmte Ausschüttungen an die Aktionäre weiter und sind daher nicht verpflichtet, Portfolio-Steuern auf diese ausgezahlten Beträge zu zahlen.

Wie Regulation M Ausschüttungen von Investmentfonds beeinflusst

Ein Beispiel: Eine Investmentfondsgesellschaft dient als Durchleitung für Anleger, indem sie Dividenden, Zinsen und Kapitalgewinne weitergibt. Verschiedene Ausschüttungen eines Investmentfonds werden im Laufe des Jahres ausgezahlt. Kapitalgewinnausschüttungen werden in der Regel jährlich am Jahresende gezahlt.

Angenommen, ein Anleger besitzt einige Anteile eines Investmentfonds. Der Fonds zahlt vierteljährliche Dividenden und schüttet jährlich Kapitalgewinne aus. Im Laufe des Jahres muss der Anleger Steuern auf alle Ausschüttungen des Fonds zahlen, unabhängig davon, ob die Auszahlungen wieder angelegt werden oder nicht. Ohne Regulation M könnte die Investmentfondsgesellschaft möglicherweise bestimmten standardmäßigen Körperschaftssteuerregeln unterliegen, die sie zur Zahlung von Steuern auf Kapitalgewinne verpflichten. Mit IRS Regulation M wird eine Doppelbesteuerung vermieden, und die Steuern werden nur vom Anleger gezahlt.

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